２０１４年１０月２日（木）
ひと目で分かる昨晩の動き
ＮＹ市場
達成したこともあり、その後は軟調な展開に。ＩＳＭ製造業景況指数が予想を
下回ったことや、株価の大幅下落、さらに長期金利の低下などを受けて
一時１０８円８７銭まで円が買い戻される。
緩和観測が根強く、１．２６台半ばまで買い戻されたものの、再び売られて
１．２６台前半で取引を終える。ユーロ円は１３７円台半ばを割り込む。
デモの拡大、さらには米国内でエボラ出血熱感染者が出たことで航空株が
値を下げた。ダウは２３８ドル下落し、１万６９００ドル台を割り込む。
、 投資家から買いを集めた。１０年債利回りは約１ヶ月振りに２．４％を下回る。
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| ドル/円 | １０８．８７〜 １０９．９９ |
| ユーロ/ドル | １．２５８３ 〜 １．２６４０ |
| ユーロ/円 | １３７．３９ 〜 １３８．５２ |
| ＮＹダウ | −２３８．１９ → １６,８０４．７１ドル |
| ＧＯＬＤ | ＋３．９０ → １,２１５．５０ドル |
| ＷＴＩ | −０．４３ → ９０．７３ドル |
| 米１０年国債 | −０．１１２ → ２．３８３％ |
本日の注目イベント
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ドル円の目先のメドは「１１０円」であり、１１０円を達成したあとは「達成感」から調整に入るのか、
あるいは、もう一段の上昇を見せるのか見極める必要がある、と昨日この欄で述べましたが結果は前者の
流れになりました。
昨日の東京時間に１１０円０９銭までドル高が進み、｢念願の１１０円」を記録しました。
１１０円台での滞空時間はそれ程長くはなく、その後は１０９円台後半で推移しましたが、ＮＹ市場では
株価の大幅下落と、長期金利の急低下にドル売りが加速し、１０９円台を割り込んでいます。
今回ドルが１０３円台に乗せ、それまでのレンジ抜けを見せたのは８月２０日でした。それ以降ほとんど
調整らしい調整もなく１１０円までドル高が進みましたが、１１０円台から１０８円まで１日で大台変えを
２度行ったのは今回が初めてです。
８月下旬行以降「最も大きな調整」と言えます。
問題はここからです。
ドルを買いそびれた投資家が１０８円台では買い意欲を見せているものと思われますが、それは今後も
「ドル高基調が続く」という前提に立っているからです。
１１０円台は重いという展開になれば、話は違ってきます。
もちろん足許のドル高基調は変わっていません。
日米金融政策の違いから中長期的なドル高基調は続くと予想しますが、今後何度も１１０円を試しそれでも
抜けきれない状況が続くと、しばらくは１０８−１１０円でもみ合う可能性もあります。
米株式市場と長期金利の動向には細心の注意が必要です。
基本的には１０８円台のどこかでドルロングを形成する戦略が機能すると思いますが、本日のＥＣＢ理事会と
明日の雇用統計の結果次第ではさらにボラティリティーが増すことになります。
以前この欄でも、調整があるとすれば９月の雇用統計が一つのきっかけになるのではと述べて来ました。
なぜなら今年に限っていえば、雇用統計発表前後がドルの最高値であったことがかなり多いからです。
８月の雇用統計は市場予想を大幅に下回る１４万２０００人でしたが、今回の予想は２１万５０００人ほどが
見込まれています。
仮に今回も予想を大きく下回るようだと、米労働市場に対する見方が相当変化することも考えられます。
本日の値動きも神経質な展開が予想されます。
ＮＹ株式市場の大幅安で日経平均先物も２００円程下げる見込みですが、この下げ幅がさらに拡大するようだと
１０８円台半ばを試す可能性もあります。
市場のコンセンサスは、ドル円も日本株も下げれば買いたいというのがメインだと思いますが、慎重さは
必要です。
予想レンジは１０８円３０銭〜１０９円５０銭とややワイドに見たいと思います。
| 日時 | 発言者 | 内容 | 市場への影響 |
| 8/7 | ドラギ・ＥＣＢ総裁 | 「地政学的リスクの高まりと新興市場・地域および国際金融市場の動向が、 経済環境に悪影響を与える可能性がある」記者会見 で。 | ユーロドルは１．３３台後半から１．３３３７まで下 落。 |
| 8/18 | ドイツ連銀月報 | 「第２四半期の停滞後、ユーロ圏経済が回復基調を取り戻す兆候はあるもの の、春季の予想通りのペースには達しないだろう。通 貨同盟参加国の一部で景 気の勢いは予想より弱い。同時に、ウクライナやその他地域での紛争の結果であ る東欧での地政学リスクの高まりによる企業景 況感へのい悪影響が増している ようだ」 | ----- |
| 9/6 | プロッサー・フィラデルフィア連銀総裁 | 米経済がＦＲＢの目標にさらに大きく近づいており、目標達成まで金利をゼ ロ近くに据え置くことは「危険な戦略だ」講演 で。 | ------ |
| 9/8 | サンフランシスコ連銀調査 | 「ＦＯＭＣ参加者よりも一般の人々の方が一段と緩和的な政策を予想してい る様子が示されている」 | ドル円１０５円台前半から→１０６円台に |
| 9/11 | 黒田・日銀総裁 | 「円安が日本経済にマイナスになることはない」「経済情勢によって必要が あれば、金融対策で対応する」ＴＶ東京の番組 で。 | ドル円１０７円２０銭まで上昇のきっかきに |
| 9/17 | イエレン・ＦＲＢ議長 | 「労働市場はまだ完全に回復していない」、「インフレは委員会の目標であ る２％を下回っている」ＦＯＭＣ後の記者会見 で。 | ドル円」 → １０８円台に急騰 |
| 9/24 | ダドリー・ＮＹ連銀総裁 | 「ドルが大幅に上昇すれば、経済成長への影響を伴うことになる」ＮＹでの講演で。 | ------- |
| 9/29 | フィシャー・ダラス連銀総裁 | 「強いドルは米経済への信任投票だと思う」ブルームバーグラジオとのインタビュー で。 | ------ |
