２０１５年１２月９日（水）

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• ドル円はリスクオフの流れが強まったことから、１２２円７２銭まで売られる。原油価格が３６ドル台まで下落したことで、株価も下げ、円を買い戻す動きが強まった。
• ユーロドルは小幅に反発。ドルが売られたことで、１．０９台前半までユーロ買戻しが進む。ＥＣＢの緩和策発表後は、ユーロの先安感と買い戻しのせめぎ合いが続く。
• 株価は続落。原油価格が３６ドル台まで売られたことで、エネルギーや素材関連銘柄が売られる。ダウは１６２ドル安の１万７５００ドル台に。
• 債券相場はほぼ横ばい。長期金利も２．２２％台と前日と同水準。
• 金は小幅に反発。原油価格は一時３６ドル６５セントまで売られた後、やや値を戻し３７ドル５１セントで引ける。

  ドル/円	１２２．７２　〜　１２３．１０
  ユーロ/ドル	１．０８６３　〜　１．０９０３
  ユーロ/円	１３３．４９　〜　１３３．９５
  ＮＹダウ	−１６２．５１　→　１７,５６８．００ドル
  ＧＯＬＤ	＋０．１０　→　１,０７５．３０ドル
  ＷＴＩ	−０．１４　→　３７．５１ドル
  米１０年国債	−０．０００１　→　２．２２７％

  本日の注目イベント

  • 中　　中国　１１月消費者物価指数
  • 中　　中国　１１月生産者物価指数
  • 独　　独１０月貿易収支

  ＮＹのＷＴＩ原油先物市場では原油価格が下げ止まらず、一時は３６ドル６５セントまで売られました。ＮＹ株式市場では、原油安を嫌気してエネルギーや素材関連銘柄が幅広く売られ、ドル円はリスクオフから円を買い戻す動きが強まり、１２２円７２銭まで円高が進みました。もっともドル円は、このところの膠着感は払拭できず、その後は１２３円台まで戻しましたが、１２２円台後半で引けています。

  原油価格はその後値ごろ感から３７ドル台まで戻していますが、ファンドなどが先物で売り建てを増やしており、原油の動きが為替や、株式、あるいは債券市場にも影響を与える展開になって来ました。専門家の見方では３０ドル程度まで下落する可能性があるという見立てですが、これ以上下げると、「オイルマネー」の大幅な減少につながり、サウジなど生産コストの低い国々にも財政への影響が避けられなくなります。しばらくは「燃える水」の行方に注目が集まりそうです。

  それにしてもドル円は動きません。ここ１ヶ月の値幅は１円５０銭程度で、先週からは１２３円の攻防が続いています。来週のＦＯＭＣで利上げが実施されれば、タイミング的にも多くの欧米のトレーダーたちは「クリスマス休暇」入りすると見られます。一部には今年は予算を達成できていないトレーダーが多いことから、最後まで市場に参加して、「悼尾の一振」にかけるのではと言った見方もありますが、残っていても勝てる保障はないわけで、そこは割り切ってバケーションを取る人が多いと見ています。そうなると、ここからは２０１６年の相場をどう読むかのということが重要になってきます。

  ブルームバーグによると、米大手２社は２０１６年は円が強くなると予想していることを伝えています。それによると、ＪＰモルガンとモルガン・スタンレーは、過去４年でドルに対して４０％下落した円は下げ止まり、来年は主要通貨に対して上昇すると予想しています。

  その理由としてあげているのが、日本の経常収支の黒字額が増加することで、日銀による景気刺激策を通じた通貨押し下げの効力が鈍っているためとし、１年間日銀のバランスシート拡大につながる緩和措置は予想しないとしています。原油価格の大幅低下で、原油代金やＬＮＧの代金が劇的に減少することも想定され、一方で自動車など、輸出の拡大傾向が見込めます。ただ、中国や欧州の景気見通しが不透明なことから、輸出が拡大傾向を維持できるかどうかは予断を許しません。

  本日のドル円は１２２円５０銭〜１２３円３０銭程度を予想します。

  What's going on?

  「What's going on ?」とは・・・
  会話でよく使われる砕けた言い方で「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。為替はさまざま事が原因で動きます。その動いた要因を確認する意味で「What's going on ?」というタイトルを付けました。

  日時	発言者	内容	市場への影響
  10/12	ロックハート・アトランタ連銀総裁	「定義の仕方にかかわらず完全雇用という観点からゴールにとても近づいている」講演で。	--------
  10/22	ドラギ・ＥＣＢ総裁	「金融緩和の度合いを、最新のマクロ経済予測が手に入る１２月に再検証をする必要がある」記者会見で。	ユーロドル１．１３台から１．１１０に急落。
  10/28	ＦＯＭＣ声明文	「次回会合で（政策金利の）目標レンジ引き上げが適切になるかどうかを判断する」	ユーロドル１．１０９５から１．０８９６まで急落。
  11/4	イエレン・ＦＲＢ議長	「現時点では、米経済は順調だと判断している」１２月利上げの舞台は整っているとの認識を示す。(議会証言で）	ドル円１２１円前半から１２１円７２銭まで上昇。
  11/7	ウイリアムズ・サンフランシスコ連銀総裁	「失業率が５％となっており、この尺度に基づけば私が完全雇用だと推定する状況に達している」講演で。	--------
  11/9	ローゼングレン・ボストン連銀総裁	「経済が予想通りに改善し続ける限り、１２月を含む将来のＦＯＭＣ会合すべてが利上げに適切なタイミングとなり得る」講演で。	--------
  11/12	エバンス・シカゴ連銀総裁	「ＦＦ金利誘導目標を２０１６年末まで１％を下回る水準に抑えることが適切だとみている」講演で。	--------
  12/1	エバンス・シカゴ連銀総裁	「利上げ開始の具体的な時期にかかわらず、フェデラルファンド（ＦＦ）金利が２０１６年末時点でなお１％未満であることが適切となる可能性が高いと考えられる」講演で。	--------
  12/2	イエレン・ＦＲＢ議長	「１０月のＦＯＭＣ会合以降の経済と金融のデータは全般的に見て、労働市場の改善が続くというわれわれの見通しと整合的だ」講演で。	ドル円１２３円前半から、１２３円６８銭まで上昇
  12/4	ドラギ・ＥＣＢ総裁	「物価安定の責務を全うする上で措置を強化する必要があれば、間違いなくそうする」ＮＹでの講演で。	--------