２０１５年１１月１９日（木）
ひと目で分かる昨晩の動き
ＮＹ市場
- ドル円は、米株式市場が大幅な上昇を見せたことからドル高が進み、１２３円７６銭までドルが買われた。ＦＯＭＣ議事録でも１２月の利上げの可能性がさらに高まったとの認識が広がる。
- ユーロドルは下げが一服。１．０６１７まで下げる場面があったが、利益確定のユーロ買いに押し戻される。
- 株式市場は大幅に上昇。ＦＯＭＣ議事録では利上げの可能性が高まったものの、利上げのペースは緩やかなものになることが強調されており、安心感が広がった。ダウは２４７ドル上昇し、主要株価指数も揃って上昇。
- 債券相場はＦＯＭＣ議事録にも反応は限定的。１２月利上げ観測が高まったが相場は堅調。長期金利も小幅に上昇したものの、２．２７％台に留まる。
- 金、原油は小幅に上昇。
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１０月住宅着工件数 → １０６万件
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ドル/円 １２３．３６ 〜 １２３．７６ ユーロ/ドル １．０６１７ 〜 １．０６５８ ユーロ/円 １３１．２１ 〜 １３１．７８ ＮＹダウ ＋２４７．６６ → １７,７３７．１６ドル ＧＯＬＤ ＋０．１０ → １,０６８．７０ドル ＷＴＩ ＋０．０８ → ４０．７５ドル 米１０年国債 ＋０．００７ → ２．２７１％ 本日の注目イベント
- 日 １０月貿易収支
- 日 日銀金融政策決定会合
- 日 黒田日銀総裁記者会見
- 欧 ＥＣＢ議事要旨
- 英 英１０月小売売上高
- 米 新規失業保険申請件数
- 米 １１月フィラデルフィア連銀景況指数
- 米 １０月景気先行指標総合指数
- 米 ロックハート・アトランタ連銀総裁講演
１２月の利上げ観測がさらに高まって来ました。昨日公表された１０月のＦＯＭＣ議事録では、早ければ１２月に利上げを開始しても、米経済には乗り切れる力があると政策当局者が考えていることが示唆され、利上げのペースは緩やかなものになることも強調されていました。（ブルームバーグ）
議事録では、「メンバーらは、この変更が、事前に決定されていないものの、次回会合で正常化へのプロセスを開始することが恐らく適切になるという見解の伝達を意図したものであることを強調した」と記されています。また、経済情勢に関する政策当局者の見解が３つに割れたことも明らかになりましたが、大半の参加者は利上げの条件が「１２月には満たされる可能性が高い」と予想しています。 さらに、アトランタ連銀のロックハート総裁は、１２月利上げは適切だとの認識を示し、新しく就任したばかりのカプラン・ダラス連銀総裁も、緩和的な金融政策をしばらく維持すべきだが、必ずしも政策金利はゼロで維持される必要はないと述べています。このようにＦＯＭＣメンバーの認識も、概ね１２月利上げでまとまってきたような印象です。
今朝のテレビで、ある株式の専門家も言っていましたが、昨日のＮＹ株式市場では株価が大きく上昇しました。利上げは本来、株価にとっては悪材料であり、利上げ観測が高まる度に嫌気され株価の下落を引き起こして来ましたが、昨日は全く逆の反応を見せています。利上げをするのか、しないのか不透明の時には、利上げ観測が株価の足を引っ張るが、いざその可能性が確実性に変わると、景気の良さを材料に株価が急伸しました。相場の難しさでもあり、ある意味おもしろさである、と言えるかもしれません。
ドル円はＮＹ市場で１２３円７６銭まで買われましたが、週初に予想したとおり、その上昇スピードは極めて緩やかなものです。１２３円半ばから１２４円には、実需を含めたドル売り注文が多くあると思われます。１２月利上げが徐々に市場に織り込まれていることから、１２５円を大きく超えていくにはまだ時間がかかると見ています。１２５円を超えていく可能性がないわけではありませんが、それにはユーロのもう一段安などの「追い風」が必要と思われます。
本日はＮＹ株の大幅高を材料に、日経平均株価も２万円の大台を試しに行きそうです。株価は大幅高が見込まれますが、ドル円はゆっくりと上昇しそうです。ＮＹ市場での高値である１２３円７６銭が抜けるかどうかと、その上の１２４円の壁を超えられるかどうかが焦点です。いつものように、東京市場では上値が重くても、海外市場ではあっさりと抜けることも考えられます。予想レンジは１２３円１０銭〜１２４円１０銭程度でしょうか。
What's going on?
「What's going on ?」とは・・・
会話でよく使われる砕けた言い方で「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。為替はさまざま事が原因で動きます。その動いた要因を確認する意味で「What's going on ?」というタイトルを付けました。日時 発言者 内容 市場への影響 9/3 ドラギ・ＥＣＢ総裁 「景気がさらに弱まりインフレは想定通りに回復しない場合はもちろん、ＱＥを延長するだろう」記者会見で。 ユーロドル１．１２台後半から１．１０台後半に 9/10 山本幸三・衆議院議員 「１０月３０日の金融政策決定会合に合わせて追加の金融緩和に踏み切るべきだ」ブルームバーグとのインタビューで。 ドル円１２０円台半ば〜１２１円３３銭まで急騰 9/17 イエレン・ＦＲＢ議長 「海外での不確実性の高まりと、予想されるインフレの道筋がやや弱まったことを考慮し、(利上げのための）一層の証拠を持つことが適切だとＦＯＭＣは判断した」記者会見で。 ドル円１２１円近辺から１２０円割れまで下落 9/24 イエレン・ＦＲＢ議長 「自分自身を含めＦＯＭＣ参加者の大半は年内の利上げを見込んでいる」講演で。 ドル円１１９円後半から、１２０円３０銭近辺まで上昇 10/12 ロックハート・アトランタ連銀総裁 「定義の仕方にかかわらず完全雇用という観点からゴールにとても近づいている」講演で。 -------- 10/22 ドラギ・ＥＣＢ総裁 「金融緩和の度合いを、最新のマクロ経済予測が手に入る１２月に再検証をする必要がある」記者会見で。 ユーロドル１．１３台から１．１１０に急落。 10/28 ＦＯＭＣ声明文 「次回会合で（政策金利の）目標レンジ引き上げが適切になるかどうかを判断する」 ユーロドル１．１０９５から１．０８９６まで急落。 11/4 イエレン・ＦＲＢ議長 「現時点では、米経済は順調だと判断している」１２月利上げの舞台は整っているとの認識を示す。(議会証言で） ドル円１２１円前半から１２１円７２銭まで上昇。 11/7 ウイリアムズ・サンフランシスコ連銀総裁 「失業率が５％となっており、この尺度に基づけば私が完全雇用だと推定する状況に達している」講演で。 -------- 11/9 ローゼングレン・ボストン連銀総裁 「経済が予想通りに改善し続ける限り、１２月を含む将来のＦＯＭＣ会合すべてが利上げに適切なタイミングとなり得る」講演で。 -------- 11/12 エバンス・シカゴ連銀総裁 「ＦＦ金利誘導目標を２０１６年末まで１％を下回る水準に抑えることが適切だとみている」講演で。 --------
