２０１４年１１月２７日（木）

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• ドル円は失業保険申請件数など、経済指標が軒並み悪化していたことからドル売りが優勢の展開に。１日を通じて１１８円台には届かず、１１７円半ばから後半で推移。
• ユーロドルは引き続き買戻しが中心の展開。１．２４台半ばから１．２５３２までユーロ高が進み、対円でも再び１４７円台に。
• 株式市場は朝方から軟調な展開が続いたが、引けに掛けては上昇に転じ、ダウは１２ドル高で取引を終え高値を更新。
• 債券相場は５営業日続伸。多くの経済指標が予想を下回り、景気回復にブレーキがかかったとの見方も浮上。長期金利は２．２４％台に低下し約１ヶ月ぶりの低水準。
• 金は小幅ながら続伸。原油価格は在庫が予想以上に多かったことで続落し、７３ドル台半ばに。

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１０月耐久財受注　　　　　　　　　　　　　　→　＋０．４％
１０月個人所得　　　　　　　　　　　　　　　→　＋０．２％
１０月個人支出　　　　　　　　　　　　　　　→　＋０．２％
１０月ＰＣＥコアデフレター　　　　　　　　　→　＋１．６％
１１月ミシガン大学消費者信頼感指数（確報値）→　８８．８
１０月中古住宅販売成約指数　　　　　　　　　→　−１．１％
１０月新築住宅販売件数　　　　　　　　　　　→　４５．８万件
新規失業保険申請件数　　　　　　　　　　　　→　３１．３万件
１１月シカゴ購買部協会景気指数　　　　　　　→　６０．８
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ドル/円	１１７．４４〜　１１７．８３
ユーロ/ドル	１．２４８５　〜　１．２５３２
ユーロ/円	１４６．９４　〜　１４７．４０
ＮＹダウ	＋１２．８１　→　１７,８２７．７５ドル
ＧＯＬＤ	＋０．４０　 →　１,１９７．５０ドル
ＷＴＩ	−０．４０　→　７３．６９ドル
米１０年国債	−０．０１６　→　２．２４６％

本日の注目イベント

• 独　　　独１１月雇用統計
• 独　　　独１１月消費者物価指数
• 欧　　　ユーロ圏１０月マネーサプライ
• 欧　　　ユーロ圏１１月景況感指数
• 欧　　　ユーロ圏１１月消費者信頼感（改定値）
• 米　　　株式、債券市場休場（感謝祭）

失業保険申請件数や個人所得、あるいは住宅関連の指標など、昨日は多くの経済指標が発表されましたが、ＰＣＥコアデフレーターを除いてはすべて予想を下回り、景気回復に対する楽観論が後退しました。その結果、米債券市場では債券が買われ、長期金利は約１ヶ月ぶりの水準まで低下しています。ただ、それでもドル円は１１８円台には届いてはいませんが、それ程活発なドル売りは見られず、１１７円４４銭を底値に昨日の夕方の水準まで戻しています。

昨日もこの欄で触れましたが、再び株が買われ、債券も買われる状況です。発表された多くの経済指標が予想を下回ったものの。ドル円は１１７円台半ばを超えた水準で推移しており、ドルが堅調と理解していいのか、それとも既にクリスマスモードなのか、分かりにくい相場です。

ＮＹ市場に関するコメントでも、株式については、米景気に対する楽観的な見方が背景となり株が買われたとする一方、債券については経済指標の悪化により景気に対する楽観論が後退したなどとなっており、ややちぐはぐな論評です。株が買われすぎなのか、あるいは債券が買われすぎなのか、いずれ答えが出てくると思いますが、ドル円との相関がやや弱まり、両市場からの相場の見立てが難しくなっています。

個人的には米国株の上昇傾向が気になります。連日最高値を更新していますが、足元では特に買われる理由もないと思われ、ＱＥ終了を材料に連日１００ドルを超える下げを見せた１０月の相場はいったい何だったのでしょうか。米国はシステム売買が盛んなところだけに、一方方向に相場がブレやすいことにも注意が必要です。

ドル円は１１８円台は見られなかったものの、１１７円台半ばを超える水準です。本日は米国が感謝際ということで、株式、債券はお休みです。従って、今日の相場はさすがに１１８円台に乗せる可能性は低いと思いますが、それ程深押しもないのかもしれません。クリスマスシーズンを前にポジション調整があるとしたら、やはり１１７円を目指す展開かもしれませんんが、下げたらドルを買いたい投資家も多いようです。

短期的な動きを示す「１時間足」では、昨日の朝からローソク足が雲を下抜けしており、さらにＭＡＣＤもマイナス圏で推移しています。ただ、昨日のＮＹの底値から３０銭程反発していることから、既に「ゴールデンクロス」を見せてもいます。来年のドル高を見越して、「ドルの買い場」を探る展開でしょうか。予想レンジは１１７円２０銭〜１１８円程度にしたいと思います。

日時	発言者	内容	市場への影響
11/5	黒田・日銀総裁	「物価の下振れリスクが大きくなったのであれば、追加的な措置を行うことは当然の論理的帰結だ」講演で。	ドル円１１３円台半ばから１１４円に
11/7	イエレン・ＦＲＢ議長	「金融政策の正常化が市場の変動を増す可能性がある」パリで開催の国際シンポジュームで。	-----
11/12	コチャラコタ・ミネアポリス連銀総裁	「物価上昇の見通しを踏まえると、２０１５年に開催されるＦＯＭＣ会合においても、利上げを決定するのは不適切」講演で。	------
11/21	麻生・財務大臣	「円の下がり方のスピードのテンポが速すぎる。歓迎すべきことではない。」閣議後の会見で。	ドル円１１８円台から１１７円３６銭まで下落