２０１３年６月２４日（月）

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• ドル円は米長期金利の上昇を背景にドル高円安が優勢となり、９８円
  手前までドルが買われる。この日は米株式市場がひとまず下げ止まったことも
  円売りにつながった。
• ドルが買われたことでユーロドルは下落。１．３２台から一時は
  １．３１を割り込み、約２週間ぶりの安値を記録。
• 株式市場は反発。連日大幅な下げが続いたことから自立反発。
  ダウは４１ドル高の１万４８００ドル目前で引ける。
• 債券は下落が止まらず。価格は５営業日続落となり、１０年債利回りは
  一段と上昇し、２．５％台で引ける。
• 金は小幅に反発。原油価格は３日続落し９３ドル台に。

  ドル/円	９７．３９　〜　９７．９９
  ユーロ/ドル	１．３０９８　〜　１．３２０４
  ユーロ/円	１２７．７８　〜　１２９．００
  ＮＹダウ	＋４１．０８　→　１４,７９９．４０ドル
  ＧＯＬＤ	＋５．８０　→　１,２９２．００ドル
  ＷＴＩ	−１．７１　→　９３．６９ドル
  米１０年国債	＋０．１２１　→　２．５４２％

  
  
  

  本日の注目イベント

• 独　　　独６月ifo景況感指数
• 米　　　フィッシャー・ダラス連銀総裁講演（ロンドン） <

先週バーナンキ議長が「金融緩和縮小」の年内開始の可能性に言及して以来、米債券価格の下落が止まりません。


先週末は急落していた株式市場がひとまず反転し、やや落ち着きを取り戻したような状況でしたが、債券市場では


依然として「出口ショック」を引ずっているようです。





米１０年債は一段と売られ、利回りも２年振りとなる２．５４％台まで上昇しました。


日本の長期金利がやや安定感を見せ始めていることから、米長期金利の上昇は「日米金利差拡大」につながり、


「ドル高円安」要因になります。


今朝のオセアニア市場でもＮＹの引け値からさらに「ドル高円安」が進み、９８円台前半で推移しています。


昨日行われた都議選で自民党が圧勝したことで、来月行われる衆院選でも同様な結果になるとの見方が広がり、


「安倍政権の安定」あるいは「政策実現の可能性が高まる」といった連想が働き、市場はドル買いで反応しています。





今回の都議選での自民党勝利はある程度予想されていましたが、公明党も含めて「全員当選」という結果には


やや驚きです。


同時に民主党の凋落も決定的で、第一党から第四党に甘んじたことも驚きでした。


この結果、７月の参院選でも自民党の優位は変わらず、「国会のねじれ」が解消される可能性が高まったと言えます。


「アベノミクス」にとってもより政権運営がやり易くなり、長期政権につながると言った見方もあるようです。





重要なのはこの状態でさらに「成長戦略」を大胆に推し進めることです。


既に発表されている内容を見ると、「参院選」を意識してか、期待された程の内容にはなっていません。


参院選後の政策運営こそ、世界中が注目している点で、そこからが「アベノミクス」の真価が問われると言っても


過言ではありません。


２０１３年前半は、｢アベノミクス」期待感で始まり、その期待感がややしぼんだ状況で終えそうです。


年後半の「実績」が為替と株式に大きな影響を与えることは言うまでもありません。





９８円台に乗せたドル円は、今朝８時前には一時９８円５１銭まで上昇し、先週のＦＯＭＣ後の水準を上抜けしています。


ここは「４時間足」の１２０日線が上昇を抑えていた水準で、これで上抜けを完了し、次のターゲットは「日足」の


「基準線」がある９８円７６銭前後です。


ここを抜けば、「日足」でローソク足が「基準線」を上回ることになり、その後の「転換線」の上抜けにもつながり


「逆転」が期待できることになります。


すぐに１００円台を試す展開ではありませんが、日米の「景気」、「金融緩和」に対する政策の差は歴然です。


あとは、米株式市場が「金融緩和縮小」という材料を消化してくれるかどうかです。


「金融緩和縮小」は、米経済が成長していることの裏返しで、正常な金融政策に戻る第一歩であることを株式市場が


「認識」してくれることが重要です。





都議選の結果を受け市場はドル買いに傾いていますが、本日は株式市場も好感すると見られるため、日経平均株価も


上昇が期待できます。


上値のメドを９８円８０銭程度と予想しますが、９８円台を維持して欧州市場を迎える展開になると、徐々に下値を


固めてくるかもしれません。


予想レンジは９７円６０銭ー９８円８０銭と見ています。

「What's going on ?」とは・・・
会話でよく使われる砕けた言い方で 「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。
為替はさまざま事が原因で動きます。
その動いた要因を確認する意味で 「What's going on ?」というタイトルを付けました。

日時	発言者	内容	市場への影響
5/3	ラッカー・リッチモンド連銀総裁	「米金融当局は過去数年間にわたり非常に努力しているが、実質的な経済成長を改善することはできそうもない。これ以上バランスシートを拡大すれば景気刺激策を解除する際の『出口戦略』に伴うリスクを助長することになる」講演で。
5/6	ドラギ・ＥＣＢ総裁	今後数週間以内に発表されるユーロ圏の全ての経済統計を注視し、必要であれば再び行動する用意がある」「定例政策員会は初めて下限政策金利である中銀預金金利をゼロ未満に引き下げる可能性についてオープンに議論することを決定した」ローマでの講演で。
5/9	プロッサー・フィラデルフィア連銀総裁	「早ければ次回ＦＯＭＣで縮小着手することが望ましい」量的緩和に関して記者団に。
5/16	ウイリアムズ・サンフランシスコ連銀総裁	「われわれは早ければ夏にも、債券購入ベースを幾分減速し、すべてが期待通りに進めば今年の遅い時期にプログラムを終了する」オレゴン州ポートランドの講演で。
5/20	エバンス・シカゴ連銀総裁	「現在のところ金融政策は適切だ」「インフレが当局の目標に近づくことを望んでいる」講演で。
5/22	バーナンキ・ＦＲＢ議長	「時期尚早の金融引き締めは、金利の一時的な上昇につながる可能性があるものの、他に景気回復の減速や腰折れ、またインフレの一段の低下を招く大きなリスクも伴う」「（労働市場が）本質的かつ持続的な形で改善すれば、今後数回の会合で債券購入のペース減速を決定することもあり得る」議会証言で。
6/3	ウイリアムズ・サンフランシスコ連銀総裁	「早ければこの夏にも、当局の購入プログラムに対する何らかの調整、恐らく下方向への幾分の調整があり得ると思う」「購入プログラムは景気の勢いを強めるという大きな成果を上げており、年後半に入っても継続されることが望ましい。しかし、事態が良くなっている場合は、年末までに終了することも想定外ではない」講演で。
6/19	バーナンキ・ＦＲＢ議長	「その後のデータもわれわれの現在の経済予想と大まかに沿う状況が続けば、来年上期にかけて慎重にステップを踏みながら購入ペースの減速を続け、年半ばごろには購入を終了させる」ＦＯＭＣ終了後の記者会見で。