２０１４年７月７日（月）

ひと目で分かる昨晩の動き

欧州市場

ＮＹ市場は独立記念日のため休場
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ドル/円	１０２．０８〜　１０２．１０
ユーロ/ドル	１．３５８５　〜　１．３６０１
ユーロ/円	１３８．５９　〜　１３８．８２
ＮＹダウ	----　→　１７,０６８．２６ドル
ＧＯＬＤ	---- →　１,３２０．６０ドル
ＷＴＩ	---- 　→　１０４．０６ドル
米１０年国債	---- 　→　２．６４１％






本日の注目イベント

• 日　　　日銀支店長会議
• 日　　　５月景気動向指数
• 独　　　独５月鉱工業生産
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  先週末のＮＹ市場は休場でしたが、今週は良好な雇用統計を受けてドルがどこまで買い戻されるかが焦点に
  
  
  なりそうです。
  
  
  
  
  
  ６月の雇用統計では、非農業部門雇用者数が市場予想を大きく上回る２８万８０００人でした。
  
  
  今年は１月を除いて、これで５ヶ月連続でＦＲＢがメドとする「２０万人の大台」を超えています。
  
  
  
  
  
  ドル円は１０２円台を回復したものの、先週末の東京市場では寄り付きこそ１０２円２０銭台でしたが、
  
  
  その後は緩やかに円が買われる展開で、１０２円台は維持したもののドルの上値が重いという印象が拭い切れません。
  
  
  ＮＹダウが１万７０００ドルの大台を回復し、「リスクオン」の流れに傾いてきたにもかかわらず、
  
  
  ドル買い円売りが加速してきません。
  
  
  
  
  
  これはやはり、米長期金利が上昇して来ないことが大きな要因と見られます。
  
  
  そして、米長期金利が上昇しない原因は「金余り」と無為関係ではありません。
  
  
  日欧の中銀が大規模な緩和策を継続していますが、ＦＲＢでもテーパリングが進んでいるとはいえ、今でも
  
  
  毎月３５０億ドル(約３兆５７００億円）の資金供給を行っているという事実があります。
  
  
  余った資金は株式市場に流れ込んでいますが、同時に債券市場にも向かっていると思われます。
  
  
  米債券市場は世界最大の市場です。大量の資金を吸収する市場としては他にありません。
  
  
  株高、債券高が同時に進んでいる背景には、こうした市場の規模と、いつでも現金に換金できる流動性も
  
  
  兼ね備えている｢米債券市場」は無視できない存在です。
  
  
  余ったお金の「受け皿」として、米債券市場が機能していると言えそうです。
  
  
  
  
  
  ドル円は現在一目均衡表の「雲」の中を上昇中です。
  
  
  「１２０日線」が１０２円２２銭近辺にあり、さらにその上には｢雲の上限」があり、ここを完全に
  
  
  上抜けするには１０２円の半ばを超える必要があります。
  
  
  今週の焦点は、この水準を抜けるかどうかという点ですが、上抜けに失敗すれば再び１０２円を挟む
  
  
  展開になることが考えられます。
  
  
  
  
  
  仮に上抜けに成功すれば、一段と｢リスクオン」が強まり円が全面安になる展開もあるかもしれません。
  
  
  ただ、そのためにはＦＲＢによる政策金利引き上げが早まるとの見方が高まる必要があります。
  
  
  そして、先週の雇用統計のような「サプライズ」が、さらに数ヶ月続くことが望まれます。
  
  
  
  
  
  本日のレンジは１０１円８０銭〜１０２円５０銭程度と予想します。
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  

  「What's going on ?」とは・・・
  会話でよく使われる砕けた言い方で 「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。
  為替はさまざま事が原因で動きます。
  その動いた要因を確認する意味で 「What's going on ?」というタイトルを付けました。

  日時	発言者	内容	市場への影響
  5/7	イエレン・ＦＲＢ議長	「実施時期に関して、機械的に決められた方式やタイムテーブルは存在しない」議会証言で利上げの時期について答えて。	ドル円は１０１円台半ばから１０２円前後まで上昇
  5/8	ドラギ・ＥＣＢ総裁	「次回会合で行動することにやぶさかではない」理事会後の記者会見で。	ユーロドル１．３９９５から→１．３８台前半へ
  5/14	プラート・ＥＣＢ理事	「条件付になるだろうが、銀行に一段の長期資金を提供することは可能。再利下げも可能。複数の措置の組み合わせも考えられる」ドイツ紙とのインタビューで。	......
  5/15	黒田・日銀総裁	「必要であれば、２％の物価目標を達成するための方法、手段、選択肢はたくさんある」都内の講演でで。	ドル円１０１円８５銭から→１０２円１２銭まで上昇
  5/26	ドラギ・ＥＣＢ総裁	「われわれはインフレが低すぎる状態が過度に長期化すること容認する考えはない」ポルトガルで行われたフォーラムで。	-----
  5/28	ロックハート・アトランタ連銀総裁	「最初の利上げは１５年後半になる可能性が強い」ルイジアナ州立大学での講演で。	-----
  6/5	ドラギ・ＥＣＢ総裁	「今回のは意味の大きいパッケージだったと思う。しかし、これで終わりかと問われれば答えはノーだ」追加緩和を実施した後の記者会見で。	ユーロドルは１．３５０３まで下落した後、１．３６６７まで反発。
  6/18	イエレン・ＦＲＢ議長	「経済データが強めの内容を示せば時期が早まることになるが、反対に弱めの内容を示せば遅れることもあり得る」利上げのタイミングについて。	ドルが主要通貨に対して下落
  6/24	カーニー・ＢＯＥ総裁	「労働市場に想定していたよりも大きな余剰能力があることを賃金動向が示唆している」議会証言で。	ポンド円　１７３円６０銭レベル→１７２円９０銭近辺に