２０１５年１１月２５日（水）
ひと目で分かる昨晩の動き
ＮＹ市場
- ドル円は反落し１２２円３１銭近辺まで売られる。ＧＤＰ改定値は予想通りだったが、消費者マインド指数が予想を下回った。また、トルコ軍がロシア機を撃墜したことも円買いにつながった。
- 前日１．０６台を割り込んだユーロドルは買戻しが優勢となり、１．０６前半から１．０６台後半で推移。
- 株式市場は小幅ながら反発。原油価格が反発したことを受けて、エネルギー株が上昇。ダウは１９ドル上昇し、その他株価指数も引けにかけてプラスに転じる。
- 債券相場はほぼ横ばい。２年債の入札は低調だったものの、動意はなく、長期金利も２．２３％台で変わらず。
- 金はドルが売られたことで反発。原油も４１ドル台から反発し４２ドル台後半に。
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７−９月ＧＤＰ（改定値） → ＋２．１％
９月ケースシラー住宅価格指数 → ＋５．４５％
１１月消費者信頼感指数 → ９０．４
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ドル/円 １２２．３１ 〜 １２２．６４ ユーロ/ドル １．０６２８ 〜 １．０６７３ ユーロ/円 １３０．２０ 〜 １３０．６７ ＮＹダウ ＋１９．５１ → １７,８１２．１９ドル ＧＯＬＤ ＋７．００ → １,０７３．８０ドル ＷＴＩ ＋１．１２ → ４２．８７ドル 米１０年国債 −０．００３ → ２．２３５％ 本日の注目イベント
- 米 １０月個人所得
- 米 １０月個人支出
- 米 １０月ＰＣＥコアデフレーター
- 米 １０月耐久財受注
- 米 新規失業保険申請件数
- 米 ９月ＦＨＦＡ住宅価格指数
- 米 １０月新築住宅販売件数
- 米 １１月ミシガン大学消費者信頼感指数（確定値）
ドル円は今月６日の雇用統計発表をきっかけに１２３円台に乗せ、その後はしばらくもみ合いが続いていましたが、利上げ観測を背景に下値は限定的で、１２２円台半ばを割り込むことなく底堅い動きでした。昨日のＮＹでは１２２円３１銭までドルが売られ、大きく売り込まれたわけではないものの、 約２０日ぶりに１２２円５０銭を割り込んでいます。１１月の消費者信頼感指数が予想を下回り、さらにトルコ軍がロシア機を撃墜したことで、緊張感が高まり、円買いが進んだものです。
イスラム国によるテロに対して歩調を合わせてきたロシアとトルコでしたが、シリアのアサド政権に対する対応がそもそも異なっていたことが表面化した形です。今のところ、米国とロシアとの対立につながるという見方はありませんが、今後も地政学的リスクとして意識しておく必要があろうかと思います。
７−９月期のＧＤＰ改定値は市場予想通りでしたが、在庫投資が寄与したことと、個人消費は依然として好調さを維持しているようです。この結果、少なくとも１２月のＦＯＭＣでの利上げ議論にブレイキをかけることはなさそうです。
問題は消費者信頼感指数です。コンファレンス・ボードが発表した１１月の消費者信頼感指数は「９０．４」と、２０１４年９月以来の低水準でした。さらに今後６ヶ月の期待指数は「７８．６」と、前月の「８８．７」から大きく低下しています。現時点では１２月の利上げの確率は極めて高いと思われますが、利上げ後にドル安が進むと予想している市場関係者も多く、その多くはこのように「労働市場の指標はいいが、その他はいまいち」と考えているようです。
ドル円は今のところ急落する可能性は低いと思いますが、下値のメドとしては１２２円の大台と、その下に日足の１２０日線が示す、１２１円９８銭前後かと思われます。１２２円を大きく割り込むようだと、仮に１２月に利上げがあったとしても、ドルの上昇はさらに抑制される可能性があると考えます。
豪ドル円が戻り基調です。これは先日発表された豪雇用統計で、失業率が低下し、雇用者数が予想以上に増加していたことから、利下げ観測がやや後退したことが背景です。豪ドル円は足元では８９円に届く水準で、ここには１２０日線があり、８９円台をしっかり超えて維持できるかどうか、重要なレベルにいると思われます。２００日線のある、９０円８０銭あたりを抜くことができれば上昇トレンド入りしたと見ています。
本日のドル円は１２２円ー１２３円のレンジを予想し、昨日のレンジと同様です。ＮＹでは経済指標が多く発表されます。特に、ミシガン大学消費者マインド指数が注目されるでしょう。
What's going on?
「What's going on ?」とは・・・
会話でよく使われる砕けた言い方で「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。為替はさまざま事が原因で動きます。その動いた要因を確認する意味で「What's going on ?」というタイトルを付けました。日時 発言者 内容 市場への影響 9/3 ドラギ・ＥＣＢ総裁 「景気がさらに弱まりインフレは想定通りに回復しない場合はもちろん、ＱＥを延長するだろう」記者会見で。 ユーロドル１．１２台後半から１．１０台後半に 9/10 山本幸三・衆議院議員 「１０月３０日の金融政策決定会合に合わせて追加の金融緩和に踏み切るべきだ」ブルームバーグとのインタビューで。 ドル円１２０円台半ば〜１２１円３３銭まで急騰 9/17 イエレン・ＦＲＢ議長 「海外での不確実性の高まりと、予想されるインフレの道筋がやや弱まったことを考慮し、(利上げのための）一層の証拠を持つことが適切だとＦＯＭＣは判断した」記者会見で。 ドル円１２１円近辺から１２０円割れまで下落 9/24 イエレン・ＦＲＢ議長 「自分自身を含めＦＯＭＣ参加者の大半は年内の利上げを見込んでいる」講演で。 ドル円１１９円後半から、１２０円３０銭近辺まで上昇 10/12 ロックハート・アトランタ連銀総裁 「定義の仕方にかかわらず完全雇用という観点からゴールにとても近づいている」講演で。 -------- 10/22 ドラギ・ＥＣＢ総裁 「金融緩和の度合いを、最新のマクロ経済予測が手に入る１２月に再検証をする必要がある」記者会見で。 ユーロドル１．１３台から１．１１０に急落。 10/28 ＦＯＭＣ声明文 「次回会合で（政策金利の）目標レンジ引き上げが適切になるかどうかを判断する」 ユーロドル１．１０９５から１．０８９６まで急落。 11/4 イエレン・ＦＲＢ議長 「現時点では、米経済は順調だと判断している」１２月利上げの舞台は整っているとの認識を示す。(議会証言で） ドル円１２１円前半から１２１円７２銭まで上昇。 11/7 ウイリアムズ・サンフランシスコ連銀総裁 「失業率が５％となっており、この尺度に基づけば私が完全雇用だと推定する状況に達している」講演で。 -------- 11/9 ローゼングレン・ボストン連銀総裁 「経済が予想通りに改善し続ける限り、１２月を含む将来のＦＯＭＣ会合すべてが利上げに適切なタイミングとなり得る」講演で。 -------- 11/12 エバンス・シカゴ連銀総裁 「ＦＦ金利誘導目標を２０１６年末まで１％を下回る水準に抑えることが適切だとみている」講演で。 --------
