２０１３年８月１日（木）

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• ９７円台半ばでＡＤＰ雇用者数の発表を迎えたドル円は、好調な数字に
  ９８円台に乗せ、その後に発表されたＧＤＰも市場予想を上回ったことで
  ９８円５７銭までドル高円安が進む。注目のＦＯＭＣでは資産購入ペースを維持する
  
  と同時に、低インフレが景気拡大の妨げになるとの文言が加えられていたことで
  ドル売りが再燃、９７円台後半まで値を戻して引ける。
• ユーロドルでもドル安ユ−ロ高が続く。ユーロ圏の失業率が低下したこともあり、
  ユーロは一時１．３３４５まで買われる。
• 株式市場はまだら模様の展開。好調な経済指標に株価は上昇して始まったが、ＦＯＭＣ
  声明文を受けて一進一退に。ダウは２１ドル下げたが、ナスダックは９ポイント高。
• 債券相場はＦＯＭＣ声明文に反応し上昇。１０年債利回りも２．６％台を割り込む水準まで
  低下。
• 金は続落し、原油は大幅に反発。
• ４−６月ＧＤＰ（速報値）　→　＋１．７％
• ７月ＡＤＰ雇用者数　→　＋２０万人
• ７月シカゴ購買部協会景気指数　→　５２．３

  ドル/円	９７．６９　〜　９８．５７
  ユーロ/ドル	１．３２１０　〜　１．３３４５
  ユーロ/円	１２９．３５　〜　１３０．７８
  ＮＹダウ	−２１．０５　→　１５,４９９．５４ドル
  ＧＯＬＤ	−１１．８０　→　１,３１３．００ドル
  ＷＴＩ	＋１．９５　→　１０５．０３ドル
  米１０年国債	−０．０１８　→　２．５８８％

  
  
  

  本日の注目イベント

• 中　　　中国７月製造業ＰＭＩ
• 中　　　中国７月ＨＳＢＣ製造業ＰＭＩ（改定値）
• 欧　　　ＥＣＢ理事会
• 欧　　　ドラギ・ＥＣＢ総裁記者会見
• 英　　　ＢＯＥ政策金利発表
• 米　　　新規失業保険申請件数
• 米　　　７月ＩＳＭ製造業景況指数

東京時間から上値が重かったドル円は、欧州時間には９７円５４銭までドル安が進み、「９７円５０銭割れ」が


意識される展開でしたが、この水準が予想外に底固く、ＡＤＰ雇用者数が２０万人と発表されると９８円台まで


反発しました。


２１時半に発表された第２四半期ＧＤＰでも市場予想を超える１．７％だったことでさらに上昇し、９８円台半ばまで


ドルの買い戻しが進みましたが、結局そこを頂点に反落しています。





ドル円は今週月曜日に９７円６４銭まで急速にドル安が進みましたが、この水準は「日足」の１２０日線が


サポートしていることと、さらに一目均衡表では「雲の下限」でもあることから、一旦はドルを買い戻す動きが


見られ下落が止められています。


９７円台半ばはひとまず強いサポートレベルであることが確認されたと認識しています。





注目のＦＯＭＣ声明文では具体的な見通しを示さなかったものの、毎月８５０億ドルの債券購入は継続する


としています。


前回のＦＯＭＣ声明文と異なる点は、「インフレ率が長期にわたり目標の２％を下回れば経済にリスクとなり得る


と認識しているが、中期的に目標水準に戻って行くとみている」との文言が挿入されたことです。





ＦＯＭＣでは既に数値目標を示しており、「失業率が６．５％を上回り、今後１−２年のインフレ率が２．５％以下


にとどまると予想される限り、政策金利をゼロ近辺にとどめる」との内容を公表しています。


今回声明文でインフレ率について触れたことは、雇用は予想通りの回復を見せているが、インフレ率が目標に大きく


届いていないことで、早期の金融緩和縮小はなお時期尚早だとのメッセージと受け止められないこともありません。


事実、声明文が公表された後の金融市場ではドル安が進み、債券が買われていることから、今回のＦＯＭＣで


量的緩和を縮小か継続かとの判断を「中立」に戻したとの認識が優勢です。





５月のバーナンキ議長の発言から金融緩和の早期縮小が急速に高まり、金融市場が混乱しましたが、今回のＦＯＭＣで


今後の政策が再びニュートラルに戻った様に思いますが、それでも昨日の経済指標は米景気の回復を示すものでした。


ＡＤＰ雇用者数は２０万人の増加で、先月分も１８万８０００人から、１９万８０００人に上昇修正され、ＧＤＰも


住宅を中心に経済成長を続けていることを示しています。


９月のＦＯＭＣまでには、明日の雇用統計と９月の雇用統計の２回を残していますが、それらが順調に２０万人を


超えていれば、再び緩和縮小観測が高まることも考えられます。


英バークレーズのエコノミストは顧客向けのリポートで「今後２回の雇用統計がかなり強い内容である限り、９月の


ＦＯＭＣで量的緩和の縮小が決まると引き続き予想される」と分析しています。（ブルームバーグ）





ひとまず第一の関門を通過しました。本日も比較的重要な経済指標がありますが、主戦場は明日の雇用統計という


ことになります。


ＦＯＭＣの声明文で市場の緩和に関する見方は中立に戻された格好ですが、今後のカギを握るのは「雇用」である


ことに変わりはありません。


足元では９７円台後半で推移しているドル円ですが、再度９７円台半ばを試す展開があるかもしれません。


非常に強いサポート水準になりつつありますが、言い換えればその水準を割り込めばストップも多く設定されている


ことにもなります。


注意をするにこしたことはありません。

「What's going on ?」とは・・・
会話でよく使われる砕けた言い方で 「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。
為替はさまざま事が原因で動きます。
その動いた要因を確認する意味で 「What's going on ?」というタイトルを付けました。

日時	発言者	内容	市場への影響
7/2	パウエル・ＦＲＢ理事	「失業が長期的な通常の水準を大きく上回ることから判断して、かなり長期間緩和的な金融政策が維持される」講演で。
7/4	ドラギ・ＥＣＢ総裁	政策金利は「現行水準か、それより低い水準に据え置く」理事会後の記者会見で。
7/15	ジョージ・カンザスシティー連銀総裁	「米景気の回復は正しい軌道上にあり、緩縮小は適切だ」インタビューに答えて。
7/17	バーナンキ・ＦＲＢ議長	今後の方針について「経済統計に応じて判断する」、「データが予想より強ければ（資産購入縮小に）より迅速に動く」下院での議会証言で。
7/30	スティーブンス・ＲＢＡ総裁	「需要を支えるために必要なら一段の金融緩和を行う余地をインフレ見通しが与えている」講演で。