２０１５年１２月８日（火）

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

ドル円は１２３円台前半から半ばで小動き。原油価格や株価の値動きには反応せず、１２３円３０－４０銭で引ける。
ユーロドルは徐々に上値を切り下る展開に。１．０８台半ばから１．０８台前半までユーロが売られる。
株式市場は反落。原油価格が大きく値下がりしたことを受け、エネルギー株を中心に素材株なども下げた。ダウは１１７ドル下げ、他の株価指数も下げる。
債券相場は続落。株価の下落や、原油価格の下落で債券への需要が高まった。長期金利は２．２２％台へ低下。

金は反落。原油価格はＯＰＥＣ総会で減産で合意できなかったことが影響し、２ドルを超える下げとなり、約６年１０ヶ月ぶりとなる３７ドル台半ばまで売られる。

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１１月労働市場情勢指数（ＬＭＣＩ）→　０．５
１０月消費者信用残高　　　　→　１５９．８億ドル
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ドル/円	１２３．２０　～　１２３．４６
ユーロ/ドル	１．０８０５　～　１．０８６０
ユーロ/円	１３３．３７　～　１３３．８４
ＮＹダウ	－１１７．１２　→　１７,７３０．５１ドル
ＧＯＬＤ	－８．９０　→　１,０７５．２０ドル
ＷＴＩ	－２．３２　→　３７．６５ドル
米１０年国債	－０．０４１　→　２．２２８％

本日の注目イベント

日　　７－９月ＧＤＰ（改定値）
日　　１０月国際収支
日　　１１月景気ウォッチャー調査
中　　中国１１月貿易収支
欧　　ユーロ圏７－９月期ＧＤＰ（改定値）
英　　英１０月鉱工業生産
加　　カナダ１１月住宅着工件数
加　　カナダ１０月建設許可件数

昨日の市場の中心は原油価格でした。上値が重い中、それでも４０ドル台を割り込むと買いが入り、一進一退を続けていた原油価格でしたが、昨日は一気に売り込まれ、先週末比２ドル３２セント（５．８％）安い、３７ドル６５セントで取引を終えています。

この水準は約６年１０ヶ月ぶりのレベルで、ＯＰＥＣが生産抑制を通じた価格コントロールを事実上放棄したと見られ、今後も供給超過が長引くとの見方が広がったことが背景です。また政治的な思惑もあり、サウジアラビアなど、生産コストの安い湾岸諸国は、コストの高い生産国を市場から締め出す戦略を強化したためだという見方もあるようです。

原油価格の一段の低下は、われわれの日常生活にはプラスに働きますが、２０１６年後半ごろには、２％の物価上昇を目指す日銀にとっては「逆風」がさらに強まったと言えます。米国のとっても、生産コストの高いシェールオイルを抱えていることから、厳しい状況が続きます。原油価格の下げは、米株式市場でエネルギー株が売られ、これが市場全体の雰囲気を悪くして、ＮＹダウやナスダックなどの下落につながり、安全資産の債券が買われ、金利低下を招きます。

昨日はまさに、このような展開になっていましたが、通常このような状況下では安全通貨の円が買われますが、昨日のＮＹではほとんど反応していません。来週のＦＯＭＣで利上げをするとの見方がドルを支えていると思われ、昨日の講演でもアタランタ連銀総裁は利上げの環境は整っているとの認識を示し、利上げが秒読み段階に入っていることをにおわせています。

本日は株価がやや下値を試すと思われますが、ドル円はそれ程反応するとも思えません。ＮＹ時間に原油がもう一段下げるのかどうかが注目され、その動きを見て各市場がどのように反応するのかを見極めたいところです。利上げという、過去１０年ほどで一度もなかった政策変更に市場が注目しているとしても、もう少し値幅のある値動きを期待したいと思います。

本日は朝方発表の日本の７－９月期ＧＤＰ改定値と、中国の貿易収支が注目されます。ドル円のレンジは１２２円７０銭～１２３円６０銭程度と予想します。

What's going on?

「What's going on ?」とは・・・
会話でよく使われる砕けた言い方で「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。為替はさまざま事が原因で動きます。その動いた要因を確認する意味で「What's going on ?」というタイトルを付けました。

日時	発言者	内容	市場への影響
10/12	ロックハート・アトランタ連銀総裁	「定義の仕方にかかわらず完全雇用という観点からゴールにとても近づいている」講演で。	--------
10/22	ドラギ・ＥＣＢ総裁	「金融緩和の度合いを、最新のマクロ経済予測が手に入る１２月に再検証をする必要がある」記者会見で。	ユーロドル１．１３台から１．１１０に急落。
10/28	ＦＯＭＣ声明文	「次回会合で（政策金利の）目標レンジ引き上げが適切になるかどうかを判断する」	ユーロドル１．１０９５から１．０８９６まで急落。
11/4	イエレン・ＦＲＢ議長	「現時点では、米経済は順調だと判断している」１２月利上げの舞台は整っているとの認識を示す。(議会証言で）	ドル円１２１円前半から１２１円７２銭まで上昇。
11/7	ウイリアムズ・サンフランシスコ連銀総裁	「失業率が５％となっており、この尺度に基づけば私が完全雇用だと推定する状況に達している」講演で。	--------
11/9	ローゼングレン・ボストン連銀総裁	「経済が予想通りに改善し続ける限り、１２月を含む将来のＦＯＭＣ会合すべてが利上げに適切なタイミングとなり得る」講演で。	--------
11/12	エバンス・シカゴ連銀総裁	「ＦＦ金利誘導目標を２０１６年末まで１％を下回る水準に抑えることが適切だとみている」講演で。	--------
12/1	エバンス・シカゴ連銀総裁	「利上げ開始の具体的な時期にかかわらず、フェデラルファンド（ＦＦ）金利が２０１６年末時点でなお１％未満であることが適切となる可能性が高いと考えられる」講演で。	--------
12/2	イエレン・ＦＲＢ議長	「１０月のＦＯＭＣ会合以降の経済と金融のデータは全般的に見て、労働市場の改善が続くというわれわれの見通しと整合的だ」講演で。	ドル円１２３円前半から、１２３円６８銭まで上昇
12/4	ドラギ・ＥＣＢ総裁	「物価安定の責務を全うする上で措置を強化する必要があれば、間違いなくそうする」ＮＹでの講演で。	--------