２０１５年７月２２日（水）

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• ドル円は１２４円台半ばを抜けなかったことや、米長期金利が低下したことで、利益確定のドル売りに押される。１２４円台を割り込み、１２３円７６銭まで反落。
• ユーロドルは反発。ドル売りが優勢となり、前日の安値から１５０ポイントほどユーロ高が進む。
• 株式市場は大幅に反落。ＩＢＭなどの決算が予想を下回ったことをきっかけに売りが優勢となり、ダウは前日比１８１ドルの下落。
• 株安が進んだことで債券は反発。２年債利回りは１ヶ月ぶりの高水準から低下した。長期金利も２．３３％台まで低下。
• 金は下げ止まらず、年始来安値を更新。原油は１週間ぶりに反発したものの小幅に留まる。

  ドル/円	１２３．７６　〜　１２４．４０
  ユーロ/ドル	１．０８５６　〜　１．０９６９
  ユーロ/円	１３５．００　〜　１３５．７６
  ＮＹダウ	−１８１．１２　→　１７,９１９．２９ドル
  ＧＯＬＤ	−３．３０　→　１,１０３．５０ドル
  ＷＴＩ	＋０．２１　→　５０．３６ドル
  米１０年国債	−０．０４９　→　２．３３０％

  本日の注目イベント

  • 豪　　　豪第２四半期消費者物価
  • 中　　　中国　６月景気先行指数
  • 英　　　ＢＯＥ議事録
  • 米　　　５月ＦＨＦＡ住宅価格指数
  • 米　　　６月中古住宅販売件数

  先週から堅調に上昇して来たドル円は、結局１２４円台半ばを抜けきれずに反落しました。１２４円台半ばは、６月１０日の「黒田ショック」でドルが急落した際の、起点となった水準で市場参加者の多くが意識した水準だったと思われます。株価の方もやや調整を見せたことで、ギリシャと中国という二つの不安要因が後退したあとのリスクオンの動きにもブレイキがかかったと見られます。ただこの先はそれ程不安要因は見あたらず、米利上げを織り込みながらドルが緩やかに上昇していく展開を予想しています。

  昨日の東京時間では株価もしっかりし、日経平均株価はほぼ年初来高値の水準でした。しかし、先週末比１９１円上昇した株価の割りにはドル円の伸びは限定的で、１２４円台半ばが意識されていることが窺えました。

  ＮＹでは経済指標の発表もなく、株価が下落し、債券が買われたことに反応して、ドル円は１２３円台後半まで売られています。またＮＹ時間には黒田日銀総裁が、物価上昇率が秋口以降かなりのテンポで上昇していく可能性があると発言したことが伝えられ、こちらも円買いを誘ったと見られます。

  注目のユーロドルも前日の急落から反発し、１．０９台半ばを超えてきました。結局ドル円は１２０−１２５円のレンジを、上も下も抜け切れない展開が続いているということです。ギリシャと中国問題から下値を試しましたが、１２０円は抜けずに１２０円４１銭を底値に反転し、今度はその二つのリスクが後退したことから上値を試しましたが、１２４円４７銭で折り返してきた形です。

  今週はなかなか材料にも乏しく、方向感もいまいち掴みにくい展開が予想されます。来週には夏休み前最後のＦＯＭＣが開催されます。今回のＦＯＭＣではイエレン議長の記者会見はありませんが、それでも９月に利上げがあるのかそれとも、１２月になるのかのヒントを得ることができる可能性があり、重要なイベントであることに変わりはありません。そしてその翌週には７月の雇用統計が発表になり、言うまでもなく、利上げのタイミングには大きな影響を与えます。それまでは、しばらく蒸し暑い相場展開が続くと見ておいた方がよさそうです。

  本日はやや目線を下に見て、レンジは１２３円３０銭から１２４円３０銭程度を予想します。順調に回復してきた日経平均株価が、予想外の下落を見せるようだと、１２３円前後までの下落もあるかも知れません。

  What's going on?

  「What's going on ?」とは・・・
  会話でよく使われる砕けた言い方で「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。為替はさまざま事が原因で動きます。その動いた要因を確認する意味で「What's going on ?」というタイトルを付けました。

  日時	発言者	内容	市場への影響
  6/3	ドラギ・ＥＣＢ総裁	「景気回復は裾野を広げ、内需は金融政策措置によってさらに支えられるはずだ。回復はわれわれの予想通りに進展している」理事会後の記者会見で。	ユーロドル１．１２台後半、ユーロ円１４０円台に。
  6/10	黒田・日銀総裁	実行為替レートについて、「ここからさらに円安はありそうにない」衆院財務金融委員会で。	ドル円、１２４円７０銭から１２２円５０銭近辺まで急落
  6/16	チプラス・ギリシャ首相	「苦境に陥れた犯罪の責任者はＩＭＦにある」「ＥＣＢは金融で窒息させる戦術とてっている」自国の議員に。	------
  6/16	メルケル・ドイツ首相	「債権者側の３機関がギリシャと解決策を見つけられるよう支援することに全力を注いでいる。それが私の仕事だ。ギリシャをユーロ圏にとどめるためできることは全てしたい」講演で。	------
  6/18	シェリング・オーストリア財務相	「ゲームは終わった」ユーロ圏財務相会合前に記者団に。	------
  6/23	パウエル・ＦＲＢ理事	「米国の景気が十分回復して月に初回利上げを決定できる確率はだいたい半々だ」講演で。	ドル円１２３円台後半から１２４円台に
  6/28	ダドリー・ＮＹ連銀総裁	「今後も経済指標が最近にように改善を続けるならば、９月の利上げは十分可能性がある」講演で。	------
  7/7	メルケル・ドイツ首相	「解決策を見出すのにわれわれに残された時間はわずか数日だ」ユーロ圏首脳会議後に。	------
  7/10	イエレン・ＦＲＢ議長	「金融政策の正常化を始めるのが年内のいつかの時点で適切になるだろうと考える。しかしながら強調しておきたいのは、想定外の展開によっては最初の一歩を先送り、あるいは早めることもあり得るということだ」講演で。	------