２０１５年５月７日（木）
ひと目で分かる昨晩の動き
ＮＹ市場
- ドル円は、民間雇用レポートが市場予想を下回ったことからドル安が進行。１１９円２１銭までドルが売られ、連休前の水準まで下落。その後はやや戻して、１１９円４５−５０銭近辺で取引を終える。
- ユーロドルも反発。欧州景気の回復が予想以上に早いとの見方もあり、ユーロドルは１．１３７０近辺まで買われ、約２ヵ月ぶりの水準を回復。
- 株式市場は続落。イエレンＦＲＢ議長が、株式市場のバリュエーションは高いと発言したことが響いた。ダウは８６ドル下落し、１万７８００ドル台に。
- 債券相場も続落。イエレン議長が利上げ開始後の長期金利の急騰に言及したことで債券は売られ、金利は２．２５％台まで上昇。
- 金は反落。原油は続伸し、６１ドルに接近。
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４月ＡＤＰ雇用者数 → １６．９万人
第一四半期労働生産性（速報値） → −１．９％
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ドル/円 １１９．２１ 〜 １１９．８７ ユーロ/ドル １．１２２１ 〜 １．１３７０ ユーロ/円 １３４．４０ 〜 １３５．６９ ＮＹダウ −８６．２２ → １７,８４１．９８ドル ＧＯＬＤ −２．９０ → １,１９０．３０ドル ＷＴＩ ＋０．５３ → ６０．９３ドル 米１０年国債 ＋０．０７２ → ２．２５２％ 本日の注目イベント
- 豪 豪４月雇用統計
- 日 ４月マネタリーベース
- 英 英 総選挙
- 米 ３月消費者信用残高
- 米 新規失業保険申請件数
ドル円は、連休中に１２０円台半ばまで上昇する場面があったものの、これまでの「壁」は抜け切れずに、そこを天井に反落。再び１１９円台前半まで下落し、連休前の水準とほとんど変わっていません。ＮＹダウのレベルも上昇後下げているため、ほとんど変化はありません。
変わったのは、米国の長期金利の水準です。連休前は２．０３％台だったものが、昨日の引けは２．２５％まで急上昇しています。通常米金利の上昇は、ドルが買われる傾向にあります。実際、今週月曜日にはドルが買われて、１２０円５１銭までドル高が進みましたが、上記「壁」を抜くことが出来ずに反落しています。
結局、１１８円半ばから下のサポート水準と、１２０円半ばから上のレジスタンス水準が抜け切れず、依然としてレンジ相場が続いていることになります。ただ、それでも米長期金利の上昇は、今後ドルが上昇し易いことを示唆しているように思われます。
イエレンＦＲＢ議長は講演で、長期金利について、初回の利上げを引き金に現在の非常に低い水準から急上昇する可能性があるとの認識を示しました。議長はその例として２０１３年に、当時のバーナンキ議長が債券購入の段階的縮小を開始する可能性に触れた後の市場の反応を挙げています。（ブルームバーグ）米長期金利はその年の年末には３％近辺まで上昇し、ドル高の一因になったことは記憶に新しい所です。
ユーロドルの上昇もやや急です。これまでの戻りのメドであった１．１２レベルを抜いて、昨日は１．１３７０あたりまで急反発しています。ギリシャがＩＭＦに資金を返済したこともありましたが、テクニカルでは既に、一目均衡表の「雲」を約１年ぶりに上抜けしたことも、ユーロの買い戻しを加速させたと考えられます。ユーロ圏の景気の回復が、予想よりも早く進むとの見方が背景です。
明日は注目の「４月の雇用統計」が発表されます。予想は２３万人の増加と見込まれていますが、昨日のＡＤＰ雇用者数が市場予想を大きく下回ったことで、先月のように下振れするのではないかとの懸念も出てきました。３月分が予想を大きく下回った際、これは寒波や港湾ストの影響だと見る向きもあったわけですが、今回再び予想を下回ると、昨年１２月あたりで雇用の増加もピークアウトしたのではといった見方が広がります。
その結果、利上げ観測が後退し、ドルが再度下値の下限を試す展開も考えられそうです。もっとも、市場予想の２３万人程度を確保できれば雇用に対する不安が払拭でき、ドル高が進むことになるため、今回の雇用統計はこれまでにも増して注目されそうです。本日のドル円のレンジは１１９円〜１２０円程度を予想します。
What's going on?
「What's going on ?」とは・・・
会話でよく使われる砕けた言い方で「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。為替はさまざま事が原因で動きます。その動いた要因を確認する意味で「What's going on ?」というタイトルを付けました。日時 発言者 内容 市場への影響 3/3 本田・内閣官房参与 「景気過熱を回避するために、日銀は追加緩和を控えるべきだ」ＷＳＪ紙とのインタビューで。 ドル円１２０円台前半から１１９円６０銭近辺まで下落。 3/4 ジョージ・カンザスシティー連銀総裁 「労働市場の改善やインフレ期待感、さらに中長期的に見たリスクバランスを考慮した上で、年央にかけての利上げを支持する」講演で。 ------ 3/4 エバンス・シカゴ連銀総裁 インフレ率が２％の目標に向けて上昇すると自分自身が確信できるのは６月のＦＯＭＣでは「やや早いだろう」講演で。 ------ 3/9 フィッシャー・ダラス連銀総裁 「リセッションを引き起こすことを回避するため、米経済が完全雇用に達する前にＦＲＢが利上げすべきだ」ライス大学での講演で。 ------ 3/10 ファーマン・ＣＥＡ委員長 「国外経済の成長率にドル高が加わり、現在の米国の輸出に向かい風を吹き付けていることに疑いの余地はない。この向かい風はＧＤＰ全般にも吹いている」全米エコノミスト協会の会合で。 ------ 3/11 ブラード・セントルイス連銀総裁 「利上げ、すでに遅すぎる。経済の動きに合った適切な状態にあるためには、今、あるいは近いうちに行動すべきだと考える」英ＦＴ紙とのインタビューで。 ------ 3/18 イエレン・ＦＲＢ議長 「声明文から辛抱強くという文言を削除しただけで、われわれが性急な姿勢になることはない」ＦＯＭＣ後の記者会見で。 ドル円１２１円台前半からから１１９円２９銭まで下落。ユーロドルは約５００ポイント急騰 3/23 フィッシャー・ＦＲＢ副議長 「米金融政策は、初回利上げ後も非常に緩和的となろう」ＮＹでの講演で。 ドル円１１９円台後半から１１９円台半ばへ 3/25 エバンス・シカゴ連銀総裁 「われわれが金融引き締めを急がなければならない差し迫った理由は存在しない」講演で。 ------ 3/31 ラッカー・リッチモンド連銀総裁 「今後発表される経済指標が予想から著しくかい離しない限り、６月会合で利上げを決定する根拠は引き続き強いだろう」講演で。 ------ 4/1 山本幸三・衆議院議員 「追加緩和は（展望リポート）が公表になる、３０日会合が良いタイミングだ」ロイター通信とのインタビューで。 市場はドル買い円売りで反応 4/10 ラッカー・リッチモンド連銀総裁 「最近の経済データに見られる弱さは一時的なものである可能性が高い。６月の利上げ開始への支持は変わっていない」講演で。 ------ 4/13 浜田・内閣府参与 「購買力平価からすると１２０円はかなり円安。１０５円ぐらいが妥当」ＴＶ番組で。 ドル円１２０円台前半から１１９円６８銭近辺まで下落。 4/15 ドラギ・ＥＣＢ総裁 「われわれが導入した金融政策措置が奏功していることを示す明確な証拠がある」理事会後の記者会見で。 ユーロが買われる。 4/16 ローゼングレン・ボストン連銀総裁 「雇用やインフレに関する最近の統計に弱さが見られるのは、米国経済が利上げをする準備が整っていないことを意味する」講演で。 ------ 4/23 黒田・日銀総裁 「（追加緩和に関して）サプライズによって効果を出そうとは考えていない」参院財政金融委員会で。 ------ 4/24 山本幸三・衆議院議員 「（３０日の決定会合を控えて）日銀が何もしないという話はちょっとあり得ない」ブルームバーグとのインタビューで。 ------
