２０１４年１月１６日（木）

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• ドル円は堅調に推移。ＮＹ連銀製造業景況指数が予想を上回った
  ことや、生産者物価指数が上昇したこと、またベージュブックでも
  大半の地域で景気が拡大していることが確認されたことでドル円は
  １０４円７０銭まで上昇し、高値圏で引ける。
• ユーロドルは１．３６台から、１．３５台後半まで下落。ドイツの
  ＧＤＰが景気鈍化を示唆したことでユーロ売りが拡大した。
• 株式市場は大幅に続伸。好調な経済指標やベージュブックの内容に
  投資家がリスクを取る姿勢を強め、ダウは連日１００ドルを超える上昇を見せる。
• 債券相場は続落。経済指標の好転に、株高が加わり債券は売りもの優勢の
  展開に。長期金利は２．８８％台まで上昇。
• 金は続落し、原油は大幅に続伸。
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• １月ＮＹ連銀製造業景況指数　→　１２・５１
• １２月生産者物価指数　→　＋０．４％
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  ドル/円	１０４．２２　〜１０４．７０
  ユーロ/ドル	１．３５８２　〜　１．３６１３
  ユーロ/円	１４１．８７　〜　１４２．３５
  ＮＹダウ	＋１０８．０８　→　１６,４８１．９４ドル
  ＧＯＬＤ	−７．１０　→　１,２３８．３０ドル
  ＷＴＩ	＋１．５８　→　９４．１７ドル
  米１０年国債	＋０．０１３　→　２．８８２％

  
  
  
  

  本日の注目イベント

• 豪　　　豪１２月雇用統計
• 日　　　日銀支店長会議
• 欧　　　ＥＣＢ月例報告
• 欧　　　ユーロ圏１０月消費者信頼感（改定値）
• 米　　　１２月消費者物価指数
• 米　　　新規失業保険申請件数
• 米　　　１月フィラデルフィア連銀景況指数
• 米　　　１月ＮＡＨＢ住宅市場指数
• 米　　　バーナンキ・ＦＲＢ議長講演
• 米　　　ウイリアムズ・サンフランシスコ連銀総裁、パネル討論会に参加
• 米　　　決算発表　→　ブラックロック、ゴールドマンサックス、シティーグループ、アメックス
  
  
  
  
  
  
  
  ＮＹダウは連日１００ドルを超える上昇を見せ、これで「雇用統計ショック」前の水準を回復し、ひとまず
  
  
  市場に安心感が広がりました。
  
  
  そのためドル円は月曜日の１０２台から翌日には１０３円台を回復し、昨日は一日を通じて終始１０４円台で
  
  
  推移しています。
  
  
  １２月の雇用統計が予想外の低水準だったことで、今後の米経済指標を確認する展開でしたが、結局これまで
  
  
  発表された各指標はいずれも米景気の拡大を示唆するものでした。
  
  
  
  
  
  昨日もＮＹ連銀製造業景況指数が市場予想の「３．５」に対して「１２．５１」と、大きく上回り市場に安心感を
  
  
  与えました。
  
  
  また、昨日発表された世界銀行の経済見通しも、２０１４年、２０１５年の予想を上方修正しており、
  
  
  世界的に景気拡大が続く見通しも投資家を楽観的にしています。
  
  
  世銀は先進国の経済成長は２．０％から２．２％に引き上げ、ユーロ圏経済の改善と、米経済の拡大が世界経済に
  
  
  寄与すると説明しています。
  
  
  
  
  
  残念ながら日本の経済成長については２０１４年が１．４％、１５年が１．２％と「低成長」を予想しており、
  
  
  政府が公約しているアベノミクスの先行きには不透明感があるとしています。
  
  
  結局この見方が、日米金融政策の差として今後も為替市場に影響を与えると考えることもでき、
  
  
  ＦＲＢの「緩和縮小」と、日銀による「追加緩和観測」という構図は変わらないと予想しています。
  
  
  
  
  
  ドル円は、昨日この欄で指摘した１０４円３０−４０銭を上抜けし、１０４円７０銭まで上昇しました。
  
  
  米株価が上昇したこともありますが、米長期金利が２．８８％台まで上昇し、先週の雇用統計発表前の水準まで
  
  
  戻したことがドル円をサポートしている面もあります。
  
  
  次のターゲットは１０５円台乗せですが、やはり米経済指標の改善が不可欠です。
  
  
  ベージュブックでも「経済見通しは大半の地区で明るかった。一部地区は『ほぼ変わらない』との予想を示したが、
  
  
  成長加速を見込む地区もあった」と記されています。
  
  
  今後、雇用統計に余程のサプライズがない限り、「緩和縮小」は１２月の決定通り行われるものと予想します。
  
  
  
  
  
  ドル円が１０４円台後半まで値を戻したことで、多くの専門家が予想した今年の「円安、株高」のセンチメントが
  
  
  戻りつつありますが、まだこのまま１０５円台が定着するかどうは判断できません。
  
  
  今後の経済指標の改善などのドル支援材料が待たれます。
  
  
  
  
  今年は年初から相場が乱高下しています。
  
  
  少なくとも昨年のような「バイ・アンド・ホールド」だけで利益を狙える相場つきでは無いように思われます。
  
  
  また、今週に入ってドル円と株価の相関関係がやや崩れてきているようにも思えます。
  
  
  この辺りについては、今後何かの要因があるとすれば触れていきたいと考えております。
  
  
  本日のレンジは１０４円１０銭〜１０５円１０銭程度予想します。
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  

  「What's going on ?」とは・・・
  会話でよく使われる砕けた言い方で 「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。
  為替はさまざま事が原因で動きます。
  その動いた要因を確認する意味で 「What's going on ?」というタイトルを付けました。

  日時	発言者	内容	市場への影響
  1/3	バーナンキ・ＦＲＢ議長	「金融環境は改善し住宅市場の不均衡もかなり是正されている。また財政面からの抑制が低下し、そしてもちろん金融緩和政策は継続している。 これらの要素が相まって、向こう数四半期に経済が成長する上で望ましい状況となっている」
  1/7	ローゼングレン・ボストン連銀総裁	「今の景気回復は緩慢過ぎる。金融政策の尚早な引締め経済情勢の一段の正常化を遅れさせたくはない」講演で。

  
  
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