２０１４年９月１７日（水）
ひと目で分かる昨晩の動き
ＮＹ市場
一時１０６円８１銭まで売られた。ＦＯＭＣ声明文では文言は
変わらないとの見方がドル売りにつながったが、その後は株価が
大幅高になったことで、元の位置の１０７円台前半まで反発。
したが、徐々にドル買いが優勢となり１．２９台半ばで引ける。
との報道に反応した格好。ダウは１００ドルを超える上昇を見せ、
再び最高値に接近。
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| ドル/円 | １０６．８１〜 １０７．２２ |
| ユーロ/ドル | １．２９３６ 〜 １．２９９５ |
| ユーロ/円 | １３８．５７ 〜 １３８．９６ |
| ＮＹダウ | ＋１００．８３ → １７,１３１．９７ドル |
| ＧＯＬＤ | ＋１．６０ → １,２３６．７０ドル |
| ＷＴＩ | ＋ １．９６ → ９４．８８ドル |
| 米１０年国債 | ＋０．００４ → ２．５９４％ |
本日の注目イベント
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ドル円は目立った「調整」がないまま、いよいよ明日未明にはＦＯＭＣの声明文が発表されます。
１０７円３０−４０銭辺りが重そうに見える一方、１０７円を割ると買いも入る展開が続いています。
特に昨日はＷＳＪ（ウォールストリート・ジャーナル）の記事でドル円は１０６円８０銭近辺まで
下落しましたが、結局元の「定位置」に戻っています。
多くの市場関係者が「ＦＯＭＣ前には調整があるのでは」と予想していましたが、どうやら、このまま
ＦＯＭＣを迎えそうです。
米ＷＳＪのＦＲＢ担当記者が、ＦＯＭＣは債券購入プログラム終了後も低金利を「相当な期間」続ける
との文言を維持するとの見通しを示したことで、ドル売りが加速する場面がありました。
円やユーロが買い戻され、一方で債券や株も上昇しましたが、債券は息切れし、結局低金利が継続される
との見方から株価が大幅に上昇し、ドル円もこちらに反応して再び１０７円台まで買い戻されています。
明日未明に発表されるＦＯＭＣの声明文については見方が分かれているようです。
焦点は上記「相当な期間」という文言の取り扱いです。
個人的には、これまで好調な経済指標が続いていたものの、８月の雇用統計以来予想を下回る指標も出始めており、
「ハト派」的なＦＯＭＣメンバーが多いことから、慎重な見通しを維持するのではないかと予想しています。
また、イエレン議長の記者会見を伴うＦＯＭＣは１２月にも開催されます。
今回が今年最後というわけでもないため、ＦＲＢとしては次回までもうしばらく経済データを慎重に分析
したいという決定もあり得るのではないかと考えています。
ドル円は先週木曜日に１０７円台に乗せて以来、丁度１週間その水準を維持しています。
その意味では今回のドル高は少なくとも、昨年後半から年初まで続いたドル高局面とは異なっていると
思われます。
長い間続いた１０１−１０３円のレンジを本格的に上抜けしたということであれば、まだ上値を試せると
考えられます。
今年の値幅を考えても、まだ６円７０銭程度です。
例年動く値幅からしてもまだ上値の余地は残っているのではないでしょうか。
ただそれでも、今後ドルが上昇するためには「調整」も必要ではないかと思います。
今回のドル高は、米国での利上げ観測の前倒しと、日銀の追加緩和観測の再浮上が相乗した結果です。
実際問題、どちらも２０１５年の可能性が高いことを考えれば、ドル高のスピードがゆっくりとした
「巡航速度」に戻ってもおかしくはありません。
本日はＦＯＭＣ声明文が発表になる明日３時ごろまでは、これまでの様に１０７円前後の動きかもしれません。
ただその前に、「調整」のドル売りが出れば話は違いますが、それでも１０６円台半ば辺りが下値のメドに
なりそうです。
レンジは１０６円５０銭〜１０７円５０銭程度を予想します。
| 日時 | 発言者 | 内容 | 市場への影響 |
| 7/9 | ブラード・セントルイス連銀総裁 | 「失業率低下で、インフレ率は（ＦＲＢの目標である）２％を大きく上回るだろう」ブルームバーグとのインタビューで。 | ------ |
| 7/15 | イエレン・ＦＲＢ議長 | 労働市場の改善が予想よりも早いペースで続いた場合「現在想定しているよりも早期に、そして早いペースで行われる公算が大きい」利上げのタイミングについて。 | ドルが主要通貨に対して上昇 |
| 7/30 | ＦＯＭＣ声明文 | 「インフレ率が２％を下回り続ける可能性は幾分低下した」 | ----- |
| 8/7 | ドラギ・ＥＣＢ総裁 | 「地政学的リスクの高まりと新興市場・地域および国際金融市場の動向が、経済環境に悪影響を与える可能性がある」記者会見で。 | ユーロドルは１．３３台後半から１．３３３７まで下落。 |
| 8/18 | ドイツ連銀月報 | 「第２四半期の停滞後、ユーロ圏経済が回復基調を取り戻す兆候はあるものの、春季の予想通りのペースには達しないだろう。通貨同盟参加国の一部で景気の勢いは予想より弱い。同時に、ウクライナやその他地域での紛争の結果である東欧での地政学リスクの高まりによる企業景況感へのい悪影響が増しているようだ」 | ----- |
| 9/6 | プロッサー・フィラデルフィア連銀総裁 | 米経済がＦＲＢの目標にさらに大きく近づいており、目標達成まで金利をゼロ近くに据え置くことは「危険な戦略だ」講演で。 | ------ |
| 9/8 | サンフランシスコ連銀調査 | 「ＦＯＭＣ参加者よりも一般の人々の方が一段と緩和的な政策を予想している様子が示されている」 | ドル円１０５円台前半から→１０６円台に |
| 9/11 | 黒田・日銀総裁 | 「円安が日本経済にマイナスになることはない」「経済情勢によって必要があれば、金融対策で対応する」ＴＶ東京の番組で。 | ドル円１０７円２０銭まで上昇のきっかきに |
