２０１４年１０月２７（月）
ひと目で分かる昨晩の動き
ＮＹ市場
反応がでたとの報道で１０８円台割れがあったが、１０８円１５−２０銭
近辺で取引を終える。
ニュースに悪材料出尽くしからユーロを買い戻す動きが見られ、ユーロドルは
１．２６台半ばから後半で推移。
ダウは１２７ドル上昇し、１万６８００ドル台を回復。
見直され、やや買い優勢の展開に。長期金利は２．２６％台で引ける。
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| ドル/円 | １０７．７８〜 １０８．１８ |
| ユーロ/ドル | １．２６４６ 〜 １．２６６５ |
| ユーロ/円 | １３６．４９ 〜 １３７．０６ |
| ＮＹダウ | ＋１２７．５１ → １６,８０５．４１ドル |
| ＧＯＬＤ | ＋２．７０ → １,２３１．８０ドル |
| ＷＴＩ | −１．０８ → ８１．０１ドル |
| 米１０年国債 | −０．０１４ → ２．２６０％ |
本日の注目イベント
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先週金曜日の東京時間、ドル円は１０８円台で堅調に推移していたが、「ＮＹの医師エボラで陽性反応」
とのニュースに１０７円８５銭近辺までドル売りが進む場面もありましたが、その後のＮＹでは
エボラ熱の影響は限定的との見方が広がり、株価は上昇し、ドル円も１０８円台前半で越週しています。
もう一つの懸念材料であった、ＥＣＢによるストレステストの結果では２５行が不合格と発表されたものの、
独仏の大手行は含まれておらず、多くはイタリア、ギリシャ、キプロスなどの銀行であったことが判明。
その結果、懸念材料が出尽くしたといった見方も広がり、ユーロの買戻しがやや進んでいます。
ユーロ円も約２週間振りに１３７円台で取引されており、市場は今週発表される日米の金融政策を見極める
展開になっています。
週明けの今日は、早朝のオセアニアでドル円は１０８円３８銭まで買われる場面もあったようですが、
このレベルは、先週木曜日のＮＹでのドル高値と一緒です。
１０８円３５−５０銭がレジスタンスになりつつあります。
今月１５日に米経済指標の下振れをきっかに、ドル円は１０５円２０銭まで下落しました。
市場では急速にドルの下落リスクが高まったといった見方が広がりましたが、その背景はエボラ出血熱と、
米景気一人勝ちのシナリオの変化、あるいはＱＥの終了、欧州景気への懸念などがＮＹ株式市場の下落を
拡大させ、リスク回避の流れからポジションのまき戻しに円買いが加速したものでした。
冷静に考えてみると、依然としてそれらのリスクは残っています。
唯一、米景気の拡大傾向がその後に発表された各種経済指標で確認さていますが、状況としては
ドル円はまだ今月１日に記録した１１０円に乗せるものではないと思われます。
今週は日米で重要な金融政策会合が開かれます。
どちらも政策変更はないものと想定されますが、注目されるのがその後の声明文の内容です。
ＦＯＭＣでは予定通りＱＥが終了するものと思いますが、声明文で「相当な期間」という文言が
外されるのかどうかが焦点です。
個人的には、上記エボラ出血熱や欧州景気を考えると、今回は現状維持のままではないかと予想します。
今回のＦＯＭＣではイエレン議長の記者会見が予定されていない上、年内には１２月に今年最後のＦＯＭＣも
あります。
「相当な期間」という文言が外されれば、利上げが近いとの連想から株価が再び下振れするリスクもあり、
それにはイエレン議長の丁重な説明があれば、リスクを軽減することも可能ではないかと思います。
記者会見も予定されている１２月１６−１７日のＦＯＭＣまでに、もう少し時間を稼ぐこともできると
考えます。
今日のドル円はやや材料不足の感は否めません。
欧州時間にはドイツのＩＦＯ景況指数が発表されるため、ユーロドルの動きからドル円もそれなりに
動く可能性はありますが、東京時間はやはり株価の動きが中心になりそうです。
レンジは１０７円８０銭〜１０８円６０銭程度とします。
| 日時 | 発言者 | 内容 | 市場への影響 |
| 8/7 | ドラギ・ＥＣＢ総裁 | 「地政学的リスクの高まりと新興市場・地域および国際金融市場の動向が、 経済環境に悪影響を与える可能性がある」記者会見 で。 | ユーロドルは１．３３台後半から１．３３３７まで下 落。 |
| 8/18 | ドイツ連銀月報 | 「第２四半期の停滞後、ユーロ圏経済が回復基調を取り戻す兆候はあるもの の、春季の予想通りのペースには達しないだろう。通 貨同盟参加国の一部で景 気の勢いは予想より弱い。同時に、ウクライナやその他地域での紛争の結果であ る東欧での地政学リスクの高まりによる企業景 況感へのい悪影響が増している ようだ」 | ----- |
| 9/6 | プロッサー・フィラデルフィア連銀総裁 | 米経済がＦＲＢの目標にさらに大きく近づいており、目標達成まで金利をゼ ロ近くに据え置くことは「危険な戦略だ」講演 で。 | ------ |
| 9/8 | サンフランシスコ連銀調査 | 「ＦＯＭＣ参加者よりも一般の人々の方が一段と緩和的な政策を予想してい る様子が示されている」 | ドル円１０５円台前半から→１０６円台に |
| 9/11 | 黒田・日銀総裁 | 「円安が日本経済にマイナスになることはない」「経済情勢によって必要が あれば、金融対策で対応する」ＴＶ東京の番組 で。 | ドル円１０７円２０銭まで上昇のきっかきに |
| 9/17 | イエレン・ＦＲＢ議長 | 「労働市場はまだ完全に回復していない」、「インフレは委員会の目標であ る２％を下回っている」ＦＯＭＣ後の記者会見 で。 | ドル円」 → １０８円台に急騰 |
| 9/24 | ダドリー・ＮＹ連銀総裁 | 「ドルが大幅に上昇すれば、経済成長への影響を伴うことになる」ＮＹでの講演で。 | ------- |
| 9/29 | フィシャー・ダラス連銀総裁 | 「強いドルは米経済への信任投票だと思う」ブルームバーグラジオとのインタビュー で。 | ------ |
| 10/07 | 黒田・日銀総裁 | 「今まで起こった円安について問題が生じている、日本経済全体にとってマイナスになっているということはない」参議院予算委員会で。 | ドル円１０８円後半から１０９円２３銭まで上昇 |
| 10/14 | デベル・オーストラリア準備銀行連銀総裁補佐 | 「豪ドル相場は大半の尺度からみて引き続き過大評価されている」講演 で。 | ------ | 10/16 | ブラード・セントルイス連銀総裁 | 「インフレ期待の低下は）中央銀行にとって重要な検討事項だ。従って、現時点での論理的な政策対応は量的緩和（ＱＥ）を遅らせることかもしれないと考える」ブルームバーグとのインタビュー で。 | ＮＹ株価下落を抑える |
| 10/17 | ローゼングレン・ボストン連銀総裁 | 「景気が悪化した場合には量的緩和第４弾（ＱＥ４）を検討すべきだ」 | ------ |
