２０１４年１２月１７日（水）
ひと目で分かる昨晩の動き
ＮＹ市場
- 原油安に伴いルーブルの下落が止まらないことから、リスク回避の動きがさらに強まり、ドル円は一時１１５円５７銭まで急落。株安、金利低下もあり、円の買い戻しが加速。その後は原油価格が小幅に反発したことで、１１６円台半ばまで戻して引ける。
- ユーロドルも買い戻しが進み、約２週間ぶりに１．２５台まで上昇。
- 株式市場は続落。投資家のリスク許容度が低下し、株価の下落圧力に。ダウは４日続落し、かろうじて１万７０００ドルの大台はキープ。
- ロシアの金融市場の混乱から米国債は買いを集め、長期金利は低下。
- 金は続落し、原油価格は一旦下げ止まったものの、反発力は弱く前日とほほぼ変わらずの５５．９３ドルで引ける。
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１１月住宅着工件数 → １０２．８万件
１１月建設許可件数 → １０３．５万件
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ドル/円 １１５．５７ 〜 １１７．７５ ユーロ/ドル １．２４７８ 〜 １．２５７０ ユーロ/円 １４５．３１ 〜 １４７．０１ ＮＹダウ −１１１．９７ → １７,０６８．８７ドル ＧＯＬＤ −１３．４０ → １,１９４．３０ドル ＷＴＩ ＋０．０２ → ５５．９３ドル 米１０年国債 −０．０５９ → ２．０５９％ 本日の注目イベント
- 日 １１月貿易収支
- 欧 ユーロ圏１１月消費者物価指数（改定値）
- 欧 ギリシャ議会、大統領選出のための第１回投票
- 英 １１月失業率
- 英 ＢＯＥ議事録
- 米 ＦＯＭＣ
- 米 イエレン議長記者会見
- 米 １１月消費者物価指数
通貨ルーブルを防衛するため、ロシア中銀が大幅に金利を引き上げたにもかかわらず、ルーブルの下げ止まらず、これが世界的な「リスクオフ」姿勢を強め、株安、債券高と安全通貨の円を買い戻す動きにつながっています。昨日の東京では１１７円台前半で推移しており、一時は１１８円に乗せる場面もあったドル円は、１１５円台半ばまで急落しました。
ついに「本格的な調整」が来ました。まだどこまで調整局面が続くか分かりませんが、現時点でドル円は１２１円８５銭の高値から約６円２８銭も下落し、率にして５．１５％の調整を見せたことになります。調整額としては年初から始まったドル高局面では最大となります。
原油安がここまで大きく金融市場を揺さぶることになるとはやや想定外ですが、足元では原油安による「マイナス」の部分に焦点が当たりすぎているようにも思えます。少なくとも、世界経済にとって原油安は「干天の慈雨」の側面もあり、いずれは「プラス」の部分にも目が向いてくると思います。
日米欧で急速に株価に対する悲観論が台頭してきました。特に日本では２週前の雰囲気とは大きく異なり、弱気論が広がって来ました。今日の株式市場もどこまで下げるかが焦点です。
今年もあと２週間余りで終わろうとしている中、ドル円の値動きには目を見張るものがあります。これも「異次元緩和」の副作用と見ることができますが、今夜もＦＯＭＣがあり、週末には日銀の金融政策決定会合が行われ、どちらも議長と総裁の記者会見があります。現在の負のスパイラルを断ち切るという意味で、相当な期待感もあります。
ＦＯＭＣ声明文では、いわゆる「相当な期間」という文言が削除されるのかどうかが注目されており、市場のコンセンサスは、削除され、あらたに「辛抱強く」という文言が挿入されるのではないか、というところです。仮にその様な状況になれば、利上げが近いということで、再び株価が下落するリスクはありますが、このあたりを、イエレン議長が自らの言葉でどのように市場に働きかけるのかにも注目しています。
だた、原油価格の急落は米国のインフレ率低下圧力になっており、「相当な期間」という文言は据え置かれるのではないかという見方も根強くあります。インフレ率を重視すれば据え置かれ、労働市場の回復など、景気を優先すれば文言が外されるということになりそうですが、その意味でも声明文の中身だけではなく、イエレン議長の発言にも注目が集まります。
今日の相場もめまぐるしい展開を見せそうです。予想レンジも難しい状況ですが、連日２円程度の値幅を見せていることで、１１５円５０銭〜１１７円５０銭程度とします。
What's going on?
「What's going on ?」とは・・・
会話でよく使われる砕けた言い方で「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。
為替はさまざま事が原因で動きます。その動いた要因を確認する意味で「What's going on ?」というタイトルを付けました。日時 発言者 内容 市場への影響 11/5 黒田・日銀総裁 「物価の下振れリスクが大きくなったのであれば、追加的な措置を行うことは当然の論理的帰結だ」講演で。 ドル円１１３円台半ばから１１４円に 11/7 イエレン・ＦＲＢ議長 「金融政策の正常化が市場の変動を増す可能性がある」パリで開催の国際シンポジュームで。 ----- 11/12 コチャラコタ・ミネアポリス連銀総裁 「物価上昇の見通しを踏まえると、２０１５年に開催されるＦＯＭＣ会合においても、利上げを決定するのは不適切」講演で。 ------ 11/21 麻生・財務大臣 「円の下がり方のスピードのテンポが速すぎる。歓迎すべきことではない。」閣議後の会見で。 ドル円１１８円台から１１７円３６銭まで下落 11/27 大塚耕平・民主党政調会長代理 「購買力平価で言うと１００円を挟んで９５円から１０５円が適正水準」ブルームバーグ・ニュースとのインタビューで。 ドル円はやや円高方向に 12/2 フィッシャー・ＦＲＢ副議長 「それ（相当な期間という文言）に関する協議があったことが前回のＦＯＭＣの議事録で分かっており、当局がその削除に数ヶ月前より近づいているのは明白だ」ＷＳＪのカウンシル会議で。 ------ 12/4 ドラギ・ＥＣＢ総裁 「来年の早い時期にわれわれの措置の規模とペース、組み合わせを変更することにつながるだろう」理事会後の記者会見で。 ユーロドル１．２４台半ばから１．２３７０近辺に下落
