２０１３年４月１０日（水）

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• １００円の大台を前に反落したドル円はＮＹ市場で９８円５８銭まで下落。
  それでも堅調な株価と、日銀の大規模な金融緩和による円先安観に支えられ、
  ９９円３５銭まで反発し９９円前後で引ける。
• ユーロドルは５日連続で上昇。ＥＦＳＦが発行した債券に力強い需要があったと
  発表されたことを手掛かりに、１．３１台までユーロ高が進む。ユーロは対円でも
  １３０円台と、約３年３カ月ぶりの水準まで上昇。
• 株式市場は続伸。前日好決算を発表したアルコア株が好感され、ダウは６０ドル高。
  引け値では先週２日に記録した過去最高値を更新。
• 債券相場は小幅ながら続落。３年債入札が低調だったことに加え株高から需要が減少。
• 金、原油はともに上昇。
  

  ドル/円	９８．５８　〜　９９．３５
  ユーロ/ドル	１．３０２８　〜　１．３１０３
  ユーロ/円	１２８．８５〜　１３０．０７
  ＮＹダウ	＋５９．９８　→　１４,６７３．４６ドル
  ＧＯＬＤ	＋１４．２０　→　１,５８６．７０ドル
  ＷＴＩ	＋０．８４　→　９４．２０ドル
  米１０年国債	＋０．００７→　１．７５２％

  
  
  
  

  本日の注目イベント

• 豪　　　豪４月ウエストパック消費者信頼感
• 中　　　中国３月貿易収支
• 中　　　中国３月マネーサプライ
• 米　　　２０１４年度予算教書
• 米　　　ＦＯＭＣ議事録（3/19、20日分）
• 米　　　３月財政収支
• 米　　　ロックハート・アトランタ連銀総裁講演
• 米　　　コチャラコタ・ミネアポリス連銀総裁講演
• 米　　　フィッシャー・ダラス連銀総裁講演

ドル円は大台で心理的な節目でもある１００円を前に、やや上昇にブレイキがかかり反落しています。


昨日この欄で述べた通り、２００７年６月の１２４円台から、２０１１年１０月の７５円台の「半値戻し」


にあたる、９９円７２銭前後が意識されたものと思われます。





昨日朝方は日本の株価が堅調だったこともあり、一時９９円６７銭まで「ドル高円安」が進みましたが、


その後は一進一退を繰り返し、最後は株価が軟調に推移したことにも影響され９９円台を割り込んでいます。


ＮＹ市場でも一旦は下値を試しに行きましたが、それでも９８円半ばを割り込むことなく９９円台前半まで


押し戻されました。


このあたりの動きが現在の円安の流れを象徴しているようで、一気に円高が進むリスクは低いと見られます。





レートがこれまで長く続いた「二ケタ」から「三ケタ」に戻るわけですから、ここはかなり強い抵抗が予想されます。


繰り返しになりますが、１００円２０−３０銭には重要な移動平均線があり、さらに「雲の上限」にもあたる


ことから、９９円半ばから１００円３０銭あたりまでは「抵抗帯」と見ることができます。


多くの市場参加者はこのことを認識しているため、これまでに買ってきたドルを一旦は利益を確保するため売却


しようとする動きも出易いと考えられます。





通常このような「大台超え」は一度では突破できず、何度も繰り返すうちに抜けるものです。


そして一旦抜けてしまえばその後の上昇は加速し、次々に大台替え（１０１円、１０２円）をして行くことは


過去の相場展開が示す通りです。


それは、大台を目前にして一旦は上昇が止まりますが「心理的な節目」というだけで、トレンドは変わっていないからです。


ただし今回の水準は上でも述べているように、「心理的な節目」に加え、「テクニカル的な節目」でもあるため、


今後３度４度突破を試みて押し戻されるようだと、３−４円程度の「深めの調整」があるかもしれません。


先週日銀が「異次元の金融緩和」を決めたことを考えると、「異次元の相場展開」もあり得るということです。


１００円突破の可能性は高いと、個人的には考えております。





ＥＦＳＦ（欧州金融安定ファシリティー）が８０億ユーロ（約１兆４０００億円）の５年債を発行し、


旺盛な需要が見られたとでユーロが買われました。


ブルームバーグによると、この債券の表面利率は０．８７５％で、買い手の３割はアジアからのものだそうです。


今年２月に４０億ユーロ発行された際にアジアからのシェアーは５％だったことと比較すると、今回は日本の


機関投資家からの需要が相当増えたと思われます。


今朝の経済紙も触れていましたが、大規模な金融緩和決定を受けて日本国債の利回りが急低下しています。


生命保険会社など長期運用を行う機関投資にとって、２０年債、３０年債が１％を割り込む金利水準では「逆ざや」


が発生してしまうため投資対象としての魅力は無くなってしまいます。





そのためこのような状況が続くと、多少為替リスクをとっても、より金利の高い「外もの」（そともの）に向かって行く


傾向があります。


昨年７月に９４円台を記録したユーロ円は、気が付けば１３０円まで戻っています。


フランス、ベルギーなど比較的利回りの高い国債を求めて海外に出て行く投資行動も解るような気がします。


このまま円安傾向が続けば十分「為替益」も見込めるため、今後は機関投資家の動きも注視する必要があります。


「異次元の金融緩和」は機関投資家の投資行動へも影響を与えています。

「What's going on ?」とは・・・
会話でよく使われる砕けた言い方で 「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。
為替はさまざま事が原因で動きます。
その動いた要因を確認する意味で 「What's going on ?」というタイトルを付けました。

日時	発言者	内容	市場への影響
4/2	ロックハート・アトランタ連銀総裁	「資産購入を縮小する決断は先行きを予測しながら下していく必要がある。その時期は個人的な見解では年内後半か来年初めになる可能性がある」アラバマ州の講演で。
4/2	タルーロ・ＦＲＢ理事	「予想値を上回る経済統計が多く見られるが、このような状況は過去にもあったことを忘れてはいけない」ＣＮＢＣのインタヴューで。
4/4	黒田・日銀総裁	「現時点で必要な政策は全て講じた」政策決定会合後の記者会見で。

What's going on ?　バックナンバー　2009年（PDF）

What's going on ?　バックナンバー　2010年（PDF）

What's going on ?　バックナンバー　2011年（PDF）