２１３年８月１５日（木）

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• ドル円は夏休み相場の気配を強め小動き。９８円台での取引が 続き、株安にも拘わらず円を買う動きは限定的。米長期金利が 高止まりしていることがドル円をサポートし、９８円１０−１５銭で 引ける。
• ユーロドルも小動き。ユーロ圏のＧＤＰが７四半期振りにプラスに 転じたものの、ユーロ買いは見られず１．３２台半ばで取引を終える。
• 株式市場は大幅安。百貨店大手メーシーズの売上高が予想を下回ったことで 小売株が下落をけん引し、ダウは１１３ドル安。
• 債券相場は小幅安。一時は利回りが今年最高水準に近づいたが、引けは ２．７１％台と、前日比小幅に低下。
• 金は反発。原油は小幅に上昇し高値圏で推移。
• ７月生産者物価指数　→　０．０％

  ドル/円	９７．９４　〜　９８．３０
  ユーロ/ドル	１．３２４１　〜　１．３２７１
  ユーロ/円	１２９．９４　〜　１３０．３４
  ＮＹダウ	−１１３．３５　→　１５,３３７．６６ドル
  ＧＯＬＤ	＋１２．９０　→　１,３３３．４０ドル
  ＷＴＩ	＋０．０２　→　１０６．８５ドル
  米１０年国債	−０．００９　→　２．７１５％

  
  
  

  本日の注目イベント

• 米　　　新規失業保険申請件数
• 米　　　８月ＮＹ連銀製造業景況指数
• 米　　　７月消費者物価指数
• 米　　　７月鉱工業生産
• 米　　　８月ＮＡＨＢ住宅市場指数
• 米　　　ブラード・セントルイス連銀総裁講演

日本では夏休みのピークを迎え、海外市場でも参加者が減り、為替市場全体で値動きが緩慢になって来ました。


ドル円は９８円台前半での取引に終始し、ＮＹダウが大幅安にも拘わらず９８円台を維持しています。


９月のＦＯＭＣで緩和縮小が開始されるとの見方が依然として根強く、これが米債券の売り圧力となり


長期金利が高止まりしていることが背景かと思われます。





今週月曜日、日本の４−６月ＧＤＰ発表直後に９５円台後半まで円買いドル売りが進んでからはほぼ連日


ドルが買い戻され、昨日の東京時間には９８円台半ばまでドル高が進みました。しかしこのまま１００円台まで


ドルが値を戻すかどうかは不透明です。


米金融緩和縮小観測が依然強く、これが米債券の売り圧力となって長期金利を高止まりさせています。


一方で日本の長期金利は安定を見せ、昨日も０．７５％近辺で取引されており、日米金利差も２％近くまで


拡大してきました。


日米金利差の拡大はドル高要因となるため、ドル円がＮＹ株の下落にも拘わらず９８円台で推移している理由にも


なっています。





とはいえ、ドル円は９５−１００円の大きなレンジの中、明確な方向感は見られません。


下値では６月の９３円台を底値に、今回は９５円台後半までの下落で収まったことから、徐々にサポートラインが


右上に切り上がっています。


それでも｢日足」のＭＡＣＤは依然として「マイナス圏」で推移していることから、本格的なドル高には程遠い


状況と言えます。





日経平均株価が１万４０００円台を回復してきたこともドル高要因の一つですが、こちらもまだ先行きが不透明です。


消費税増税を巡る議論が今後有識者を中心に行われることになっていますが、増税は株価の下落につながり易いものの


「増税見送り」の選択肢は考えにくい状況です。


増税による景気への影響が顕著になれば、日銀が再び追加緩和に踏み切る可能性も出てきます。


私も含めて、多くのアナリストが年末に向けて一段の「ドル高円安」を予測する根拠は、このあたりにありますが


増税先送りという事態になれば「株安、債券安、円安」のトリプル安が起こると言う見方も、あながち大げさでも


ありません。


議論の中心は引き上げ幅だけの問題ではないかと考えております。


ＧＤＰの「二次速報」は９月９日に発表されますが、この結果を持って安倍総理も増税するかどうかを判断すると


述べています。


そしてその前の週の金曜日には米国で「８月の雇用統計」も発表されます。


日本では消費税増税が決まるのかどうか、一方米国でも９月のＦＯＭＣで緩和縮小を決定するのかどうか、


どちらも今後の為替相場の行方を決める、極めて重要なイベントを控えています。


そのタイミングはちょうど夏休みを終えた時期とも重なっています。


それまでの約３週間は決定的なトレンドが出にくく、もみ合いが続くと予想されます。














tr>

「What's going on ?」とは・・・
会話でよく使われる砕けた言い方で 「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。
為替はさまざま事が原因で動きます。
その動いた要因を確認する意味で 「What's going on ?」というタイトルを付けました。

日時	発言者	内容	市場への影響
7/2	パウエル・ＦＲＢ理事	「失業が長期的な通常の水準を大きく上回ることから判断して、かなり長期間緩和的な金融政策が維持される」講演で。
7/4	ドラギ・ＥＣＢ総裁	政策金利は「現行水準か、それより低い水準に据え置く」理事会後の記者会見で。
7/15	ジョージ・カンザスシティー連銀総裁	「米景気の回復は正しい軌道上にあり、緩縮小は適切だ」インタビューに答えて。
7/17	バーナンキ・ＦＲＢ議長	今後の方針について「経済統計に応じて判断する」、「データが予想より強ければ（資産購入縮小に）より迅速に動く」下院での議会証言で。
7/30	スティーブンス・ＲＢＡ総裁	「需要を支えるために必要なら一段の金融緩和を行う余地をインフレ見通しが与えている」講演で。
8/6	エバンス・シカゴ連銀総裁	「労働市場で好ましい改善が見られ、それについて疑いの余地はない」、（９月に緩和縮小を開始する決定を明確には）「排除しない」1・・・講演で。