２０１５年４月１７日（金）
ひと目で分かる昨晩の動き
ＮＹ市場
- ドル円は１１９円を割り込むと買われる一方、１１９円台半ばが重い展開に。失業保険申請件数や住宅着工など相変わらず出てくる指標は悪く、ドルは主要通貨に対して売られる。ドル円は１１９円前後で取引を終える。
- ユーロドルは１．０６台前半まで売られたものの、米経済指標が低調だったことで買戻しが勝った。一時は１週間ぶりに１．０８台までユーロ高が進む。
- 株式市場は小幅安だったものの、前日とほぼ変わらず。ダウは６ドル下落し、他の指数も小幅に反落。
- 債券相場も小動き。連銀総裁などのコメントに上下したものの、前日と同水準近辺で引ける。
- 金は続落。原油は６日続伸し、一時は５７ドル台に乗せる場面も。
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３月住宅着工件数 → ９２．６万件
３月建設許可件数 → １０３．９万件
新規失業保険申請件数 → ２９．４万件
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ドル/円 １１８．８２ 〜 １１９．４３ ユーロ/ドル １．０６８５〜 １．０８１８ ユーロ/円 １２７．５３ 〜 １２８．５６ ＮＹダウ −６．８４ → １８,１０５．７７ドル ＧＯＬＤ −３．３０ → １,１９８．００ドル ＷＴＩ ＋０．３２ → ５６．７１ドル 米１０年国債 ＋０．００４ → １．８９３％ 本日の注目イベント
- 欧 ユーロ圏３月消費者物価指数（改定値）
- 英 英３月失業率
- 米 ３月消費者物価指数
- 米 ４月ミシガン大学消費者信頼感指数（速報値）
- 米 ３月景気先行指標総合指数
昨日の東京市場でも、あるいは海外市場でも、ドル円は１１８円台ではドル買い意欲も見られますが、それでも、足許では１１９円台半ばでは上昇が抑えられる展開です。米利上げ時期を巡って、昨日も要人発言で上下する場面はありましたが、ＦＯＭＣメンバーの中でも利上げ時期を巡っては意見が分かれていることが鮮明になってきました。
フィッシャーＦＲＢ副議長は「永久に記録的な低金利を続けることはできない」との見方を示す一方、アトランタ連銀のロックハート総裁は、初回利上げ前に「失業率の低下とインフレ率の上昇が必要だ」と語っています。また、ボストン連銀のローゼングレン総裁は、「雇用やインフレに関する最近の統計に弱さが見られるのは、米国経済が利上げをする準備が整っていないことを意味する」と述べています。
このように、ＦＯＭＣメンバーにも意見の相違は見られますが、これは今年に入って発表される経済指標に、昨年後半のような力強さが見られないことに原因があります。とりわけ、３月の雇用者数の結果には驚かされました。利上げの時期については、「今後の経済指標次第だ」と、イエレン議長が何度も繰り返しているように、これだけ弱い指標が相次ぐと、９月の利上げを予想している筆者も、やや弱気に傾いてくる自分に気づきます。
既に６月利上げはないと予想していますが、今後も軟調な経済指標が出てくるようだと、利上げは来年以降だと主張する専門家が優位に立つ可能性もあります。おそらく、ＦＯＭＣメンバーも利上げのタイミングではかなり悩んでいることでしょう。ドル円がレンジを抜け切れないのも、そこに一因がありそうです。
昨日の海外の各市場を眺めて見ると、ドルが全面安であることが分かります。ユーロは対ドルで１．０８台まで買われ、原油価格も一時５７ドル台まで買われました。また豪ドルも、昨日の雇用統計の結果がよかったこともありますが、約３週間ぶりに０．７８台前半まで買われ、ドルが全面安の様相です。今月２９日には１−３月期の米ＧＤＰ速報値が発表されますが、このあたりがドル円がレンジをどちらかに抜けるきっかけになりそうです。
直近の経済指標を見る限り、米国の利上げのタイミングが後ずれするリスクが徐々に高まってきたと思われますが、しかしまだ９月までの利上げのシナリオが崩れたわけではありません。また粛々と、量的緩和を進めている日欧と、昨年１０月でＱＥをやめた米国との差は歴然としています。このあたりをどのように読み解き、相場観に落とし込んでいくのか、なかなか簡単ではありません。本日のドル円のレンジは１１８円５０銭〜１１９円５０銭程度と予想します。
２日前のＥＣＢ本部。理事会を終え記者会見に望んだドラギ総裁を待っていたのは、記者だけではありませんでした。ジョセフィーヌ・ウイットという女性が会見に乱入し、総裁に紙吹雪を浴びせたことはご存知の通りです。女性はすぐに取り押さえられたようですが、「記者会見場に入るのは簡単だった」と語っています。ドラギ総裁にとっては「忘れられない会見」になったようです。よい週末を・・・・・。
What's going on?
「What's going on ?」とは・・・
会話でよく使われる砕けた言い方で「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。為替はさまざま事が原因で動きます。その動いた要因を確認する意味で「What's going on ?」というタイトルを付けました。日時 発言者 内容 市場への影響 3/3 本田・内閣官房参与 「景気過熱を回避するために、日銀は追加緩和を控えるべきだ」ＷＳＪ紙とのインタビューで。 ドル円１２０円台前半から１１９円６０銭近辺まで下落。 3/4 ジョージ・カンザスシティー連銀総裁 「労働市場の改善やインフレ期待感、さらに中長期的に見たリスクバランスを考慮した上で、年央にかけての利上げを支持する」講演で。 ------ 3/4 エバンス・シカゴ連銀総裁 インフレ率が２％の目標に向けて上昇すると自分自身が確信できるのは６月のＦＯＭＣでは「やや早いだろう」講演で。 ------ 3/9 フィッシャー・ダラス連銀総裁 「リセッションを引き起こすことを回避するため、米経済が完全雇用に達する前にＦＲＢが利上げすべきだ」ライス大学での講演で。 ------ 3/10 ファーマン・ＣＥＡ委員長 「国外経済の成長率にドル高が加わり、現在の米国の輸出に向かい風を吹き付けていることに疑いの余地はない。この向かい風はＧＤＰ全般にも吹いている」全米エコノミスト協会の会合で。 ------ 3/11 ブラード・セントルイス連銀総裁 「利上げ、すでに遅すぎる。経済の動きに合った適切な状態にあるためには、今、あるいは近いうちに行動すべきだと考える」英ＦＴ紙とのインタビューで。 ------ 3/18 イエレン・ＦＲＢ議長 「声明文から辛抱強くという文言を削除しただけで、われわれが性急な姿勢になることはない」ＦＯＭＣ後の記者会見で。 ドル円１２１円台前半からから１１９円２９銭まで下落。ユーロドルは約５００ポイント急騰 3/23 フィッシャー・ＦＲＢ副議長 「米金融政策は、初回利上げ後も非常に緩和的となろう」ＮＹでの講演で。 ドル円１１９円台後半から１１９円台半ばへ 3/25 エバンス・シカゴ連銀総裁 「われわれが金融引き締めを急がなければならない差し迫った理由は存在しない」講演で。 ------ 3/31 ラッカー・リッチモンド連銀総裁 「今後発表される経済指標が予想から著しくかい離しない限り、６月会合で利上げを決定する根拠は引き続き強いだろう」講演で。 ------ 4/1 山本幸三・衆議院議員 「追加緩和は（展望リポート）が公表になる、３０日会合が良いタイミングだ」ロイター通信とのインタビューで。 市場はドル買い円売りで反応 4/10 ラッカー・リッチモンド連銀総裁 「最近の経済データに見られる弱さは一時的なものである可能性が高い。６月の利上げ開始への支持は変わっていない」講演で。 ------ 4/13 浜田・内閣府参与 「購買力平価からすると１２０円はかなり円安。１０５円ぐらいが妥当」ＴＶ番組で。 ドル円１２０円台前半から１１９円６８銭近辺まで下落。 4/15 ドラギ・ＥＣＢ総裁 「われわれが導入した金融政策措置が奏功していることを示す明確な証拠がある」理事会後の記者会見で。 ユーロが買われる。 4/16 ローゼングレン・ボストン連銀総裁 「雇用やインフレに関する最近の統計に弱さが見られるのは、米国経済が利上げをする準備が整っていないことを意味する」講演で。 ------
