２０１４年１１月１４日（金）

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• ドル円は１１５円台でもみ合い。株価の上昇にやや買い優勢になる場面もあったが１１６円には届かず、１１５円８０−８５で取引を終える。ユーロドルは１．２４台半ばから後半で小動き。ＥＣＢの次の政策を見極めたいとする姿勢が強まる。
• 株式市場は続伸。原油価格の下落でエネルギーセクターが売られたものの、全体的には買い意欲が広がりダウは４０ドル上昇し最高値を更新。
• 債券相場は３日ぶりに反発。原油安が引き続きインフレを抑制するとの見方が広がり債券価格を押し上げた。長期金利は２．３５％台に低下。
• 金は反発し、原油は大幅に下落し４年ぶりとなる７４ドル台に。

本日の注目イベント

• 欧　　　独７−９月期ＧＤＰ（速報値）
• 欧　　　仏７−９月期ＧＤＰ（速報値）
• 欧　　　伊７−９月期ＧＤＰ（速報値）
• 欧　　　ユーロ圏７−９月期ＧＤＰ（速報値）
• 欧　　　ユーロ圏１０月消費者物価指数（改定値）
• 米　　　１０月小売売上高
• 米　　　１１月ミシガン大学消費者信頼感指数（速報値）
• 米　　　ブラード・セントルイス連銀総裁講演

ドル円は日経平均株価の大幅続伸にも関わらず１１６円台には届きませんでした。消費税増税の延期もどうやら決まりそうな状況になってきましたが、これも既に材料としては織り込み済みとの印象もあります。一方で下値の方も限定的で、ここ数日で２回１１５円割れを試したものの押し戻されており、昨日は１１５円割れもなく、やや膠着感が出てきました。

先月末の日銀金融政策決定会合前には１０９円台前半で推移していたドル円は、わずか１週間ほどで約７円もの急激な円安が進みました。昨日は対ユーロでも１４４円台半ば、対豪ドルでも１００円台後半まで円売りが進み、円は足元では「最弱通貨」になっています。年内にも量的緩和が見込まれているユーロに対しても売られていることが特徴的です。

今朝の経済紙の一面トップは｢消費税１０％延期へ」という見出しが踊っています。この記事がＮＹ市場では材料視される局面もあったようですが、ドル円は１１５円８８銭止まりで、１１６円には届いていません。個人的には１１６円から上値がやや重くなってきたとの印象が強まってきました。ドル高トレンドの継続には異論はありませんが、ここはやはりある程度の調整も必要ではないかと思われます。

本日は米国で小売売上高が発表されます。原油価格の大幅下落で消費者にとっては減税と同様な効果があると見込まれているため、個人消費も好調だろうと予想されています。この経済指標でドルが大きく売られるリスクは低いと考えますが、今日は週末です。積みあがったポジションの整理があれば、それはドル売りにつながる可能性もあります。これは為替だけではなく、株式についても言えることです。注意するにこしたことはありません。

本日のレンジは１１４円８０銭〜１１６円２０銭程度を予想しますが、「消費税増税延期」と「衆議院解散と総選挙」という材料を、改めて株式市場がどのように消化するのかを見極めたいと思います。