２０１４年１１月１９日（水）

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• ドル円は安倍首相が正式に増税延期と衆議院解散を表明したことで欧州市場では１１７円０５銭までドル高が進む。ＮＹ市場でもドル円は一旦下げる場面はあったものの、１１６円台後半で堅調に推移。
• ユーロドルはドイツのＺＥＷ景況指数が１１ヶ月ぶりに上昇したことを受けユーロ買いが強まる。１．２４台後半から１．２５４５まで買われ、ユーロ円も１４６円台半ばを超える。
• 株式市場は続伸。好調な経済指標や活発なＭ＆Ａが支えとなり、ダウとＳ＆Ｐ５００はともに最高値を更新。
• 債券相場は反落。インフレ期待が低下していることから売り物が優勢の展開となり長期金利は小幅に低下。
• 金は反発し、原油は続落。

本日の注目イベント

• 日　　　日銀金融政策決定会合
• 日　　　黒田日銀総裁記者会見
• 英　　　ＢＯＥ議事録
• 米　　　ＦＯＭＣ議事録（１０月２８−２９日分）
• 米　　　１０月住宅着工件数
• 米　　　１０月建設許可件数

昨日の夜７時の会見で、安倍首相は消費税増税の１８ヶ月先送りと、衆議院を今週末の２１日に解散することを正式に発表しました。既に報道されていた通りの内容だったため特にサプライズはありませんでしたが、欧州市場でドル円は１1７円０５銭まで上昇する場面もありました。

多くの専門家や経済界は予定通り実施すべきとの意見が多数でしたが、ＧＤＰが２期連続でマイナスを示したことで、ここで消費税を引き上げたら「景気がさらに悪化し、元も子もない」というのが延期の理由の様に思えましたが、報道各社は今回のＧＤＰが出る前に「増税延期と解散」を報じていました。つまり、安倍首相はとうに「増税延期と解散」を決めていたということです。７−９月期のＧＤＰが「−１．６％」だったわけですが、もし予想の中心値であった「＋２．０％」だったら予定通り実施に踏み切っていたでしょうか？個人的には解散は想定外でしたが、増税先送りの可能性は８月ごろにはあり得ると予想していました。そしてその考えを強めたのは、１０月の中旬にドル円が１０５円台前半まで急落し、日経平均株価が１万４５００円近辺まで下げた時でした。安倍首相は「アベノミクス」を推進して来ましたが、同時に「カブノミクス」にも強い関心を持っていたとの認識からです。

ドル円はこれで２度１１７円台を試し、しかも同じ水準で押し戻されています。１１７円０５銭前後が壁になっているとも思えませんが、１１７円台ではひとまず利益を確定しておこうと考えている市場参加者が多いということです。現に昨日のＮＹ市場でも１１７円をつけた後、１１６円３３銭まで下げる場面もあり、相場観も交錯していると思わせる局面がありました。その意味で、正式に「増税延期と解散」が決まった今日の動きが注目されます。株価は上記材料をポジィティブに捉え上昇するものと思います。日経平均株価が１万７５００円を超えるようなら、再び１１７円台に乗せさらに上値を試す可能性もありそうです。

ただそれでも１１７円台のどこかではある程度利益を確保すべきではないでしょうか。テクニカルが常に正しいわけではありませんが、移動平均線からの乖離率、ＲＳＩ、さらにストキャスティクスなどは、いずれも上昇のピッチが急であることを示しています。１１７円台が当面の高値であるかどうかは分かりませんが、今回の急激なドル高はどこかで調整が起こる可能性は高いはずです。問題は、それがいつどのようなタイミングで起きるのか判断できないことです。

本日は株価の動き、さらに午後３時半の黒田総裁の記者会見、さらにはＮＹ市場でＦＯＭＣ議録と、相場を動かす材料は盛りだくさんです。

レンジは１１６円〜１１７円５０銭程度と広めです。