２０１４年９月３０日（火）
ひと目で分かる昨晩の動き
ＮＹ市場
１０９円７５銭まで上昇し、１１０円が視野に入った。ただその後の
海外市場では利益確定のドル売りが優勢となり、１０９円台は
割り込まなかったものの上値が重い展開に。ＮＹでの下値は
１０９円１３銭。
１．２６６４までユーロ安が進んだが、こちらも利益確定の買戻しに
１．２７台前半まで押し戻される。
見方が広がり、ダウは４１ドル下落。
米国債に資金が流れ、長期金利は約３週間振りに２．５％台を割り込む。
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| ドル/円 | １０９．１３〜 １０９．５１ |
| ユーロ/ドル | １．２６７８ 〜 １．２７１５ |
| ユーロ/円 | １３８．６５ 〜 １３９．００ |
| ＮＹダウ | −４１．９３ → １７,０７１．２２ドル |
| ＧＯＬＤ | ＋３．４０ → １,２１８．８０ドル |
| ＷＴＩ | ＋１．３０ → ９４．５７ドル |
| 米１０年国債 | −０．０４２ → ２．４７８％ |
本日の注目イベント
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ドル円は昨日の東京時間午後に、１０９円７５銭まで急速に値を上げ、１１０円手前までドル高円安が
進行しました。
昨日も述べましたが、ここまで来たら「１１０円を見ないわけには行かない」といった雰囲気になりつつ
あります。
昨日は、場合によっては海外市場で「１１０円達成」があるかもしれないとも見ていましたが、
香港で民主化を求めるデモが数万人規模にまで拡大したことから地政学的リスクが意識され、利益確定の
ドル売りが優勢となり、「１１０円達成」はお預けとなっています。
昨日の動きなどを見ていると、やや投機的なドル買いのように見受けられますが、それもドル高トレンドを
巧みに取り込んだ動きと解釈できます。
経済界にも急激な円安を懸念する声も出ています。
日本商工会議所の三村会頭や、経団連の榊原会長などが円安のスピードが速すぎるとの懸念を表明しています。
それでも基本的には日米の金融政策の差は歴然としており、ここを基本とするドル高の流れを変えることは
簡単ではありません。
米国にも急激なドル高を懸念する声も徐々に出始めてはいます。
しかしドルに対しては円だけではなく、ユーロも豪ドルも大きく下落しており、むしろ円安は米国の
景気拡大による面が大きいとも言えます。
この点に関しては、ダラス連銀のフィッシャー総裁が雄弁に説明しています。
同総裁はブルームバーグラジオとのインタビューで、「強いドルは米経済への信任投票だと思う」と述べて
います。
また、強いドルには好都合な点があるとして、「輸入製品価格が下がり、インフレ面で当局を支援する」とも
語っています。
香港での民主化を求めるデモが拡大したことで、新たな地政学的リスクが意識されます。
特にデモは中環（セントラル）で行われていることから、金融機関が集中しているためその影響が懸念されます。
学生リーダーなどは、自由で開かれた選挙の実施などを１０月１日まで行うよう要求しており、予断は許しません。
ドル円はややリスクオフが高まりつつあるため、状況によっては円が買い戻されることも考慮しなければ
なりません。
今週は、ＥＣＢ理事会やＡＤＰ雇用者数、そして雇用統計と重要イベントが多く、この局面で
１１０円に届かないようだと「調整」が始まる可能性もあると考えています。
ドル高トレンドは継続中ながら、急激なドル高を警戒すべきステージに入っているのかもしれません。
本日のレンジは１０８円８０銭〜１０９円８０銭程度を予想します。
| 日時 | 発言者 | 内容 | 市場への影響 |
| 8/7 | ドラギ・ＥＣＢ総裁 | 「地政学的リスクの高まりと新興市場・地域および国際金融市場の動向が、 経済環境に悪影響を与える可能性がある」記者会見 で。 | ユーロドルは１．３３台後半から１．３３３７まで下 落。 |
| 8/18 | ドイツ連銀月報 | 「第２四半期の停滞後、ユーロ圏経済が回復基調を取り戻す兆候はあるもの の、春季の予想通りのペースには達しないだろう。通 貨同盟参加国の一部で景 気の勢いは予想より弱い。同時に、ウクライナやその他地域での紛争の結果であ る東欧での地政学リスクの高まりによる企業景 況感へのい悪影響が増している ようだ」 | ----- |
| 9/6 | プロッサー・フィラデルフィア連銀総裁 | 米経済がＦＲＢの目標にさらに大きく近づいており、目標達成まで金利をゼ ロ近くに据え置くことは「危険な戦略だ」講演 で。 | ------ |
| 9/8 | サンフランシスコ連銀調査 | 「ＦＯＭＣ参加者よりも一般の人々の方が一段と緩和的な政策を予想してい る様子が示されている」 | ドル円１０５円台前半から→１０６円台に |
| 9/11 | 黒田・日銀総裁 | 「円安が日本経済にマイナスになることはない」「経済情勢によって必要が あれば、金融対策で対応する」ＴＶ東京の番組 で。 | ドル円１０７円２０銭まで上昇のきっかきに |
| 9/17 | イエレン・ＦＲＢ議長 | 「労働市場はまだ完全に回復していない」、「インフレは委員会の目標であ る２％を下回っている」ＦＯＭＣ後の記者会見 で。 | ドル円」 → １０８円台に急騰 |
| 9/24 | ダドリー・ＮＹ連銀総裁 | 「ドルが大幅に上昇すれば、経済成長への影響を伴うことになる」ＮＹでの講演で。 | ------- |
| 9/29 | フィシャー・ダラス連銀総裁 | 「強いドルは米経済への信任投票だと思う」ブルームバーグラジオとのインタビュー で。 | ------ |
