２０１５年１１月２７日（金）
ひと目で分かる昨晩の動き
海外市場
- ＮＹ市場が感謝祭で休場のため、ドル円は小動き。１２２円台半ばで推移し、前日と水準は変わらず。
- ユーロドルは１．０６台で推移。上値が重い展開から１．０６ちょどまで下げたが、商いは閑散。
ドル/円 １２２．５２ 〜 １２２．６６ ユーロ/ドル １．０６００ 〜 １．０６１８ ユーロ/円 １２９．８９ 〜 １３０．１８ ＮＹダウ ------ → １７,８１３．３９ドル ＧＯＬＤ ------ → １,０７０．００ドル ＷＴＩ ------ → ４３．０４ドル 米１０年国債 ------ → ２．２３５％ 本日の注目イベント
- 日 １０月消費者物価指数
- 日 １０月失業率
- 中 中国 １０月工業利益
- 欧 ユーロ圏１１月景況感指数
- 英 英７−９月期ＧＤＰ（改定値）
- 米 ブラック・フライデー
- 米 株式市場と債券市場は短縮取引
昨日はＮＹ市場が感謝祭で休場だったため為替はほとんど動いていません。ユーロドルがやや値を下げ、１．０６ちょうどまで売られる場面がありましたが、基本的には来週のイベント待ちの状況です。
来週はいよいよ１２月です。週を通して重要なイベントが多くあります。１日には中国のＰＭＩが発表され、米国ではＩＳＭ製造業景況指数が発表されます。注目のＥＣＢ理事会は３日に開催され、ここで追加緩和が実施される可能性が高く、ユーロ売りを誘発しています。
今週、ユーロドルは１．０５台半ばまで売られ、多くの市場関係者は「いずれ１．０まで下げる」と予想しています。このため、ドイツ国債などの利回りは低下し、５年債でもマイナス金利になっています。ＥＣＢが、現行の中銀預金金利マイナス０．２％を、さらに０．２ポイント引き下げるのではないかといった観測が金利低下につながっています。
３日には、もうひとつ注目イベントがあります。イエレンＦＲＢ議長が上下両院合同委員会で証言を行うことになっています。１２月１５−１６日のＦＯＭＣで、いよいよ利上げが決定されると見られているため、会合を前に利上げの可能性や、その後の利上げのペースなどについてヒントが得られるかもしれません。
そして４日の金曜日には１１月の雇用統計が発表されます。市場予想は、失業率が前月と同じ５．０％で、非農業部門雇用者数は２０万人となっています。１０月の雇用統計が大きく上振れしたことで、利上げに相当なインパクトを与えたため、仮に１１月分が多少下振れしたところで、政策判断に与える影響は限定的だと思われます。多くのＦＯＭＣメンバーの発言が、すでに利上げにむけた舞台は整っていると感じさせるものになっています。
市場の関心は、既に「利上げ後」に移っていると見られ、利上げが決定された後、果たしてこれまで通りドルが上昇するのかどうかが焦点になっています。過去３０年で見ると、金融緩和から引き締めに移行した回数は５回ですが、多くは利上げ後ドルが売られる展開でした。とりわけ１９９７年の利上げが今回と似ていると言われています。この時は１２３台で利上げが実施され、１２７円台までドルが上昇しましたが、その後約１ヶ月で１１０円台までドルが急落しました。同じ展開になるかどうかは分かりませんが、一応頭に入れておいたが無難かと思います。本日のドル円は１２２円２０銭〜１２３円程度を予想します。
２週間前にこの欄で、米国で人気のハンバーガー・チェーンの「シェイクシャック」が、１３日に東京神宮外苑に日本１号店をオープンするというコメントを書きましたが、当日は約４００人の行列ができたそうです。価格は６８０円〜９８０円と、決して安くはありませんが、それでもこの行列。日本では２０２０年までに１０店舗まで増やす計画だそうですが、わずか１０店舗ではなかなか「試食」にはありつけませんね。良い週末を・・・・・。
What's going on?
「What's going on ?」とは・・・
会話でよく使われる砕けた言い方で「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。為替はさまざま事が原因で動きます。その動いた要因を確認する意味で「What's going on ?」というタイトルを付けました。日時 発言者 内容 市場への影響 9/3 ドラギ・ＥＣＢ総裁 「景気がさらに弱まりインフレは想定通りに回復しない場合はもちろん、ＱＥを延長するだろう」記者会見で。 ユーロドル１．１２台後半から１．１０台後半に 9/10 山本幸三・衆議院議員 「１０月３０日の金融政策決定会合に合わせて追加の金融緩和に踏み切るべきだ」ブルームバーグとのインタビューで。 ドル円１２０円台半ば〜１２１円３３銭まで急騰 9/17 イエレン・ＦＲＢ議長 「海外での不確実性の高まりと、予想されるインフレの道筋がやや弱まったことを考慮し、(利上げのための）一層の証拠を持つことが適切だとＦＯＭＣは判断した」記者会見で。 ドル円１２１円近辺から１２０円割れまで下落 9/24 イエレン・ＦＲＢ議長 「自分自身を含めＦＯＭＣ参加者の大半は年内の利上げを見込んでいる」講演で。 ドル円１１９円後半から、１２０円３０銭近辺まで上昇 10/12 ロックハート・アトランタ連銀総裁 「定義の仕方にかかわらず完全雇用という観点からゴールにとても近づいている」講演で。 -------- 10/22 ドラギ・ＥＣＢ総裁 「金融緩和の度合いを、最新のマクロ経済予測が手に入る１２月に再検証をする必要がある」記者会見で。 ユーロドル１．１３台から１．１１０に急落。 10/28 ＦＯＭＣ声明文 「次回会合で（政策金利の）目標レンジ引き上げが適切になるかどうかを判断する」 ユーロドル１．１０９５から１．０８９６まで急落。 11/4 イエレン・ＦＲＢ議長 「現時点では、米経済は順調だと判断している」１２月利上げの舞台は整っているとの認識を示す。(議会証言で） ドル円１２１円前半から１２１円７２銭まで上昇。 11/7 ウイリアムズ・サンフランシスコ連銀総裁 「失業率が５％となっており、この尺度に基づけば私が完全雇用だと推定する状況に達している」講演で。 -------- 11/9 ローゼングレン・ボストン連銀総裁 「経済が予想通りに改善し続ける限り、１２月を含む将来のＦＯＭＣ会合すべてが利上げに適切なタイミングとなり得る」講演で。 -------- 11/12 エバンス・シカゴ連銀総裁 「ＦＦ金利誘導目標を２０１６年末まで１％を下回る水準に抑えることが適切だとみている」講演で。 --------
