２０１４年９月３日（水）
ひと目で分かる昨晩の動き
ＮＹ市場
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| ドル/円 | １０４．９１〜 １０５．２２ |
| ユーロ/ドル | １．３１１３ 〜 １．３１３４ |
| ユーロ/円 | １３７．５９ 〜 １３８．１０ |
| ＮＹダウ | −３０．８９ → １７,０６７．５６ドル |
| ＧＯＬＤ | −２２．４０ → １,２６５．００ドル |
| ＷＴＩ | −３．０８ → ９２．８８ドル |
| 米１０年国債 | ＋０．０８２ → ２．４２２％ |
本日の注目イベント
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「押し目買いに押し目無し」とは正に、先週から今週に掛けてのドル円相場のことです。
ドル円はＮＹ市場でついに今年１月以来となる１０５円台に乗せ、一時１０５円２２銭近辺まで上昇
しました。
この欄で一貫して述べてきたように「日米の金融政策の差」が、改めてクローズアップされた結果です。
予兆は昨日の東京時間で見られました。
前日のＮＹ市場が祝日だったにも関わらず、朝方１０４円３０銭前後で推移していたドル円は
１０４円台半ばを抜け、その後も「調整」がないまま上昇し、午後には１０４円８５銭近辺までドルが
買われました。
ドル円はこの時点で先週の「瞬間風速の１０４円４９銭」を大きく抜けていました。
東京株式市場でも同じような現象が起きており、ＮＹ市場が休みにも関わらず株価が大幅な上昇を見せ、
一時は２５０円を超す上昇でした。
株価がドル円を押し上げた形でした。
本日の内閣改造で、厚生労働大臣が塩崎氏になるとの報道が株高につながったようです。
１０５円台前半で推移しているドル円のタ−ゲットは、言うまでもなく今年のドル円の最高値である
「１０５円４５銭」です。
この水準は既に射程距離に入ったと見ていますが、今年後半という時間軸で見れば、さらに大幅な円安
が続くと予想しています。
１０７〜１０８円程度までの円安水準は可能ではないかと考えております。
足許の円安スピードであれば、１１０円も無いとは言えませんが、そこは注意が必要です。
第２四半期ＧＤＰ，７月のＦＯＭＣ議事録の内容、さらにはジャクソンホールでのイエレン議長の講演
を経て一気に円安の流れが加速したわけですが、確かに米国の経済指標は好調です。
しかし、まだＦＲＢによる利上げの時期が前倒しになった確証はありません。
市場はやや円安モードに傾きすぎているのでないかと感じます。
今後ドル高円安基調がさらに続くとは思いますが、このあたりで調整をし、その後緩やかに上昇して
くれた方が、より息の長いトレンドが形成される可能性があります。
急激なドル高は、今年１月のように大きな揺り戻しもないとは言えません。
日経平均株価についても同様で、新たに就任する塩崎氏がＧＰＩＦの改革に前向きだとしても、すぐに
株を買い出動するわけでもなく、実際株価をどれだけ押し上げるかは不透明です。
要は、株価を押し上げるための「材料」に仕立て上げられているという印象です。
個人的にはここらあたりで一服あってもいいと思っていますが、今日も株価の上昇をにらみながら
どこまでドル円が上昇するのか注目です。
今年１月以来の１０５円台ということで、ドル売り需要もそこそこあると思われます。
そのため、東京時間では上記「１０５円４５銭」を上抜けるのはやや難しいのではないかと予想していますが、
株価が予想以上の上昇を見せれば、その限りではありません。
レンジは１０４円７０銭〜１０５円５０銭程度と予想しておきます。
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明日４日と５日のアナリストレポートは都合により休ませていただきます。
皆様にはご迷惑をおかけしますが、ご理解の程お願いいたします。
来週８日（月）からは通常通りに戻ります。
| 日時 | 発言者 | 内容 | 市場への影響 |
| 6/5 | ドラギ・ＥＣＢ総裁 | 「今回のは意味の大きいパッケージだったと思う。しかし、これで終わりかと問われれば答えはノーだ」追加緩和を実施した後の記者会見で。 | ユーロドルは１．３５０３まで下落した後、１．３６６７まで反発。 |
| 6/18 | イエレン・ＦＲＢ議長 | 「経済データが強めの内容を示せば時期が早まることになるが、反対に弱めの内容を示せば遅れることもあり得る」利上げのタイミングについて。 | ドルが主要通貨に対して下落 |
| 6/24 | カーニー・ＢＯＥ総裁 | 「労働市場に想定していたよりも大きな余剰能力があることを賃金動向が示唆している」議会証言で。 | ポンド円 １７３円６０銭レベル→１７２円９０銭近辺に |
| 7/9 | ブラード・セントルイス連銀総裁 | 「失業率低下で、インフレ率は（ＦＲＢの目標である）２％を大きく上回るだろう」ブルームバーグとのインタビューで。 | ------ |
| 7/15 | イエレン・ＦＲＢ議長 | 労働市場の改善が予想よりも早いペースで続いた場合「現在想定しているよりも早期に、そして早いペースで行われる公算が大きい」利上げのタイミングについて。 | ドルが主要通貨に対して上昇 |
| 7/30 | ＦＯＭＣ声明文 | 「インフレ率が２％を下回り続ける可能性は幾分低下した」 | ----- |
| 8/7 | ドラギ・ＥＣＢ総裁 | 「地政学的リスクの高まりと新興市場・地域および国際金融市場の動向が、経済環境に悪影響を与える可能性がある」記者会見で。 | ユーロドルは１．３３台後半から１．３３３７まで下落。 |
| 8/18 | ドイツ連銀月報 | 「第２四半期の停滞後、ユーロ圏経済が回復基調を取り戻す兆候はあるものの、春季の予想通りのペースには達しないだろう。通貨同盟参加国の一部で景気の勢いは予想より弱い。同時に、ウクライナやその他地域での紛争の結果である東欧での地政学リスクの高まりによる企業景況感へのい悪影響が増しているようだ」 | ----- |
