２０１５年９月１５日（火）
ひと目で分かる昨晩の動き
ＮＹ市場
- 株価が軟調なことや長期金利の低下を受けドル円の上値は重く、一時１１９円８５銭まで売られる。
- ユーロドルは１．１３を挟んだ展開となり、前日と変わらず。ユーロ円が小幅に下落するも、方向感に乏しい。
- 株式市場は３日ぶりに反落。中国の経済指標が軟調なことやアジア株が下落したことが響いた。ダウは６２ドル下落。
- 債券相場は小幅に上昇。今週のＦＯＭＣで利上げが先延ばしになるとの見方が相場を押し上げた。
- 金は反発。原油は続落し４４ドルに。
ドル/円 １１９．８５ 〜 １２０．４０ ユーロ/ドル １．１２８４〜 １．１３２５ ユーロ/円 １３５．４９ 〜 １３６．３３ ＮＹダウ −６２．１３ → １６,３７０．９６ドル ＧＯＬＤ ＋４．４０ → １,１０７．７０ドル ＷＴＩ −０．６３ → ４４．００ドル 米１０年国債 −０．００７ → ２．１８３％ 本日の注目イベント
- 豪 ＲＢＡ議事録
- 日 日銀金融政策決定会合
- 日 黒田日銀総裁記者会見
- 独 独９月ＺＥＷ景況感指数
- 欧 ユーロ圏７月貿易収支
- 英 英８月消費者物価指数
- 英 英８月生産者物価指数
- 米 ８月小売売上高
- 米 ９月ＮＹ連銀製造業景気指数
- 米 ８月鉱工業生産
週明けの東京市場では株価が軟調だったこともありドル円は徐々に値を下げ、ＮＹでは１２０円を割り込む場面もありました。日曜日に発表された中国の工業生産が市場予想を下回ったことで、再び中国景気の減速懸念が台頭し、リスク回避の流れが見られました。
市場は１７日のＦＯＭＣの決定を読みながら、ポジション調整に専念している状況です。市場の見方は引き続き「利上げはない」との見方が優勢ですが、「労働市場の状況を考えると利上げを引き伸ばす理由もない」との見方も根強いようです。
確かに、ＦＲＢが最も関心をよせる労働市場は、昨年後半のような力強さはないものの、巡航速度を維持しており、この点では利上げを見送る理由はないのかもしれません。問題は、米国を取り巻く外部環境をどのように見るかということになります。中国の景気減速が鮮明になってきましたが、どの程度減速するのか、手がかりを得るのが難しく、これが先行きの不透明感を一層大きくしています。
中国の景気減速は、株価を下落させるだけではなく、原油価格、住宅価格、あるいは穀物など、あらゆるところで「チャイナショック」の影響を無視できない状況にしています。英国やカナダは、それでも自国の景気への影響は少ないと「強気」の姿勢を崩してはいませんが、今後中国景気がさらに減速すれば、その影響はじわじわと出て来ると思われます。
本日は日銀金融政策決定会合最終日です。足元では、これまでになく「追加緩和観測」が高まっているようです。もし追加緩和を決定すれば、昨年１０月末のサプライズに匹敵するほどの効果があるかもしれませんが、その可能性は極めて低いと見ています。２０１６年前半の２％の物価上昇目標は、非常に難しい状況なのは分かりますが、それでも日銀は物価上昇の「基調は変わっていない」としています。
また一時６０ドルを超えた原油価格も、再び４０ドルを目指す状況になっており、日銀にとっては逆風です。それでもまだドル円は１２０円前後で、日経平均株価も、下がったとはいえ年初来の水準で推移しています。黒田総裁は「必要ならばちゅうちょなく行動をする」と繰り返し述べてきましたが、まだ必要な状況ではないのかもしれません。
本日のドル円は１１９円２０銭〜１２０円８０銭程度と予想します。
What's going on?
「What's going on ?」とは・・・
会話でよく使われる砕けた言い方で「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。為替はさまざま事が原因で動きます。その動いた要因を確認する意味で「What's going on ?」というタイトルを付けました。日時 発言者 内容 市場への影響 7/7 メルケル・ドイツ首相 「解決策を見出すのにわれわれに残された時間はわずか数日だ」ユーロ圏首脳会議後に。 ------ 7/10 イエレン・ＦＲＢ議長 「金融政策の正常化を始めるのが年内のいつかの時点で適切になるだろうと考える。しかしながら強調しておきたいのは、想定外の展開によっては最初の一歩を先送り、あるいは早めることもあり得るということだ」講演で。 ------ 7/31 ブラード・セントルイス連銀総裁 「景気の見通しは引き続きかなり良好だ」、「２５bpの利上げは経済にとっては大したことではない」」ＷＳＪ紙とのインタビューで。 ドル円１２３円台半ば →１２４円手前まで上昇 8/4 ロックハート・アトランタ連銀総裁 「私の個人的見解は、現在のところ行動しないことへのハードルは高い」ＷＳＪ紙とのインタビューで。 ドル円１２４円→１２４円４０銭まで上昇 8/5 パウエル・ＦＲＢ理事 「時は近づいている。６月のＦＯＭＣ会合では大半のメンバーが、年内いずれかの時点で利上げする状況になったとの認識を持っていたと思う」ＣＮＢＣとのインタビューで。 ドル買いが強まる 8/27 ダドリー・ＮＹ連銀総裁 「現時点での私の考えでは、９月のＦＯＭＣで正常化のプロセス開始を決定する論拠は、数週間前に比べやや弱くなっているようだ」記者会見で。 ＮＹダウ６１９ドル上昇の一因に 9/3 ドラギ・ＥＣＢ総裁 「景気がさらに弱まりインフレは想定通りに回復しない場合はもちろん、ＱＥを延長するだろう」記者会見で。 ユーロドル１．１２台後半から１．１０台後半に 9/10 山本幸三・衆議院議員 「１０月３０日の金融政策決定会合に合わせて追加の金融緩和に踏み切るべきだ」ブルームバーグとのインタビューで。 ドル円１２０円台半ば〜１２１円３３銭まで急騰
