２０１４年１２月１８日（木）
ひと目で分かる昨晩の動き
ＮＹ市場
- ドル円は注目のＦＯＭＣ政策発表を受け反発。声明文では「相当な期間」という文言は維持され、「辛抱強く」という文言があらたに加えらた。ドル円は発表直後に下押ししたものの、その後イエレン議長が早期の利上げには否定的な発言をしたことで株価は急伸し、ドル円も１１８円９０銭まで上昇。
- イエレン発言をきっかけにユーロドルは大きく値を下げる。１．２４台後半から１．２３３０近辺までユーロ安が進み、ドル全面高の様相。
- 株式市場はイエレン議長の発言を好感し急反発。ダウは３００ドルを超す上昇を見せたが、引け際には上げ幅を縮め、それでも２８８ドル高。その他主要株価指数も軒並み大幅に上昇。
- 債券相場は反発。ＦＯＭＣ声明文に「辛抱強く」という文言が加えられたことで利上げは後ずれしないとの見方が広がる。長期金利は小幅ながら上昇し、２．１４％台に。
- 金は小幅に反発し、原油は下げ止まり５４セント高。
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１１月消費者物価指数 →０．３％
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ドル/円 １１６．８２ 〜 １１８．９０ ユーロ/ドル １．２３３２ 〜 １．２４７７ ユーロ/円 １４５．０５ 〜 １４６．７６ ＮＹダウ ＋２８８．００ → １７３５６．８７ドル ＧＯＬＤ ＋０．２０ → １,１９４．５０ドル ＷＴＩ ＋０．５４ → ５６．４７ドル 米１０年国債 −０．０２４ → ２．１４２％ 本日の注目イベント
- 独 独１２月ＩＦＯ景況指数
- 英 英１１月小売売上高
- 米 新規失業保険申請件数
- 米 １２月フィラデルフィア連銀景況指数
昨夜の当社セミナーでは、ＦＯＭＣに関する文言の予想を行い、マーケットのコンセンサスは「相当の期間」が削除されるであるが、個人的には足元で進行している原油安が金融市場に与えるが影響を無視出来ない状況まで きていることで、慎重派のイエレン議長が何らかの「配慮」をするのではないかと説明しました。「それは、相当な期間」という文言を据え置くか、仮に削除しても、その後の記者会見では「ハト派的」な発言を加え、株価上昇の一助になるようなものを・・・という想定でした。
そんな説明をしましたが、ＦＯＭＣ声明文では概ねその通りの内容でした。「相当な期間」という文言は維持され、その代わりに「辛抱強く」（Patient)という文言が挿入され、この時点では利上げは近いとも取れなくはありませんでしたが、その後イエレン議長は記者会見で丁寧に説明を行っています。
議長は今後のガイダンスの変更について、「正常化に向けたプロセスが少なくとも今後数回の会合では始まらない可能性が高いとＦＯＭＣが見なしている」と説明しています。また同時に「ＦＯＭＣ内には様々な見方がある」と指摘した上で、「フェデラルファンド（ＦＦ）金利の誘導目標の最初の引き上げ時期やその後の筋道は、経済情勢次第だ」と、これまでと同様に経済指標を重視する姿勢を改めて強調しています。（ブルームバーグ・ニュース）
利上げの開始の時期が明確に後ずれしたわけではないものの、数回のＦＯＭＣ会合で決まるわけでもない、という微妙な言い回しだったものの、市場はある意味「ＦＲＢ頼み」だった部分もあり、金融市場は素直に好感した格好になっています。ドル円はＦＯＭＣ声明文発表後、一旦は売られ１１７円台を割り込む局面もありましたが、その後は急反発し、１１８円９０銭までドル高が進行しました。
これで一旦は底値の見えない株価と、ドル円が反発し、正常化へ一歩近づいた印象もありますが、原油価格が依然として不透明であることから、まだ予断は許しません。ドル円は１１８円９０銭近辺までドルが買い戻されてはいますが、ちょうど「１時間足」の２００日線に挑んでいるところです。この上には「４時間足」の５２日線と「雲」があることから、このレベルから１１９円台半ばが抜けるかどうかが、今後ドル上昇のポイントになろうかと思います。
ＮＹ株式市場の急反発で、日経平均も大幅な上昇が見込めます。１１９円台のどこまでドルが買われるのかを注視していますが、現時点では１１５円ー１２０円のレンジ内で推移するとの見方を堅持しています。大げさに言えば、ＦＲＢが今回金融市場を救ったといえなくもなく、今度は日銀の出番です。イエレン議長は市場に、大きなクリスマスプレゼントを置いて行きました。明日の記者会見で黒田総裁が市場の安定に向け、どのような発言を行うのかじっくり見たいと思います。本日のレンジは１１８円〜１１９円５０銭程度を予想します。
What's going on?
「What's going on ?」とは・・・
会話でよく使われる砕けた言い方で「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。
為替はさまざま事が原因で動きます。その動いた要因を確認する意味で「What's going on ?」というタイトルを付けました。日時 発言者 内容 市場への影響 11/5 黒田・日銀総裁 「物価の下振れリスクが大きくなったのであれば、追加的な措置を行うことは当然の論理的帰結だ」講演で。 ドル円１１３円台半ばから１１４円に 11/7 イエレン・ＦＲＢ議長 「金融政策の正常化が市場の変動を増す可能性がある」パリで開催の国際シンポジュームで。 ----- 11/12 コチャラコタ・ミネアポリス連銀総裁 「物価上昇の見通しを踏まえると、２０１５年に開催されるＦＯＭＣ会合においても、利上げを決定するのは不適切」講演で。 ------ 11/21 麻生・財務大臣 「円の下がり方のスピードのテンポが速すぎる。歓迎すべきことではない。」閣議後の会見で。 ドル円１１８円台から１１７円３６銭まで下落 11/27 大塚耕平・民主党政調会長代理 「購買力平価で言うと１００円を挟んで９５円から１０５円が適正水準」ブルームバーグ・ニュースとのインタビューで。 ドル円はやや円高方向に 12/2 フィッシャー・ＦＲＢ副議長 「それ（相当な期間という文言）に関する協議があったことが前回のＦＯＭＣの議事録で分かっており、当局がその削除に数ヶ月前より近づいているのは明白だ」ＷＳＪのカウンシル会議で。 ------ 12/4 ドラギ・ＥＣＢ総裁 「来年の早い時期にわれわれの措置の規模とペース、組み合わせを変更することにつながるだろう」理事会後の記者会見で。 ユーロドル１．２４台半ばから１．２３７０近辺に下落 12/16 イエレン・ＦＲＢ議長 「正常化に向けたプロセスが少なくとも今後数回の会合では始まらない可能性が高いとＦＯＭＣが見なしている」ＦＯＭＣ後の記者会見で。 ドル急騰。株高金利高で、ドル円は１１７円台から１１８円台後半に
