２０１４年１０月２９（水）

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

ドル円は１０８円台を回復。朝方の耐久財受注では前月比マイナス
だったことからドル売りが加速し、１０７円７０銭近辺まで下落。
しかしその後に発表された消費者信頼感指数が予想を大きく上振れした
ことでドル買いが強まり、１０８円１９銭まで上昇しほぼ高値圏で引ける。

ユーロドルではユーロの買い戻しが優勢となり、１週間振りに１．２７台半ば
を超える水準までユーロ高が進む。ＦＯＭＣ前にポジションを調整する動きが
取引の中心と見られる。

株式市場は主要３指数ともに揃って大幅上昇。企業決算が好調なことに加え、
欧州株も上昇していたこと。さらにＦＯＭＣでは現状の文言の変更はないとの
見方がコンセンサスになりつつあることで、ダウは３週間振りに１万７０００ドルの
大台を回復。

債券相場は反落。消費者信頼感指数が予想外に良好な数字を示した
ことで売りものが優勢の展開に。長期金利は２．３％あたりまで上昇。

金は前日とほぼ変わらず。原油は小幅に反発。
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９月耐久財受注　　　　　　　　　　→　－１．３％

８月ケースシラー住宅価格指数　　　→　＋５．５７％

１０月消費者信頼感指数　　　　　　→　９４．５

１０月リッチモンド連銀製造業指数 →　２０
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ドル/円	１０７．６９～　１０８．１９
ユーロ/ドル	１．２６９９　～　１．２７６５
ユーロ/円	１３７．２３　～　１３７．７８
ＮＹダウ	＋１８７．８１　→　１７,００５．７５ドル
ＧＯＬＤ	＋０．１０　 →　１,２２９．４０ドル
ＷＴＩ	＋０．４２　　　　→　８１．４２ドル
米１０年国債	＋０．０４１　　 →　２．２９９％

本日の注目イベント

日　　　９月鉱工業生産

米　　　ＦＯＭＣ政策発表
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ドル円は米経済指標の発表に振らされる展開となり、１０７円６９銭まで下落した後、１０８円台を

回復しています。

ユーロドルはＦＯＭＣ発表前に、投機筋を中心にショートポジションの買い戻しが活発となり、こちらは

ドル安の展開でした。

また、豪ドルは対米ドルで上昇。スウェーデンが政策金利を実質ゼロ金利にしたことで、相対的に金利

の高い豪ドルやＮＺドルに見直し的な買いが入ったようです。

それにしても米経済指標は強弱まちまちで、振れが大きいので注意が必要です。

耐久財受注は、プラス予想に対してマイナス「１．３％」と大きく下振れしました。

一方、消費者信頼感指数は予想を大きく上回る「９４．５」と発表され、これが長期金利の低下につながり、

株価を押し上げ、ドル買いを促す結果になっています。

このところの原油価格の下落が個人の家計にプラスに働き、さらに労働市場の改善が消費者心理を

好転させていると見られます。

１０月の消費者信頼感指数は実に７年振りの高水準でした。

昨日はドルの上値が重い展開を予想しました。

東京時間では日経平均株価が終始マイナスで推移し、確かに上値が重い動きでしたが、それでも１０７円７０銭

辺りを下回らなかったことが、１０８円台の回復につながった面もあります。

明日の朝３時にはＦＯＭＣの声明文が発表されるため、その時間までの値動きも１０８円を挟む展開が

予想されます。

やや上値を試す可能性が高いようにも思えますが、１０８円台半ばを大きく超えるには、ＦＯＭＣ声明文に

頼らなければならないと思います、

ＦＯＭＣでは何といっても声明文の文言に注目が集まっています。

「相当な期間」という文言が削除されるかどうかということですが、昨日のＮＹの各金融市場の動きを

見ると、「据え置かれる」と予想するのが順当かと思います。

ドル円は約１週間前に「１時間足」の雲を上抜けし、それ以来昨日の下落でも雲の下を抜け切っていません。

従って短期的にはまだ上昇トレンドを維持していると考えられます。

ただもう少し長い目で見た場合、明確な上昇とも言えません。

あえて楽観的に見れば、先日指摘したように「ＭＡＣＤ」は既にゴールデンクロスを示現しており、

さらに｢プラス圏」へと移行しています。

本日のレンジは１０７円７０銭～１０８円６０銭程度と予想します。

上述のように、ＦＯＭＣで変更がなく、ＮＹ株式市場がさら続伸するようだと上値を試す可能性の方が

高いのではないかと思われます。

また円は対ドルだけではなく、その他主要通貨に対しても弱含んでいるため、クロス円の動きにも

目配りが必要です。

「What's going on ?」とは・・・
会話でよく使われる砕けた言い方で「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。
為替はさまざま事が原因で動きます。
その動いた要因を確認する意味で「What's going on ?」というタイトルを付けました。
日時	発言者	内容	市場への影響
8/7	ドラギ・ＥＣＢ総裁	「地政学的リスクの高まりと新興市場・地域および国際金融市場の動向が、経済環境に悪影響を与える可能性がある」記者会見で。	ユーロドルは１．３３台後半から１．３３３７まで下落。
8/18	ドイツ連銀月報	「第２四半期の停滞後、ユーロ圏経済が回復基調を取り戻す兆候はあるものの、春季の予想通りのペースには達しないだろう。通貨同盟参加国の一部で景気の勢いは予想より弱い。同時に、ウクライナやその他地域での紛争の結果である東欧での地政学リスクの高まりによる企業景況感へのい悪影響が増しているようだ」	-----
9/6	プロッサー・フィラデルフィア連銀総裁	米経済がＦＲＢの目標にさらに大きく近づいており、目標達成まで金利をゼロ近くに据え置くことは「危険な戦略だ」講演で。	------
9/8	サンフランシスコ連銀調査	「ＦＯＭＣ参加者よりも一般の人々の方が一段と緩和的な政策を予想している様子が示されている」	ドル円１０５円台前半から→１０６円台に
9/11	黒田・日銀総裁	「円安が日本経済にマイナスになることはない」「経済情勢によって必要があれば、金融対策で対応する」ＴＶ東京の番組で。	ドル円１０７円２０銭まで上昇のきっかきに
9/17	イエレン・ＦＲＢ議長	「労働市場はまだ完全に回復していない」、「インフレは委員会の目標である２％を下回っている」ＦＯＭＣ後の記者会見で。	ドル円」　→　１０８円台に急騰
9/24	ダドリー・ＮＹ連銀総裁	「ドルが大幅に上昇すれば、経済成長への影響を伴うことになる」ＮＹでの講演で。	-------
9/29	フィシャー・ダラス連銀総裁	「強いドルは米経済への信任投票だと思う」ブルームバーグラジオとのインタビューで。	------
10/07	黒田・日銀総裁	「今まで起こった円安について問題が生じている、日本経済全体にとってマイナスになっているということはない」参議院予算委員会で。	ドル円１０８円後半から１０９円２３銭まで上昇
10/14	デベル・オーストラリア準備銀行連銀総裁補佐	「豪ドル相場は大半の尺度からみて引き続き過大評価されている」講演で。	------
10/16	ブラード・セントルイス連銀総裁	「インフレ期待の低下は）中央銀行にとって重要な検討事項だ。従って、現時点での論理的な政策対応は量的緩和（ＱＥ）を遅らせることかもしれないと考える」ブルームバーグとのインタビューで。	ＮＹ株価下落を抑える
10/17	ローゼングレン・ボストン連銀総裁	「景気が悪化した場合には量的緩和第４弾（ＱＥ４）を検討すべきだ」	------