２０１５年１月７日（水）

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• ドル円は、引き続き株安、原油安、債券高（金利低下）の影響から円買いが優勢となり、一時１１８円０５銭まで下落。引けにかけては１１８円台半ばまで値を戻したが、原油価格の行方次第というところもあり不透明感が増す。
• ユーロドルは一段と下落。１．１９台半ばまでは戻したものの、ギリシャ問題とＥＣＢによる量的緩和観測がユーロを押し下げる展開が続き１．１８台半ばまでドル高ユーロ安が進む。
• 株式市場は大幅続落。原油安から小型株を中心に売り物が優勢に。ダウは２日連続で３桁の大幅下落。
• 債券相場は続伸。原油価格の大幅下落でインフレ見通しが低下したこともあり、長期金利は昨年１０月以来の２％台を割り込む。
• 金は続伸し１２００ドル台を回復。原油価格はさらに下落して４８ドル台を割り込む。本日発表の原油在庫が拡大しているとの観測も。
  
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  １２月ＩＳＭ非製造業景況指数　→　５６．２
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  ドル/円	１１８．０５　〜　１１９．２０
  ユーロ/ドル	１．１８８８　〜　１．１９５８
  ユーロ/円	１４０．７４　〜　１４１．８３
  ＮＹダウ	−１３０．０１　→　１７,３７１．６４ドル
  ＧＯＬＤ	＋１５．４０　→　１,２１９．４０ドル
  ＷＴＩ	−２．１１　→　４７．９３ドル
  米１０年国債	−０．０９０　→　１．９４７％

  本日の注目イベント

  • 独　　　独１２月雇用統計
  • 欧　　　ユーロ圏１１月失業率
  • 欧　　　ユーロ圏１２月消費者物価指数（速報値）
  • 米　　　１０月ＡＤＰ雇用者数
  • 米　　　１０月貿易収支
  • 米　　　ＦＯＭＣ議事録（１２月１６、１７日分）

  引き続き株安と原油安、さらに安全資産の債券が買われたことで米長期金利の低下がリスク回避につながり「円買いドル売り」を加速させています。特徴的なのは、これまでのドル全面高から、ドル高とリスク回避の円買いが同時に起きているという点です。

  ユーロドルでは、年明け早々にもＥＣＢが量的緩和の実施を余儀なくされるとの見方や、ギリシャの政局不安から、引き続きユーロ下落圧力が強まり、「ドル高ユーロ安」が進んでいます。ユーロドルが大幅に下落すると、ドル円でもこれまでは「円売りドル買い」につながっていましたが、原油安に米国株が大幅に下落したことで「リスク回避」が意識され、円が買い戻されている状況です。その結果足元では、円が最強通貨でユーロが最弱通貨になっています。

  昨日の東京時間で、日経平均株価が５２５円も下落したことから、１１８円台まで円高が進み、それでも欧州時間には１１９円３０−３５銭辺りまで戻す場面もありましたが、結局上述のようにＷＴＩ原油価格の大幅続落に、再び１１８円近辺まで押し下げられた格好です。

  昨日もこの欄で触れましたが、どうも昨年の同時期と同じような展開になってきました。ドル円が１０５円台から１００円台までずるずると下げたあの状況です。昨年の１月から２月にかけては米国を大寒波が襲い、雇用統計が大きく減少したことでドル売りが進行しました。雇用の減少で、順調な回復を見せてきた米国の労働市場がピークアウトしたのではないかといった見方も浮上し、米国経済への不安からドルが売られたと記憶しています。

  しかし、足元の雇用状況は当時とは大きく異なります。少なくとも雇用状況からドルが売られる理由は見つかりません。あくまでも原油価格がどこで下げ止まるのかという問題です。しかも原油価格の大幅下落で、米小売売上高が増加しているという報道もあり、原油価格下落のマイナス部分だけに焦点があたり過ぎているとの印象もあります。

  本日も海外市場では重要な指標発表があります。ユーロ圏の１２月のＣＰＩは「マイナス０．１％」と予想されており、量的緩和の実施が近づいていると思われます。また米国ではＦＯＭＣ議事録が公表されます。「相当な期間」という文言を残し、「辛抱強く」という文言を加えた前回の会合の内容が、より詳細になります。そしてＡＤＰ雇用者数も発表され、週末の雇用統計に期待が持てるかどうかを示してくれます。本日の動きも、引き続き株価次第というところですが、やはり下値を意識する展開が予想されます。レンジは１１７円８０銭〜１１９円程度と予想します。

  What's going on?

  「What's going on ?」とは・・・
  会話でよく使われる砕けた言い方で「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。為替はさまざま事が原因で動きます。その動いた要因を確認する意味で「What's going on ?」というタイトルを付けました。

  日時	発言者	内容	市場への影響
  12/2	フィッシャー・ＦＲＢ副議長	「それ（相当な期間という文言）に関する協議があったことが前回のＦＯＭＣの議事録で分かっており、当局がその削除に数ヶ月前より近づいているのは明白だ」ＷＳＪのカウンシル会議で。	------
  12/4	ドラギ・ＥＣＢ総裁	「来年の早い時期にわれわれの措置の規模とペース、組み合わせを変更することにつながるだろう」理事会後の記者会見で。	ユーロドル１．２４台半ばから１．２３７０近辺に下落
  12/16	イエレン・ＦＲＢ議長	「正常化に向けたプロセスが少なくとも今後数回の会合では始まらない可能性が高いとＦＯＭＣが見なしている」ＦＯＭＣ後の記者会見で。	ドル急騰。株高金利高で、ドル円は１１７円台から１１８円台後半に
  12/30	プラート・ＥＣＢ理事	「ユーロ圏のインフレ率が２０１５年より長期間ゼロを下回るだろう。理事会はそれを見過ごすことはできない」独紙とのインタビューで。	------