２０１５年８月１０日（月）
ひと目で分かる昨晩の動き
ＮＹ市場
- ７月の雇用統計では予想をやや下回ったものの、ドル円は一時１２５円０７銭まで上昇。その後は原油価格の下落から、株安、長期金利の低下などを背景にドルが売られ、１２４円台前半までドル安が進む。
- ユーロドルは売られて１．０８台半ばまで下落したが、ドルが売られたことで、１．０９台後半までユーロは反発。
- 株式市場は続落。原油安が響き、エネルギーセクターが下落を主導。ダウは４６ドル下落し、これで７日続落。
- 原油安から債券相場は反発し、長期金利は２．１６％台まで低下。
- ドルが売られたことで金は反発。原油は続落し４３ドル台に。
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７月非農業部門雇用者数 → ２１．５万人
７月失業率 → ５．３％
７月消費者信用残高 → ２０７．４億ドル
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ドル/円 １２４．１１ 〜 １２５．０７ ユーロ/ドル １．０８５５ 〜 １．０９７８ ユーロ/円 １３５．５５ 〜 １３６．７１ ＮＹダウ −４６．３７ → １７,３７３．３８ドル ＧＯＬＤ ＋４．００ → １,０９４．１０ドル ＷＴＩ −０．７９ → ４３．８７ドル 米１０年国債 −０．０６６ → ２．１６０％ 本日の注目イベント
- 日 ６月国際収支
- 日 ７月景気ウォッチャー調査
- 中 中国 ７月マネーサプライ
- 米 ７月労働市場情勢指数（ＬＭＣＩ）
- 米 ロックハート・アトランタ連銀総裁講演
７月の雇用統計では、非農業部門雇用者数が市場予想より１万人少ない、２１．５万人で、失業率は予想と同じ５．３％でした。雇用者数は予想には届かなかったものの、労働市場活況のメドとなる２０万人は超えており、ドル円は一時１２５円台に乗せる場面もありましたが、その後は株安、原油安、さらに長期金利の低下に伴い１２４円台前半までドルが売られ、結局１２５円台維持はできていません。
ただ、市場の見方は依然として９月利上げを断念するほど弱気にはなっていません。５月の非農業部門雇用者数が、２５．４万人から２６万人に、また６月分も２２．３万人から２３．１万人にそれぞれ上方修正されています。したがって、直近３月でみれば平均２３万人ということになり、利上げ観測を先送りするには至っていません。
だからと言って、利上げが確実になるほどの良好な状況でないことも事実です。先週は、雇用統計に加え、ＡＤＰ雇用者数も予想を下回り、その前に発表された４−６月期ＧＤＰもそうでした。一方で、ＩＳＭ非製造業景況指数などは１０年ぶりの高水準になるなど、強弱まちまちです。ＦＲＢが、このあたりをどう判断するのかということです。
先週を見る限り、アトランタ連銀のロックハート総裁のように、利上げが適切であるとの意見が増えています。イエレン議長も、早すぎる利上げは景気の腰を折る可能性があることを指摘していると同時に、遅すぎるリスクも指摘しています。ＦＲＢも９月利上げを正当化できるほどの良好な経済指標がでているわけでもなく、ましてや原油価格にみられるような、外部環境への懸念もあります。
結局「合格点」ではあるけど、安心できるような高得点ではなく、気を緩めると「不合格点」へ戻ってしまう、そんな微妙な位置にいるといえます。個人的には９月利上げの可能性を維持してはいますが、今後９月までに発表される経済指標が悪ければその期待もしぼんでしまうことが考えられます。
本日は動きにくい相場展開になりそうです。米国では労働市場情勢指数（ＬＭＣＩ）が発表されます。労働市場を総合的に判断できる指標なだけに、注目されます。ドル円のレンジは１２４円〜１２５円程度を予想します。
What's going on?
「What's going on ?」とは・・・
会話でよく使われる砕けた言い方で「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。為替はさまざま事が原因で動きます。その動いた要因を確認する意味で「What's going on ?」というタイトルを付けました。日時 発言者 内容 市場への影響 6/3 ドラギ・ＥＣＢ総裁 「景気回復は裾野を広げ、内需は金融政策措置によってさらに支えられるはずだ。回復はわれわれの予想通りに進展している」理事会後の記者会見で。 ユーロドル１．１２台後半、ユーロ円１４０円台に。 6/10 黒田・日銀総裁 実行為替レートについて、「ここからさらに円安はありそうにない」衆院財務金融委員会で。 ドル円、１２４円７０銭から１２２円５０銭近辺まで急落 6/16 チプラス・ギリシャ首相 「苦境に陥れた犯罪の責任者はＩＭＦにある」「ＥＣＢは金融で窒息させる戦術とてっている」自国の議員に。 ------ 6/16 メルケル・ドイツ首相 「債権者側の３機関がギリシャと解決策を見つけられるよう支援することに全力を注いでいる。それが私の仕事だ。ギリシャをユーロ圏にとどめるためできることは全てしたい」講演で。 ------ 6/18 シェリング・オーストリア財務相 「ゲームは終わった」ユーロ圏財務相会合前に記者団に。 ------ 6/23 パウエル・ＦＲＢ理事 「米国の景気が十分回復して月に初回利上げを決定できる確率はだいたい半々だ」講演で。 ドル円１２３円台後半から１２４円台に 6/28 ダドリー・ＮＹ連銀総裁 「今後も経済指標が最近にように改善を続けるならば、９月の利上げは十分可能性がある」講演で。 ------ 7/7 メルケル・ドイツ首相 「解決策を見出すのにわれわれに残された時間はわずか数日だ」ユーロ圏首脳会議後に。 ------ 7/10 イエレン・ＦＲＢ議長 「金融政策の正常化を始めるのが年内のいつかの時点で適切になるだろうと考える。しかしながら強調しておきたいのは、想定外の展開によっては最初の一歩を先送り、あるいは早めることもあり得るということだ」講演で。 ------ 7/31 ブラード・セントルイス連銀総裁 「景気の見通しは引き続きかなり良好だ」、「２５bpの利上げは経済にとっては大したことではない」」ＷＳＪ紙とのインタビューで。 ドル円１２３円台半ば →１２４円手前まで上昇 8/4 ロックハート・アトランタ連銀総裁 「私の個人的見解は、現在のところ行動しないことへのハードルは高い」ＷＳＪ紙とのインタビューで。 ドル円１２４円→１２４円４０銭まで上昇 8/5 パウエル・ＦＲＢ理事 「時は近づいている。６月のＦＯＭＣ会合では大半のメンバーが、年内いずれかの時点で利上げする状況になったとの認識を持っていたと思う」ＣＮＢＣとのインタビューで。 ドル買いが強まる
