２０１５年１１月３０日（月）

ひと目で分かる昨晩の動き

• 株式、債券市場が感謝祭後の翌日ということで短縮取引だったため、ドル円も小動き。１２２円６２銭〜８８銭と値幅も出ず様子見。
• ユーロドルも値動きは限定的だったものの、今週のＥＣＢ理事会で何らかの追加緩和策が講じられるとの見方から、上値を徐々に切り下げ、１．０５台後半で引ける。
• 株式市場はまちまち。エネルギー株が売られる中、ダウは１４ドル下げ、Ｓ＆Ｐ５００はほぼ変わらず。
• 債券相場は短縮取引ということもあり小動き。中国株が大幅な下落を見せたことで、債券への需要が見られ、長期金利は２．２２％台と小幅に低下。
• 金は続落し、約５年１０ヵ月ぶりに１、０５６ドル台に。原油も反落し再び４１ドル台に。

本日の注目イベント

• 日　　１０月鉱工業生産
• 独　　独１０月小売売上高
• 独　　独１０月消費者物価指数（速報値）
• 米　　１１月シカゴ購買部協会景気指数
• 米　　１０月中古住宅販売成約指数

先週のドル円は１２２円台半ばから１２３円程度の動きで、ほぼ様子見の展開でした。ＮＹ市場が感謝祭で休場だったこともありますが、相場を動かす材料が今週に集中していたことから取引を手控える市場参加者が多かったものと思われます。

今週は２つのイベントに注目しています。１つ目は言うまでもなく、週末の雇用統計です。現時点では失業率が５．０％で先月と同じで、非農業部門雇用者数は２０万人と予想されています。個人的は今回の内容が仮に予想に届かなかったとしても、利上げを延期するほどの材料にはならないと予想しています。

その利上げに関して、２日にはイエレン議長の講演があり、翌３日には議会で証言が行われる予定です。ここで議長が「利上げを延期する理由は見あたらない」などの発言を行うようだと、利上げは秒読み段階に入ったと考えられます。また、今後の利上げのペースに関しても言及があるかもしれません。

２つ目は３日のＥＣＢ理事会です。ユーロ圏では低インフレ率に加え、パリ同時多発テロによって地政学的リスクが高まっており、これが消費者心理を冷えこますなど、域内の成長鈍化につながる可能性が出てきました。ＥＣＢとしても、何らかの対応に迫られていると考えられ、ドラギ総裁のこれまでの発言を考えると追加緩和の可能性は極めて高いと予想されます。

ユーロドルはこれらの状況を織り込みながら、下値を切り下げる展開がつづいています足元では１．０５台半ばが底堅い動きをみせてはいますが、１．０５を割り込み、１．０４台半ばを割り込むようだと、一気に水準を切り下げることも想定されます。

ドル円はやや予想が異なります。日米の金融政策の差が、欧米ほど明確ではないからです。そのため、仮に米国が利上げに踏み切れば「材料出尽くし」と見て、ドルが下落するといった見方もそれなりに支持されているようです。確かにその可能性は否定できませんが、ユーロドルが水準を大きく切り下げるようなら、ドル円でも円売り、ドル買いが強まることも考えられます。

本日のドル円は１２２円３０銭〜１２３円３０銭程度を予想します。