２０１５年１０月５日（月）
ひと目で分かる昨晩の動き
ＮＹ市場
- 米雇用統計が予想を大きく下回ったことから、ドル円は急落し、一時は１１８円６８銭までドル安が進む。ただ、その後は株価が急速に値を戻したことから、１１９円９０銭近辺までドルが買い戻される。
- ユーロドルも同じように、雇用統計発表後には１．１３台前半までユーロ高が進んだが、その後は急速に値を崩し１．１１台半ばまで反落。
- 株式市場は荒っぽい展開を見せながらも続伸。低調な雇用統計の結果を受けて、ダウは一時２５０ドルほど下落したが、その後は利上げが先送りになるとの見方が株価を押し上げ、結局ダウは２００ドル上昇。
- 債券相場は続伸。年内の利上げは難しいとの見方が拡大。長期金利は２％を割り込み、約５週間ぶりの低水準を記録。
- 金は大幅に反発。原油も小幅に反発。
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９月非農業部門雇用者数 → １４．２万人
９月失業率 → ５．１％
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ドル/円 １１８．６８ 〜 １２０．４１ ユーロ/ドル １．１１５３〜 １．１３１９ ユーロ/円 １３４．１３ 〜 １３４．８８ ＮＹダウ ＋２００．３６ → １６,４７２．３７ドル ＧＯＬＤ ＋２２．９０ → １,１３６．６０ドル ＷＴＩ ＋０．８０ → ４５．５４ドル 米１０年国債 −０．０４８ → １．９９０％ 本日の注目イベント
- 欧 ユーロ圏９月サービス業ＰＭＩ（改定値）
- 欧 ユーロ圏８月小売売上高
- 英 英９月サービス業ＰＭＩ
- 米 ９月ＩＳＭ非製造業景況指数
- 米 ９月労働市場情勢指数（ＬＭＣＩ）
雇用統計の結果には驚きました。非農業部門雇用者数は、市場予想の２０万人に対して、１４．２万人と、今年３月以来の低水準でした。このところ平均すれば順調に２０万人程度は維持してきた雇用者数でしたが、一気に減速しましたが、特に製造業の減少が目立ち、ドル高による影響が出ている可能性が高いと思われます。非農業部門の雇用者数は、７月分と８月分も下方修正されています。
さらに労働参加率も６２．４％で、先月の６２．６％から０．２ポイント低下し、１９７７年１０月以来の低水準です。好調だった労働市場がここまで鈍化すると、年内利上げがないのではないかとの見方が急速に台頭してきました。個人的には１２月利上げを予想していますが、修正を迫られる状況になってきました。仏銀最大手のＢＮＰパリバは今回の雇用統計の結果を受けて、１２月利上げを予想していましたが、来年３月に見通しを変更しています。
ただ１２月のＦＯＭＣまでには、まだ２回雇用統計の結果を確認することができます。今回の結果だけで米労働市場がピークアウトしたとするのは、まだ時期尚早といえると思います。セントルイス連銀のブラード総裁は今回の雇用統計を受けた上で、年内の利上げを支持する発言を行っています。
今回の低調な雇用統計を受けて、再び利上げ時期を巡って市場が混乱するのは必至でしょう。また、為替に与える影響も先週末のＮＹ市場で見られたように、利上げ先送りで米金利が低下すればドル売りで反応しますが、利上げ先送りを好感して株価が上昇すれば、ドル買い材料になるため、ポジション管理も簡単ではありません。
ＦＲＢが今回の雇用統計の結果を注視することは十分予想できますが、ＦＯＭＣメンバーの中でも見方が分かれていることも、地区連銀総裁の発言などで明らかです。今週からは米企業の７−９月期決算も始まります。トムソンロイターは、７−９月期の決算は、前年同期比４％の減益になると予想しています。米企業決算が上記４％以上の減収になるようだと、企業の資金調達にも影響を与える「利上げ」は先送りになることも予想されることから、決算の結果にも目配りが必要です。
今朝の報道では、ＴＰＰが大筋合意と伝えられています。困難を極めた交渉でしたが、ようやく合意に達するようです。本日の株価が自動車株を中心にこの結果をどこまで好感するかで、株価の動きも変わってきます。株化の上昇に、ややドルが買われる場面があるかもしれませんが、上値は限られるのではないかと予想します。ドル円のレンジは１１９円３０銭〜１２０円５０銭程度とします。
What's going on?
「What's going on ?」とは・・・
会話でよく使われる砕けた言い方で「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。為替はさまざま事が原因で動きます。その動いた要因を確認する意味で「What's going on ?」というタイトルを付けました。日時 発言者 内容 市場への影響 8/4 ロックハート・アトランタ連銀総裁 「私の個人的見解は、現在のところ行動しないことへのハードルは高い」ＷＳＪ紙とのインタビューで。 ドル円１２４円→１２４円４０銭まで上昇 8/5 パウエル・ＦＲＢ理事 「時は近づいている。６月のＦＯＭＣ会合では大半のメンバーが、年内いずれかの時点で利上げする状況になったとの認識を持っていたと思う」ＣＮＢＣとのインタビューで。 ドル買いが強まる 8/27 ダドリー・ＮＹ連銀総裁 「現時点での私の考えでは、９月のＦＯＭＣで正常化のプロセス開始を決定する論拠は、数週間前に比べやや弱くなっているようだ」記者会見で。 ＮＹダウ６１９ドル上昇の一因に 9/3 ドラギ・ＥＣＢ総裁 「景気がさらに弱まりインフレは想定通りに回復しない場合はもちろん、ＱＥを延長するだろう」記者会見で。 ユーロドル１．１２台後半から１．１０台後半に 9/10 山本幸三・衆議院議員 「１０月３０日の金融政策決定会合に合わせて追加の金融緩和に踏み切るべきだ」ブルームバーグとのインタビューで。 ドル円１２０円台半ば〜１２１円３３銭まで急騰 9/17 イエレン・ＦＲＢ議長 「海外での不確実性の高まりと、予想されるインフレの道筋がやや弱まったことを考慮し、(利上げのための）一層の証拠を持つことが適切だとＦＯＭＣは判断した」記者会見で。 ドル円１２１円近辺から１２０円割れまで下落 9/24 イエレン・ＦＲＢ議長 「自分自身を含めＦＯＭＣ参加者の大半は年内の利上げを見込んでいる」講演で。 ドル円１１９円後半から、１２０円３０銭近辺まで上昇
