２０１５年９月３日（木）

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• ドル円は久しぶりに穏やかな動きに終始。ＡＤＰ雇用者数は予想を若干下回ったものの、株価が大きく反発したことからドル円は１２０円３５銭まで上昇。１日の値幅も４３銭程度と小幅。
• ユーロドルも小動きに終始。１．１２台前半から後半での動きで、徐々に下値を試す値動きにも見て取れる。
• 株式市場は大幅反発。前日急落した原油価格が反発したことやベージュブックでの米景気の緩やかな拡大が材料となり、ダウは２９３ドル高で取引を終える。
• 債券相場は小幅に反落。株高を背景に売り物が優勢となり、長期金利は２．１８％台へと小幅に上昇。
• 金は反落し、原油は反発。
  
  ＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊
  ８月ＡＤＰ雇用者数　→　１９．０万人
  ＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊
  

  ドル/円	１１９．９２　〜　１２０．３５
  ユーロ/ドル	１．１２１６〜　１．１２７５
  ユーロ/円	１３４．７３　〜　１３５．３５
  ＮＹダウ	＋２９３．０３　→　１６,３５１．３８ドル
  ＧＯＬＤ	−６．２０　→　１,１３３．６０ドル
  ＷＴＩ	＋０．８４　→　４６．２５ドル
  米１０年国債	＋０．０２８　→　２．１８７％

  本日の注目イベント

  • 豪　　豪７月貿易収支
  • 豪　　豪７月小売売上高
  • 欧　　ユーロ圏１１月製造業ＰＭＩ（改定値）
  • 欧　　ユーロ圏１１月非製造業ＰＭＩ（改定値）
  • 欧　　ユーロ圏７月小売売上高
  • 欧　　ＥＣＢ金融政策発表
  • 欧　　ドラギ・ＥＣＢ総裁記者会見
  • 米　　新規失業保険申請件数
  • 米　　７月貿易収支
  • 米　　８月ＩＳＭ非製造業景況指数

  ＮＹ市場では、株はそこそこ値動きがあったものの、為替は久しぶりに静かな１日でした。ドル円は概ね１２０円台前半で取引され、ＡＤＰ雇用者数が市場予想よりも悪かったものの、市場への影響は限定的でした。ＮＹ株式市場が大幅に反発したことで、ドル円はやや落ち着きを取り戻したような１日でした。

  ドル円は、ますます株価との相関を強めています。もっとも、東京タイムではこれといった材料は出にくく、株価の動きが最大の材料になるのは今に限ったことではありません。昨日の朝方は、日経平均株価が寄り付き直後３００円を超える下落で始まったものの、直ぐに切り返してプラス３００円程度まで上昇すると、ドル円も１１９円７０銭近辺から１２０円３０銭あたりまであっという間に上昇しました。多くの為替トレーダーが株価の動きに合わせて売買しているということだろうと思います。

  今のところ１２０円台で推移していますが、８月２４日に記録した１１６円１７銭は目先の底値だろうと思いますが、下値のメドは２番底の１１８円２５銭近辺かと思います。先週の乱高下の際に、しばらくは１２０円を中心に上下２円程度のレンジが続くのではと述べましたが、どうやら、そのような動きに収斂されそうです。

  昨日発表されたベージュブック（地区連銀経済報告）では、大部分の地域で景気が拡大していると報告されていました。１２地区中６地区が「緩やか」な拡大で、５地区では「緩慢」な拡大と報告されています。今回のベージュブックは１６−１７日に開催されるＦＯＭＣでの討議資料となるため、利上げには好材料とみることもできます。

  ８月後半から始まった今回の金融市場の混乱はまだまだ続きそうです。もともと、米国の１１年ぶりとなる利上げのタイミングを前にして、金融市場にはその影響が見込まれることを、イエレン議長も警告していました。リーマンショック後の急落した米国の株価は、その後回復し、それから長い間「上昇トレンド」を謳歌して来ました。ダウで言えば、リーマンショックの翌年の２月が７０６２ドルで大底でした。そこから今年２月には１万８１３２ドルまで上昇しています。ちょうど６年で１５６％もの上昇率です。専門家の指摘するように、割高感があっても不思議ではありません。

  例年９月は８月よりも「荒れる」月です。米国の利上げ観測に加え、中国発の景気不安がさらに混乱を拡大させてきました。先ずは今月のＦＯＭＣを無事に通過することが正常化への一歩です。ＦＯＭＣでは、それでもＦＲＢは利上げに踏み切るとの観測が根強いのも事実です。ただ、利上げの結果さらに市場が混乱すれば、次回の議会証言では共和党からの「非難」は必至でしょう。ＦＲＢがそこまでリスクを取るとも思えません。

  本日はＮＹ株が大幅に反発したこともあり、ドル円は上値を試すのではないかと予想されます。レンジは１１９円８０銭〜１２１円５０銭程度を予想します。

  What's going on?

  「What's going on ?」とは・・・
  会話でよく使われる砕けた言い方で「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。為替はさまざま事が原因で動きます。その動いた要因を確認する意味で「What's going on ?」というタイトルを付けました。

  日時	発言者	内容	市場への影響
  7/7	メルケル・ドイツ首相	「解決策を見出すのにわれわれに残された時間はわずか数日だ」ユーロ圏首脳会議後に。	------
  7/10	イエレン・ＦＲＢ議長	「金融政策の正常化を始めるのが年内のいつかの時点で適切になるだろうと考える。しかしながら強調しておきたいのは、想定外の展開によっては最初の一歩を先送り、あるいは早めることもあり得るということだ」講演で。	------
  7/31	ブラード・セントルイス連銀総裁	「景気の見通しは引き続きかなり良好だ」、「２５bpの利上げは経済にとっては大したことではない」」ＷＳＪ紙とのインタビューで。	ドル円１２３円台半ば →１２４円手前まで上昇
  8/4	ロックハート・アトランタ連銀総裁	「私の個人的見解は、現在のところ行動しないことへのハードルは高い」ＷＳＪ紙とのインタビューで。	ドル円１２４円→１２４円４０銭まで上昇
  8/5	パウエル・ＦＲＢ理事	「時は近づいている。６月のＦＯＭＣ会合では大半のメンバーが、年内いずれかの時点で利上げする状況になったとの認識を持っていたと思う」ＣＮＢＣとのインタビューで。	ドル買いが強まる
  8/27	ダドリー・ＮＹ連銀総裁	「現時点での私の考えでは、９月のＦＯＭＣで正常化のプロセス開始を決定する論拠は、数週間前に比べやや弱くなっているようだ」記者会見で。	ＮＹダウ６１９ドル上昇の一因に