２０１３年５月１４日（火）

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• 米小売売上高が市場予想を上回っていたことから、ドル円は１０２円台
  までドル高が進んだものの１０２円台定着には至らず。米景気に対する楽観と
  長期金利の上昇を背景にドル買いが優勢な展開が続く。
• ユーロドルは１．２９台半ばまでユーロ安が進むも勢いはなく、１．３０近辺まで
  押し戻される。今夜から発表される欧州の経済指標を見極めたいとして、方向感は
  定まらず。
• 株式市場はまちまち。小売売上高の伸びを好感したもののダウは小幅に反落し、
  ナスダックは小幅に続伸。
• 債券相場は続落。小売売上高が好調だったことを受け、景気に対する楽観的な
  見方が相場を押し下げる。１０年債利回りは７週間ぶりに１．９２％台まで上昇。
• 金、原油はともに続落。ドル高の影響もあり取り引きも盛り上がらず。
• ４月小売売上高　→　＋０．１％
  

  ドル/円	１０１．５９　〜　１０２．０５
  ユーロ/ドル	１．２９４１　〜　１．３０００
  ユーロ/円	１３１．９０　〜　１３２．３１
  ＮＹダウ	−２６．８１　→　１５,０９１．６８ドル
  ＧＯＬＤ	−２．３０　→　１,４３４．３０ドル
  ＷＴＩ	−０．８７　→　９５．１７ドル
  米１０年国債	＋０．０１７　→　１．９１７％

  
  
  
  

  本日の注目イベント

• 独　　　独４月消費者物価指数（改定値）
• 独　　　独５月ＺＥＷ景況感指数
• 欧　　　ユーロ圏５月ＺＥＷ景況感指数
• 欧　　　ユーロ圏３月鉱工業生産
• 欧　　　ＥＵ財務相会合
• 米　　　プロッサー・フィラデルフィア連銀総裁講演

ドル円は昨日の早朝に１０２円１５銭までドル高が進んだものの、急ピッチの円安に警戒感も出て、その後は


１０１円台半ばから後半でのもみ合いが続いています。


先週木曜日のＮＹ市場で１００円台を突破し、その翌日の東京市場では１０１円台乗せを示現。


さらに昨日のオセアニア市場で１０２円台と、ドル円はキャッチボールを繰り返しながら「大台替え」を演じています。


そのため、相場の過熱感を表す「ストキャスティクス」（日足）は９０近辺まで上昇しており、相場の上昇スピード


に対する警戒感も出ています。





しかしそれでも円の先安観は強く、専門家の中には「年内に１１０円まで上昇する」といった見方もあります。


確かに、「出口戦略」のタイミングを模索するＦＲＢと、方や異次元緩和を決めたばかりの日銀の政策スタンスを


考えれば、基本的にはドル高円安の流れは続くと予想できます。


しかし、相場が理論通りには動かないことはままあります。


「１００円の大台に乗ったから次は１１０円」だという見方はやや早計かなと思います。





足元の動きは１００円台を固めている状況で、先ずは１０２−１０５円辺りが次のターゲットではないかと考えます。


今後夏場にかけて上記水準まで円が売られる可能性はあると考えますが、１１０円に届くには「米出口戦略」が


より鮮明になる経済データが必要です。


４月の失業率は改善したとはいえ、まだ７．５％です。


米景気のより確かな足どりが示されて初めて「出口」がテーブルに載ると考えられ、ＦＯＭＣメンバーは、市場が


考える以上に政策変更には慎重だと見るべきでしょう。





フィラデルフィア連銀のプロッサー総裁は先週、米国の失業率は２０１３年末には７％まで低下するとの見方を


示しました。


ＦＲＢが量的緩和を縮小、あるいは解除する失業率の目安は６．５％以下です。


少なくとも米失業率が年内にそこまで急激に改善するとも思えません。


４月のＩＳＭ非製造業景況指数は節目の「５０」を上回っているとはいえ、「５０．７」でした。


また、シカゴ購買部協会景気指数も「４９」と、年初に比べると低調です。





足元の相場観としては、ドルがどこまで上昇するのかを見極める状況で、ドルがこの先本格的に上昇し「二ケタ」には


戻らない相場展開を示すのは、まだまだ先のことだと思われます。


日本では６月にもアベノミクスがいう「第３の矢」である成長戦略が示される予定です。


そして７月には参院選も控えており、まずはこの２大イベントを無事に通過させる必要があります。


「Ｇ７」では目立った円安批判はなかったものの、米国内でさえ自動車業界を中心に「円安批判の芽」が徐々に


膨らんでいるのは事実でしょう。


日本の経済成長が米国にとってもプラスであるという状況を示さない限り、「本丸」である米国内からも円安批判が


いずれ噴き出すものと思われます。





本日もドル円は１０２円を試す展開が予想されますが、１０２円台で定着できるかどうかが焦点です。


もっとも、１０２円を試すには１０１円半ばを割り込まないことが条件にはなりますが。

「What's going on ?」とは・・・
会話でよく使われる砕けた言い方で 「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。
為替はさまざま事が原因で動きます。
その動いた要因を確認する意味で 「What's going on ?」というタイトルを付けました。

日時	発言者	内容	市場への影響
5/3	ラッカー・リッチモンド連銀総裁	「米金融当局は過去数年間にわたり非常に努力しているが、実質的な経済成長を改善することはできそうもない。これ以上バランスシートを拡大すれば景気刺激策を解除する際の『出口戦略』に伴うリスクを助長することになる」講演で。
5/6	ドラギ・ＥＣＢ総裁	今後数週間以内に発表されるユーロ圏の全ての経済統計を注視し、必要であれば再び行動する用意がある」「定例政策員会は初めて下限政策金利である中銀預金金利をゼロ未満に引き下げる可能性についてオープンに議論することを決定した」ローマでの講演で。
5/9	プロッサー・フィラデルフィア連銀総裁	「早ければ次回ＦＯＭＣで縮小着手することが望ましい」量的緩和に関して記者団に。

What's going on ?　バックナンバー　2009年（PDF）

What's going on ?　バックナンバー　2010年（PDF）

What's going on ?　バックナンバー　2011年（PDF）