２０１５年１１月９日（月）
ひと目で分かる昨晩の動き
ＮＹ市場
- ドル円は雇用統計の発表をきっかけに急伸。１２１円９０銭辺りから１２３円２７銭までドル高が進んだ。非農業部門雇用者数が市場予想を大きく上回ったことで、１２月利上げの可能性が急速に高まった。
- 雇用統計受け、ユーロ売りドル高が進み、ユーロドルは１．０７０５まで下落。今年４月末以来、約半年ぶりの安値を記録。
- 株式市場は反発。雇用統計を受け利上げ観測が高まったものの、景気そのものがいいとの見方が広がり、ダウは４６ドル上昇。
- 債券相場は大幅に続落。２年債利回りは２０１０年５月以来の上昇を記録し、長期金利も２．３２％台に乗せる。
- 金は続落し、１１００ドルを割り込む。原油も続落し４４ドル台に。
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１０月非農業部門雇用者数 → ２７．１万人
１０月失業率 → ５．０％
１０月消費者信用残高 → ＋２８９．１億ドル
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ドル/円 １２１．８７ 〜 １２３．２７ ユーロ/ドル １．０７０５ 〜 １．０８８０ ユーロ/円 １３１．４８ 〜 １３２．５９ ＮＹダウ ＋４６．９０ → １７,９１０．３３ドル ＧＯＬＤ −１６．５０ → １,０８７．７０ドル ＷＴＩ −０．９１ → ４４．２９ドル 米１０年国債 ＋０．０８１ → ２．３２０％ 本日の注目イベント
- 日 １０月マネタリーベース
- 独 独９月貿易収支
- 欧 ＯＥＣＤ経済見通し
- 米 １０月労働市場情勢指数（ＬＭＣＩ）
- 米 グアテマラ・ボストン連銀総裁講演
- 加 カナダ１０月住宅着工件数
１０月の雇用統計では、非農業部門雇用者数が市場予想を大幅に上回る２７．１万人だったことで、来月のＦＯＭＣで利上げが実施される可能性が大きく高まり、ドルは主要通貨に対して全面高の展開になりました。失業率も５．０％と、先月より０．１ポイント改善し、「完全雇用」に近い状態になっています。
それにしても雇用統計のぶれの大きさには、市場関係者は悩まされます。９月の数字は、２０万人の予想に対して１４．２万人だったことで驚かされましたが、今度は反対に予想よりも９万人増加の「ポジィティブ・サプライズ」でした。
イエレン議長は先週の議会証言でも、１２月の利上げには前向きな発言を行っていましたが、それでも「経済指標次第」というのが基本でした。今年に入って最も良好な数字をたたき出したことで、１２月利上げの可能性は「当確」とみています。もともと、９月での利上げを想定していましたが、８月の中国発の世界同時株安や、新興国への影響、さらに米国自身の景気低迷懸念などから利上げを見送った経緯がありましたが、利上げを遅らせるリスクも意識されていました。ＦＲＢとすれば、早い時期に「金融引き締め」への筋道をつけておきたいと考えていたことは、この欄でも何度も述べた通りです。
１２月のＦＯＭＣは１５−１６日に行われるため、それまでにもう１度雇用統計を確認することができます。１１月の雇用統計が、またどちらかにぶれることも考えられますが、よほど下振れしないかぎり利上げ実施に向うかと思います。サンフランシスコ連銀のウイリアムズ総裁は、雇用統計が発表された翌日の講演で、「失業率が５％となっており、この尺度に基づけば私が完全雇用だと推定する状況に達している」と指摘し、インフレ率についても「インフレ率が今後２年以内に２％の目標に戻りつつあるとみている」と述べています。
ドル円は「１２２円を超えれば上昇トレンドが加速する」と、先週ここで記述しましたが、その抵抗線を大きく上抜けして来ました。これで１２４円３０−５０銭あたりまでは、大きな抵抗線はありませんが、このまま１２５円に向うかどうかは不明です。ドル高による米企業の業績が懸念されるからです。今回の雇用統計は良好だったとはいえ、サービス業による部分が大きく、製造業ではむしろ成長が鈍化している見方もあります。目先ドルは堅調に推移すると予想しますが、１２３−１２５円の水準でのドルロングは、今後の経済指標をしっかりと確認していかないと、リスクを伴うと思われます。
本日の予想レンジは１２２円６０銭〜１２３円８０銭程度とします。
What's going on?
「What's going on ?」とは・・・
会話でよく使われる砕けた言い方で「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。為替はさまざま事が原因で動きます。その動いた要因を確認する意味で「What's going on ?」というタイトルを付けました。日時 発言者 内容 市場への影響 9/3 ドラギ・ＥＣＢ総裁 「景気がさらに弱まりインフレは想定通りに回復しない場合はもちろん、ＱＥを延長するだろう」記者会見で。 ユーロドル１．１２台後半から１．１０台後半に 9/10 山本幸三・衆議院議員 「１０月３０日の金融政策決定会合に合わせて追加の金融緩和に踏み切るべきだ」ブルームバーグとのインタビューで。 ドル円１２０円台半ば〜１２１円３３銭まで急騰 9/17 イエレン・ＦＲＢ議長 「海外での不確実性の高まりと、予想されるインフレの道筋がやや弱まったことを考慮し、(利上げのための）一層の証拠を持つことが適切だとＦＯＭＣは判断した」記者会見で。 ドル円１２１円近辺から１２０円割れまで下落 9/24 イエレン・ＦＲＢ議長 「自分自身を含めＦＯＭＣ参加者の大半は年内の利上げを見込んでいる」講演で。 ドル円１１９円後半から、１２０円３０銭近辺まで上昇 10/12 ロックハート・アトランタ連銀総裁 「定義の仕方にかかわらず完全雇用という観点からゴールにとても近づいている」講演で。 -------- 10/22 ドラギ・ＥＣＢ総裁 「金融緩和の度合いを、最新のマクロ経済予測が手に入る１２月に再検証をする必要がある」記者会見で。 ユーロドル１．１３台から１．１１０に急落。 10/28 ＦＯＭＣ声明文 「次回会合で（政策金利の）目標レンジ引き上げが適切になるかどうかを判断する」 ユーロドル１．１０９５から１．０８９６まで急落。 11/4 イエレン・ＦＲＢ議長 「現時点では、米経済は順調だと判断している」１２月利上げの舞台は整っているとの認識を示す。(議会証言で） ドル円１２１円前半から１２１円７２銭まで上昇。 11/7 ウイリアムズ・サンフランシスコ連銀総裁 「失業率が５％となっており、この尺度に基づけば私が完全雇用だと推定する状況に達している」講演で。 --------
