２０１５年９月４日（金）

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• ＥＣＢのドラギ総裁発言を受けドル円は下落。１１９円６５銭まで売られたが、ユーロ売り円買いも出たことで、ドル円の上値は抑えられた。
• ＥＣＢ理事会後の記者会見で、ドラギ総裁が量的緩和の拡大も辞さないと発言したことで、ユーロドルは大きく下落。一時は１．１０８８までユーロが売られ、ユーロ円も１３３円台前半までユーロ安が進む。
• 株式市場は高安まちまち。アップルなどが下げたが、ダウは２３ドル高となり、ナスダックは１６ポイント下落。
• 債券相場は反発。ＥＣＢが景気見通しを下方修正したことから債券が買われた。長期金利は２．１６％台に低下。
• 金は続落。原油は続伸し、４６ドル台を回復。
  
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  新規失業保険申請件数　　　→　２８．２万件
  ７月貿易収支　　　　　→　−４１８．６億ドル
  ８月ＩＳＭ非製造業景況指数　→　５９．０
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  ドル/円	１１９．６５　〜　１２０．３９
  ユーロ/ドル	１．１０８８〜　１．１２３７
  ユーロ/円	１３３．１４　〜　１３５．０７
  ＮＹダウ	＋２３．３８　→　１６,３７４．７６ドル
  ＧＯＬＤ	−９．１０　→　１,１２４．５０ドル
  ＷＴＩ	＋０．５０　→　４６．７５ドル
  米１０年国債	−０．０２４　→　２．１６３％

  本日の注目イベント

  • 欧　　ユーロ圏４−６月期ＧＤＰ（改定値）
  • 米　　８月雇用統計
  • 米　　ラッカー・リッチモンド連銀総裁講演
  • 加　　カナダ８月失業率

  ＥＣＢは域内の経済成長とインフレ見通しを引き下げ、量的緩和プログラムに基づき公的部門の債券１銘柄についてＥＣＢが購入できる割合の上限を引き上げました。ドラギ総裁はインフレ率が向こう数ヶ月マイナスになる可能性があると指摘し、景気を押し上げるため必要ならばあらゆる手段を駆使すると述べました。（ブルームバーグ）

  ギリシャ問題で大きく売られていたユーロドルは、最悪の事態が避けられたことをきっかけに、ユーロを買い戻す動きが活発化し、先月２４日には１．１７台前半までユーロ高が進みました。昨日ドラギ総裁が、さらなる量的緩和の可能性も排除しないと発言したことから、再びユーロの先安感が台頭し、ユーロドルは一時１．１０８８まで下落し、ユーロ円も５月下旬以来となる、１３３円台前半まで売られています。

  ドラギ総裁は「景気がさらに弱まりインフレが想定通りに回復しない場合はもちろん、ＱＥを延長するだろう」と語っており、これは中国景気の減速の影響で域内の景気にも大きな影響がでることを意識した発言かと思われます。原油安や世界同時株安による影響から、インフレ率が目標の２％を下回っている状況でもあり、再びユーロ安による効果を狙っている面もありそうです。

  ドル円は１２０円を挟んで神経質な動きにはなっていますが、明確な方向性は見えて来ません。１６−１７日に開かれるＦＯＭＣでの利上げ観測は依然として残っており、市場の不透明感を払拭できていません。また、ここにきて日銀による追加緩和の可能性も急浮上してきました。一部にはＦＯＭＣ前にもすべきだとの意見もあり、来月末の日銀決定会合が、昨年のサプライズ緩和から丁度１周年にあたるため、「再追加緩和」に期待も盛り上がっている状況です。個人的には、まだ日銀が動く環境ではないと思いますが、２０１６年前半での２％物価上昇の達成は非常に難しい状況であることは事実です。

  今夜は米国の８月雇用統計が発表されます。事前予想は失業率が５．２％で、非農業部門雇用者数は２１万７０００人です。当社の「外為ＬＡＢ.」執筆者でもある田嶋氏も指摘していたように、例年８月の雇用者数は下振れすることが多いようです。２０１１年から２０１４年までの４年間で見ると、何と全て実績が事前予想を下回っています。特に昨年８月分は、予想の２３万人に対して、１４．２万人でした。今回も予想を下回るかどうかは分かりませんが、注意するにこしたことはありません。本日の予想レンジは１１９円〜１２１円と、ややワイドに見ています。

  おもしろい記事を見つけました。「体験経済」という言葉があり、顧客に取って「体験」こそが経済価値になるという考え方です。例えばコーヒーの値段ですが、１杯あたりの価格は１円程度で、それがパッケージになると２０円になり、さらに豆をひいてカップに入れるだけで４００円になるという具合です。また、それがホテルで出されれば１０００円になります。恐るべき価格の推移です。良い週末を・・・・・。

  What's going on?

  「What's going on ?」とは・・・
  会話でよく使われる砕けた言い方で「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。為替はさまざま事が原因で動きます。その動いた要因を確認する意味で「What's going on ?」というタイトルを付けました。

  日時	発言者	内容	市場への影響
  7/7	メルケル・ドイツ首相	「解決策を見出すのにわれわれに残された時間はわずか数日だ」ユーロ圏首脳会議後に。	------
  7/10	イエレン・ＦＲＢ議長	「金融政策の正常化を始めるのが年内のいつかの時点で適切になるだろうと考える。しかしながら強調しておきたいのは、想定外の展開によっては最初の一歩を先送り、あるいは早めることもあり得るということだ」講演で。	------
  7/31	ブラード・セントルイス連銀総裁	「景気の見通しは引き続きかなり良好だ」、「２５bpの利上げは経済にとっては大したことではない」」ＷＳＪ紙とのインタビューで。	ドル円１２３円台半ば →１２４円手前まで上昇
  8/4	ロックハート・アトランタ連銀総裁	「私の個人的見解は、現在のところ行動しないことへのハードルは高い」ＷＳＪ紙とのインタビューで。	ドル円１２４円→１２４円４０銭まで上昇
  8/5	パウエル・ＦＲＢ理事	「時は近づいている。６月のＦＯＭＣ会合では大半のメンバーが、年内いずれかの時点で利上げする状況になったとの認識を持っていたと思う」ＣＮＢＣとのインタビューで。	ドル買いが強まる
  8/27	ダドリー・ＮＹ連銀総裁	「現時点での私の考えでは、９月のＦＯＭＣで正常化のプロセス開始を決定する論拠は、数週間前に比べやや弱くなっているようだ」記者会見で。	ＮＹダウ６１９ドル上昇の一因に
  9/3	ドラギ・ＥＣＢ総裁	「景気がさらに弱まりインフレは想定通りに回復しない場合はもちろん、ＱＥを延長するだろう」記者会見で。	ユーロドル１．１２台後半から１．１０台後半に