２０１５年８月３日（月）
ひと目で分かる昨晩の動き
ＮＹ市場
- １２４円台で推移していたドル円は、第２四半期の賃金の伸びが鈍化したことでドル売りが加速。一時１２３円５２銭までドルが急落したが、セントルイス連銀総裁の９月利上げに前向きな発言が伝わったことで１２３円９０−００まで反発して引ける。
- ユーロドルは１．１台に乗せると売られる展開が続いており、上値は重く、方向感がでず。
- 株式市場は続落。エクソンなどの決算が予想を下回ったことで売りが膨らんだ。ダウは５６ドル下落し、Ｓ＆Ｐ５００は下落したものの、月間ではプラスで終わった。
- 債券相場は続伸し、長期金利は１ヶ月ぶりに２．１８％台と低い水準に。賃金の伸び悩みで、債券買いが優勢に。
- 金は反発し、原油は大幅に続落し４７ドル台前半に。
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７月シカゴ購買部協会景気指数 → ５４．７
７月ミシガン大学消費者信頼感指数（確定値） → ９３．１
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ドル/円 １２３．５２ 〜 １２４．３７ ユーロ/ドル １．０９６３ 〜 １．１１１４ ユーロ/円 １３５．９５ 〜 １３７．３４ ＮＹダウ −５６．１２ → １７,６８９．８６ドル ＧＯＬＤ ＋６．４０ → １,０９５．１０ドル ＷＴＩ −１．４０ → ４７．１２ドル 米１０年国債 −０．０１２ → ２．１８０％ 本日の注目イベント
- 中 中国７月財新製造業ＰＭＩ（確報値）
- 欧 ユーロ圏７月製造業ＰＭＩ（改定値）
- 英 英７月製造業ＰＭＩ
- 米 ６月個人所得
- 米 ６月個人支出
- 米 ６月ＰＣＥコアデフレーター
- 米 ７月ＩＳＭ製造業景況指数
セントルイス連銀のブラード総裁は、ウォール・ストリート・ジャーナル（ＷＳＪ）紙とのインタビューで、「景気の見通しは引き続きかなり良好だ」、「２５bpの利上げは経済にとっては大したことではない」などと発言し、９月利上げに前向きの姿勢を見せました。先週末のＮＹではドル円は１２４円台で推移していたものの、第２四半期の賃金の伸びが予想よりも鈍化していたことでドルが急落し、一時１２３円５２銭までドル安が進みましたが、上記発言が伝えられるとドルが買い戻され、１２４円手前まで反発して越週しました。
ドル円はまだ下落に転じたわけではありませんが、今回も現時点では１２４円台半ばで上昇が止められています。やはり、１２５円台に乗せるには、もう一つインパクトのある材料が必要だと思われ、その有力な候補が９月利上げの確実性と言えます。現在９月利上げの可能性を巡っては五分五分と見られますが、この見方がさらに強まるようだと、ドルがレンジを上抜けして上昇することができると予想しています。
その鍵を握るのが、先週発表された第２四半期のＧＤＰであり、さらに今週末に発表される７月の雇用統計であることは言うまでもありません。上記ブラード総裁も、９月利上げに前向きな姿勢を見せたものの、「金融政策は依然としてデータ次第だ」とも述べています。先週のＧＤＰは予想の２．５％に対して２．３％と予想を下回ったものの、第１四半期分が上方修正されたことで、まずまずの結果でした。
ただ、先週末に発表された４−６月期の雇用コスト指数は「＋０．２％」と、過去最低の伸びとなったため、９月利上げ見通しが後退しています。こうなると、今週末の雇用統計がますます重要性を増してきます。これまでの米経済指標を俯瞰すると、悪くはないが、極めて好調というわけでもなく、このあたりが利上げ実施が９月なのか、１２月なのか見極められない原因となっています。ＦＲＢとしても、９月に利上げするほど好調ではないが、来年に延ばすほど景気は悪くはないといった、悩ましい状況に直面しているのではないかと推測しています。
またＦＲＢとしても外部環境にも慎重な目配りをしていると思われます。ギリシャ問題はひとまず峠を越えたものの、中国の景気と株価、さらには原油安などがそれです。先週土曜日には中国で７月のＰＭＩが発表されました。製造業ＰＭＩは「５０．０」で予想を下回り、非製造業は「５３．９」と、予想を上回ったものの、依然として回復には程遠い内容でした。
８月に入って、参加者が徐々に減ってきますが、今年は「利上げ」というビッグイベントが控えているため、気を抜くわけにはいきません。特に今週は、本日の個人消費支出を皮切りに重要指標が待ち構えています。本日のレンジは１２３円５０銭〜１２４円５０銭程度と予想します。
What's going on?
「What's going on ?」とは・・・
会話でよく使われる砕けた言い方で「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。為替はさまざま事が原因で動きます。その動いた要因を確認する意味で「What's going on ?」というタイトルを付けました。日時 発言者 内容 市場への影響 6/3 ドラギ・ＥＣＢ総裁 「景気回復は裾野を広げ、内需は金融政策措置によってさらに支えられるはずだ。回復はわれわれの予想通りに進展している」理事会後の記者会見で。 ユーロドル１．１２台後半、ユーロ円１４０円台に。 6/10 黒田・日銀総裁 実行為替レートについて、「ここからさらに円安はありそうにない」衆院財務金融委員会で。 ドル円、１２４円７０銭から１２２円５０銭近辺まで急落 6/16 チプラス・ギリシャ首相 「苦境に陥れた犯罪の責任者はＩＭＦにある」「ＥＣＢは金融で窒息させる戦術とてっている」自国の議員に。 ------ 6/16 メルケル・ドイツ首相 「債権者側の３機関がギリシャと解決策を見つけられるよう支援することに全力を注いでいる。それが私の仕事だ。ギリシャをユーロ圏にとどめるためできることは全てしたい」講演で。 ------ 6/18 シェリング・オーストリア財務相 「ゲームは終わった」ユーロ圏財務相会合前に記者団に。 ------ 6/23 パウエル・ＦＲＢ理事 「米国の景気が十分回復して月に初回利上げを決定できる確率はだいたい半々だ」講演で。 ドル円１２３円台後半から１２４円台に 6/28 ダドリー・ＮＹ連銀総裁 「今後も経済指標が最近にように改善を続けるならば、９月の利上げは十分可能性がある」講演で。 ------ 7/7 メルケル・ドイツ首相 「解決策を見出すのにわれわれに残された時間はわずか数日だ」ユーロ圏首脳会議後に。 ------ 7/10 イエレン・ＦＲＢ議長 「金融政策の正常化を始めるのが年内のいつかの時点で適切になるだろうと考える。しかしながら強調しておきたいのは、想定外の展開によっては最初の一歩を先送り、あるいは早めることもあり得るということだ」講演で。 ------ 7/31 ブラード・セントルイス連銀総裁 「景気の見通しは引き続きかなり良好だ」、「２５bpの利上げは経済にとっては大したことではない」」ＷＳＪ紙とのインタビューで。 ドル円１２３円台半ば → １２４円手前まで上昇
