２０１３年４月２３日（火）

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• ドル円は「１００円の壁」を破れず再び下落。ＮＹ市場では住宅関連の指標が
  予想を下回ったことからドル売りが進み、一時９９円を割り込む。その後は日本の
  生保が外債購入に前向きとの報道から値を戻し、９９円２０−３０銭で引ける。
• ユーロドルは値動きが乏しい中、ドル安円高に引かれる形でユーロ高に。
  １．３０台前半から半ばでの狭いレンジで推移。
• 株式市場は朝方、住宅関連指標の悪化を嫌気して始まったものの、キャタピラーが
  中国の販売拡大計画を発表したことを受け反発に転じる。ダウは１９ドル高と小幅ながら
  プラスで引ける。
• 債券相場は続伸。経済指標の悪化を材料に買いが優勢だったものの、小幅な上昇に
  留まる。
• 金価格は大幅に上昇し３日続伸。原油も３日続伸し８８ドル台に。
• ３月中古住宅販売件数　→　４９２万件
  

  ドル/円	９８．９７　〜　９９．７６
  ユーロ/ドル	１．３０１５　〜　１．３０６９
  ユーロ/円	１２８．９１　〜　１３０．１２
  ＮＹダウ	＋１９．６６　→　１４,５６７．１７ドル
  ＧＯＬＤ	＋２５．６０　→　１,４２１．２０ドル
  ＷＴＩ	＋０．７５　→　８８．７６ドル
  米１０年国債	−０．００５　→　１．６９５％

  
  
  
  

  本日の注目イベント

• 中　　　中国ＨＳＢＣ４月製造業ＰＭＩ（速報値）
• 独　　　独４月製造業ＰＭＩ（速報値）
• 独　　　独４月サービス業ＰＭＩ（速報値）
• 欧　　　ユーロ圏４月製造業ＰＭＩ（速報値）
• 欧　　　ユーロ圏４月サービス業ＰＭＩ（速報値）
• 米　　　４月リッチモンド連銀製造業指数
• 米　　　２月住宅価格指数
• 米　　　３月新築住宅販売件数
• 米　　　決算発表　→　アップル
• 加　　　カナダ２月小売売上高

「１００円台乗せ」は４度目のトライでも失敗しました。


昨日の朝方は「Ｇ２０」で目立った円安批判が無かったことから９９円９０銭辺りまで「ドル高円安」が進み、


今度こそは１００円台を試しに行くとの期待感が高まっていましたが、９９円９０銭より上値を試すことなく、



ＮＹ市場では９８円台まで一時円が買い戻される展開でした。





１００円手前には相当なドル売り注文が並んでいるようです。輸出筋のドル売りや、１００円が抜けないとの相場観に


基づく利益確定のドル売り、さらにはオプション絡みのドル売りなど、正に「壁」を作っている格好です。


しかし、それでもドルが買われ円が売られる流れは継続されると思われ、いずれ「１００円台突破」が実現する


と予想しています。


願わくば、米経済指標の改善という「援軍」が望まれますが、このところの指標はまだら模様でこの部分については


やや不透明です。





１００円台へのテストは昨日で４度目ですが、上述のようにドル売りが集まっており、そう簡単には抜けそうもない


雰囲気もあります。


足元では９５−１００円のレンジは維持されていますが、１００円台を明確に上抜けできれば１００−１０５円の


新しいレンジ入りすることも考えられます。


それにはもうしばらく「時間」が必要なのかも知れません。


９９円台後半を何度も試して、ある程度売りを吸収するには「時間」が不可欠で、市場参加者が９９円台という相場に


慣れる必要があると考えます。





今朝の経済紙一面のトップには「年金・生保マネー、外債へ」という記事が掲載されています。


日銀の「異次元の金融緩和」で国債の価格が急騰し、その結果長期金利が異常に低下しているため、長期運用がメインの


生保各社に今後「逆鞘」が発生する可能性があります。


そのため多少リスクを取っても、利回りの高い「外もの」に資金を配分するとの内容です。





４月４日の決定会合の結果を受け、１０年債利回りは一時０．３１５％まで低下し、それまでの最低金利の記録を大幅に


更新した経緯があります。


長期金利はその後も乱高下を繰り返し、適正金利水準さえ見失っている状況が続いています。


生命保険会社は保険契約者に対して長期の負債を抱えていることと同じです。


そのためＡＬＭ（資産と負債の一元管理）ではデュレーション（期間）をある程度合わせておく手法を採用するのが


一般的です。


長期金利が急激に低下して来たため、そのまま日本国債で資産をロックした場合には「逆鞘」が発生してしまうことから


外債購入を増やすとの記事です。





新聞によると、低金利が続けばその規模は１兆円を超える可能性もあると指摘していますが、２０１３年度を通じての話


であるため、直ぐに相場に影響を及ぼすものではありません。


ただ、長い目で見ればドル円が下落した際の下支えにはなりそうです。


本日も米国では住宅関連の指標が発表されます。昨日のように市場予想を下回るとドルが売られる展開になりそうですが、


今週の「主役」は何と言っても２６日の「米第１四半期ＧＤＰ」です。


それまでに９９円台で推移していれば再度１００円をテストするチャンスはありますが、９８円台まで落とされると


やや調整が長引く可能性もありそうです。

「What's going on ?」とは・・・
会話でよく使われる砕けた言い方で 「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。
為替はさまざま事が原因で動きます。
その動いた要因を確認する意味で 「What's going on ?」というタイトルを付けました。

日時	発言者	内容	市場への影響
4/2	ロックハート・アトランタ連銀総裁	「資産購入を縮小する決断は先行きを予測しながら下していく必要がある。その時期は個人的な見解では年内後半か来年初めになる可能性がある」アラバマ州の講演で。
4/2	タルーロ・ＦＲＢ理事	「予想値を上回る経済統計が多く見られるが、このような状況は過去にもあったことを忘れてはいけない」ＣＮＢＣのインタヴューで。
4/4	黒田・日銀総裁	「現時点で必要な政策は全て講じた」政策決定会合後の記者会見で。
4/11	ギラード・豪首相	「現在の政府の財政ポジションで（ＲＢＡが利下げの）余地が少なくなっているとは思わない」ブルームバーグとのインタヴューで。
4/15	ドラギ・ＥＣＢ総裁	「通貨戦争というものは全く起こっていない」、「国内政策を考慮して決定されている」日銀の政策について。
4/17	バイトマン・独連銀総裁	「新たな情報に合わせて金利を調整する可能性がある」ＷＳＪ紙のインタヴューで。

What's going on ?　バックナンバー　2009年（PDF）

What's going on ?　バックナンバー　2010年（PDF）

What's going on ?　バックナンバー　2011年（PDF）