２０１４年５月２０日（火）

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

特段目だった材料もない中、ドル円は緩やな下落基調となり、
一時約３ヶ月半振りのドル安円高となる１０１円１１銭をつける。
（欧州市場では１０１円１０銭を記録）
その後は株高と長期金利が小幅に上昇したことで、１０１円５０銭
を超える水準まで買い戻されこの日の高値圏で引ける。
ユーロドルは１．３７台前半でもみ合い。ドル安が進んだことで
買われる場面もあったが、ユーロ円の下落基調に上昇も限定的。
ユーロ円は１３８円６２銭辺りまで下落し、２月以来のユーロ安を記録。
株式市場はネット関連株や小型株の上昇が続き続伸。
ダウは２０ドル高の１万６５００ドル台まで上伸。
債券相場は小幅に下落し、長期金利は２．５４％台まで上昇。
ＦＯＭＣ議事録の公表を控え、取引は少なめ。

金は小幅に反発し、原油は続伸。
＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊

＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊

ドル/円	１０１．１１　～　１０１．５３
ユーロ/ドル	１．３７０２　～　１．３７３４
ユーロ/円	１３８．６２　～　１３９．１８
ＮＹダウ	＋２０．５５　→　１６,５１１．８６ドル
ＧＯＬＤ	＋０．４０　→　１,２９３．８０ドル
ＷＴＩ	＋０．５９　→　１０２．６１ドル
米１０年国債	＋０．０２２　→　２．５４４％

本日の注目イベント

豪　　　ＲＢＡ議事録
中　　　プーチン大統領中国訪問（２１日まで）
独　　　独４月生産者物価指数
英　　　英４月生産者物価指数
米　　　プロッサー・フィラデルフィア連銀総裁講演

米　　　ダドリー・ＮＹ連銀総裁講演
========================================================================================

ドル円では下値の重要なメドであった１０１円２０－３０銭がブレイクされ、欧州市場では一時１０１円１０銭まで
円高が進みました。

この水準で下げ止まったのは、ここにもテクニカル上重要な「２００日移動平均線」があったからで、

結局このサポートラインに下落を抑えられた格好になっています。

それでも２月初旬以来の円高ドル安水準を記録したことで市場のセンチメントは「ドル安」に傾いている

ことは明らかなようです。

昨日は特に円を買う材料もなかったわけですが、日本の株安や、ウクライナ、さらには中国とベトナムとの

緊張の高まりから円が緩やかに買われたものと見られます。

特段の円買い材料がなかっただけに、ドルの下落は緩やかなもので、一部には世界の為替市場で

ボラティリティーが２００７年以来の低水準まで下げたことが影響したとのコメントもあります。

しかし、通常はボラティリティーが低下すると、低金利の円は売られ「円安」に振れることが多いと考えられます。

為替の変動率が低下することで、高金利の通貨を買い低金利の円を売る、いわゆる「円キャリー」が

起こりやすい状況になるからです。

昨日の円高の動きは、ドル円が最初のサポートであった１０１円３０銭あたりを割り込んだことで、もう一段のbr>

円高を予想したポジションメイクがドルを押し下げたものと見ています。

ドル円は１０１円１０銭近辺から１０１円台半ばまで一旦は値を戻しましたが、足許では今後の相場展開を予想する

上で重要な水準にいると言えます。

１０１円を明確に割り込み、今年２月に記録した１００円７７銭前後をブレイクすると１００円割れも視野に

入ってくるからです。

もっとも、それにはさらに日本の株価の低迷や米長期金利の低下、あるいは「アベノミクス」そのものに対する

期待感の後退など、円買い材料が必要だと思われます。

米長期金利は依然として低水準で推移していますが、それでも２．５％割れでは警戒感もあり下げ止まっています。

問題は６月に発表される、「アベノミクス」の第三の矢である、成長戦略の中身です。

法人税減税、ＧＰＩＦの運用方針、さらには大詰めを迎えているＴＰＰなどが挙げれます。

ここで市場を納得させられる結果を出さないと、円が買われ、株価の大幅安につながる恐れがあります。

そう考えると円高バイアスはあるものの、現在の足許の円高傾向はそれほどスピードのあるものではないと

予想しています。

本日のレンジは１０１円～１０１円８０銭と、昨日と余り変わらないと見ています。

「What's going on ?」とは・・・
会話でよく使われる砕けた言い方で「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。
為替はさまざま事が原因で動きます。
その動いた要因を確認する意味で「What's going on ?」というタイトルを付けました。
日時	発言者	内容	市場への影響
3/19	イエレン・ＦＲＢ議長	「これは定義するのが難しい問題だが、おそらく６ヶ月前後を意味する」テーパリング終了後のＦＦ金利引き上げのタイミングについて。	ドル円１０１円６０銭から１０２円６７銭まで急騰
3/21	フィッシャー・ダラス連銀総裁	「このペースで資産購入の縮小を続ければ１０月までに大規模資産購入が終了することは明白だ」講演で。	------
3/24	オバマ・米大統領	「ロシアに対し、これまでの行動の代償を払わせることでわれわれは一致している」」G7でロシアへの制裁を決めた後の記者会見で。	------
3/25	ドラギ・ＥＣＢ総裁	「ＥＣＢのシナリオに対する下方向のリスクが顕在化すれば、当中銀の責務を果たすため追加の金融政策措置をとる用意がある」パリでの講演で。	ユーロドル１．３８台前半から→１．３７台中半ばへ
3/31	イエレン・ＦＲＢ議長	「異例のコミットメントはまだ必要であり、この先も当面必要だろう。他の米金融当局者と広く共有している見解だと確信している」講演で。	株式市場は急騰し、ドル円は小幅に下落
4/22	ウイリアアムズ・サンフランシスコ連銀総裁	「今年の米経済はおそらく２．５％－３．０％成長となり、失業率は年末までに６．２５％に低下する。」講演で。	------
5/7	イエレン・ＦＲＢ議長	「実施時期に関して、機械的に決められた方式やタイムテーブルは存在しない」議会証言で利上げの時期について答えて。	ドル円は１０１円台半ばから１０２円前後まで上昇
5/8	ドラギ・ＥＣＢ総裁	「次回会合で行動することにやぶさかではない」理事会後の記者会見で。	ユーロドル１．３９９５から→１．３８台前半へ
5/14	プラート・ＥＣＢ理事	「条件付になるだろうが、銀行に一段の長期資金を提供することは可能。再利下げも可能。複数の措置の組み合わせも考えられる」ドイツ紙とのインタビューで。	......
5/15	黒田・日銀総裁	「必要であれば、２％の物価目標を達成するための方法、手段、選択肢はたくさんある」都内の講演でで。	ドル円１０１円８５銭から→１０２円１２銭まで上昇