２０１５年１月８日（木）

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• ドル円は反発。ＡＤＰ雇用者数が２４．１万人と、市場予想を上回ったことを好感し、１１９円６５銭までドル高が進む。株価が大幅に反発したこともドル買い材料となったものの、長期金利が依然として２％を割り込んでいることでドルの上値も限られた。
• ユーロ圏のＣＰＩが「−０．２％」と発表されたことでユーロドルは１．１８近辺まで続落。２２日の理事会でＥＣＢが量的緩和に踏み切るとの観測がさらに強まった。
• 株式市場は大幅に反発。民間雇用統計が予想を上回ったことで、明日の雇用統計にも期待が高まり、ダウは２１２ドル高。その他主要株価指数も大きく上昇。
• 株高から債券相場は反落したものの、ＦＯＭＣ議事録では早期の利上げはないとの印象から下落幅は限定的。長期金利は１．９６％台までやや上昇。
• ドル高から金は反落。原油価格も５日ぶりに小幅に反発。
  
  ＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊
  １２月ＡＤＰ雇用者数　→　２４．１万人
  １２月貿易収支　　　　→　３９０億ドルの赤字
  ＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊
  

  ドル/円	１１８．８５　〜　１１９．６５
  ユーロ/ドル	１．１８０２　〜　１．１８５８
  ユーロ/円	１４０．９１　〜　１４１．４３
  ＮＹダウ	＋２１２．８８　→　１７,５８４．５２ドル
  ＧＯＬＤ	−８．７０　→　１,２１０．７０ドル
  ＷＴＩ	＋０．７２　→　４８．６５ドル
  米１０年国債	＋０．０１３　→　１．９６０％

  本日の注目イベント

  • 欧　　　ユーロ圏１１月小売売上高
  • 欧　　　ユーロ圏１１月生産者物価指数
  • 英　　　ＢＯＥ金融政策発表
  • 米　　　新規失業保険申請件数

  ドル円がようやく下げ止まりを見せました。もっとも、ドル円が下げ止まったというよりも、原油安が止まった結果、ＮＹ株式市場が大幅な反発を見せたことで、「リスクオフ」の流れにややブレーキがかかったということのようです。それでも原油価格の反発力は弱く、頼みの米長期金利の上昇も僅かです。ドル円が１１９円６５銭をつけた後に、再び１１８円台後半まで値を下げたのも、そのあたりの反発力が弱かったからと考えられます。

  注目のユーロ圏ＣＰＩは市場予想の「−０．１％」から、さらに低下して「−０．２％」でした。原油価格の大幅下落で早ければ今回の数値で「マイナス」に陥るのではないかと見られていましたが、予想を超える物価の下落でした。さらに失業率は１１．５％と、依然として高止まりしています。

  市場は、この発表を受けてＥＣＢによる量的緩和実施の可能性がさらに高まったとしてユーロ売りを進め、一時は１．１８近辺までユーロ安が進行しました。ＥＣＢに残された時間はありません。このままでは景気はさらに悪化し、日本が脱却に苦心している「デフレ」に陥る可能性が高い状況です。加えてギリシャの政局不安が拡大しており、ユーロ売りに拍車を掛けている状況です。

  ＥＣＢは２２日の理事会で、かなりの確率で量的緩和に踏み切ると予想しています。国債購入を１兆ユーロほど買い入れる案が有力視されていますが、どこの国の国債をどれだけ買うのか詳細を巡って意見が分けれることも想定されます。そのため今回の理事会では結論がでず、次回に持ち越されるのではとの見方もあるようです。

  ドル円は１１９円６５銭まで反発しましたが、ここは丁度「１時間足」の「雲の上限」であり、見事に上昇を止められているのが見て取れます。もっとも、その後１１８円８５銭近辺まで反落した際にも、今度は「雲の下限」で下落を止められており、テクニカルに沿った動きを見せたといえます。従って、現在は「雲の中」で推移していますが、１１９円３５銭を明確に上抜け出来ればもう一段のドル高も見込めそうです。また、下値は１１８円６０銭を割り込むと下落トレンド入りする可能性があります。ただ、既に「先行スパン１」と「先行スパン２」が「ねじれ」を完成させている点には注意が必要です。

  昨年１２月のＦＯＭＣ議事録が公表されましたが、議事録では大部分の参加者は「辛抱強さへの言及について、委員会が正常化プロセスを少なくとも向こう２会合で開催する可能性は低いことを意味しているとの認識を示した」とあり、１２月のイエレン議長の記者会見での発言と整合しています。ただ、インフレ率については「コアインフレが現在の水準付近で推移している状況で正常化を開始する可能性があると指摘。ただその場合、参加者はインフレ率が時とともに２％台へと戻っていくことにある程度の自信を持ちたいとの認識を示した」とあります。インフレ率のメドであるコアインフレ率が２％に達しなくても、利上げの可能性があるということのようです。

  What's going on?

  「What's going on ?」とは・・・
  会話でよく使われる砕けた言い方で「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。為替はさまざま事が原因で動きます。その動いた要因を確認する意味で「What's going on ?」というタイトルを付けました。

  日時	発言者	内容	市場への影響
  12/2	フィッシャー・ＦＲＢ副議長	「それ（相当な期間という文言）に関する協議があったことが前回のＦＯＭＣの議事録で分かっており、当局がその削除に数ヶ月前より近づいているのは明白だ」ＷＳＪのカウンシル会議で。	------
  12/4	ドラギ・ＥＣＢ総裁	「来年の早い時期にわれわれの措置の規模とペース、組み合わせを変更することにつながるだろう」理事会後の記者会見で。	ユーロドル１．２４台半ばから１．２３７０近辺に下落
  12/16	イエレン・ＦＲＢ議長	「正常化に向けたプロセスが少なくとも今後数回の会合では始まらない可能性が高いとＦＯＭＣが見なしている」ＦＯＭＣ後の記者会見で。	ドル急騰。株高金利高で、ドル円は１１７円台から１１８円台後半に
  12/30	プラート・ＥＣＢ理事	「ユーロ圏のインフレ率が２０１５年より長期間ゼロを下回るだろう。理事会はそれを見過ごすことはできない」独紙とのインタビューで。	------
  1/7	ＦＯＭＣ議事録	「辛抱強さへの言及について、委員会が正常化プロセスを少なくとも無効２会合で開催する可能性は低いことを意味しているとの認識を示した」	------
  1/7	ＦＯＭＣ議事録	「コアインフレが現在の水準付近で推移している状況で正常化を開始する可能性があると指摘。ただその場合、参加者はインフレ率が時とともに２％台へと戻っていくことにある程度の自信を持ちたいとの認識を示した」	------