２０１５年１２月２１日（月）
ひと目で分かる昨晩の動き
ＮＹ市場
- 原油安と株価の大幅下落を受けて、ドル円は１２１円台前半まで売られる。日銀会合の結果を巡り、東京時間では乱高下したが、追加緩和なしに反応した格好。
- ユーロドルは１．０８台で推移。１．０８０９まで下げる場面もあったが、この日も１．０８台は割り込めず。
- 株式市場は大幅に続落。ＮＹダウは２日間で６２０ドルも下げる。先週の利上げを消化している過程との見方で、この先も混乱が続くとの声も。
- 債券相場は続伸し、長期金利は利上げ前の水準まで低下。株安、原油安を材料に買いが続く。
- 金は反発したが、原油価格は続落。米国で石油リグ稼働率の増加が続いていることで供給過剰が見込まれ、３４ドル７３セントまで売られる。
ドル/円 １２１．１５ 〜 １２１．７６/td> ユーロ/ドル １．０８０９ 〜 １．０８７４ ユーロ/円 １３１．２０ 〜 １３１．９１ ＮＹダウ −３６７．２９ → １７,１２８．５５ドル ＧＯＬＤ ＋１５．４０ → １,０６５．００ドル ＷＴＩ −０．２２ → ３４．７３ドル 米１０年国債 −０．０１９ → ２．２０４％ 本日の注目イベント
- 独 独１１月生産者物価指数
- 欧 ユーロ圏１２月消費者物価指数（速報値）
先週金曜日は為替も株も乱高下しました。今年最後の日銀金融政策決定会合の結果を巡って、ドル円は２円以上、日経平均株価も上下で８００円を超える大波乱でした。
今回の会合では 金融政策の変更は、まずないというのがコンセンサスでしたが、通常、結果発表は１１時半から１２時半の時間帯に発表されることが多いのが、今回は なかなか発表されず、１２時半を過ぎても発表がなかったことから、「何か変更があるかもしれない」いった見方から、ドル円はじりじりと上昇に向かい、株価も１２時半から後場の取り引きが開始されるとマイナス圏から急速にプラスに転じました。
そこに、「日銀ＥＴＦを３０００億円増額」との見出しが飛び込んできたことで、「追加緩和決定」と見た、ディーラーが飛びついたようです。「ヘッドラインに踊らされた」、そんな状況だったわけで、その直後、内容が明らかになると、ドル円も急速に値を下げ、結局この日の安値圏で引けています。
現在実施されている追加緩和の「補完策」として、新たに日銀が行うものですが、「戦力の逐次投入はしない」と明言していた黒田総裁の言葉とは整合しないとの印象は残ります。今月初旬のＥＣＢの追加緩和では、内容が小粒と受け止められ、ユーロ急騰劇を演じ、先週のＦＯＭＣでは発表後、声明文を好感する反応は見せたものの、翌日からは株価の急落が始まり、そして今回は日銀会合の結果を巡ってのドタバタです。
結局、中央銀行の政策発表に投資家が右往左往されられたことになります。今年も残り僅かですが、２０１５年で最も注目されたのが日米欧の中央銀行ということになります。「中央銀行とはけんかをするな」という言葉が思い起こされます。
はっきりしていることは、米国が金融引き締めに入り、日欧では依然として量的緩和が続いているということです。ここを基本とすれば、今後もしばらくはドルに対して円やユーロが売られやすい地合いは続くとみることができます。まだトレンドが変わり、円高へと推移する展開は予想しずらいと思われます。同時に２０１２年末に第２次安倍政権が発足し、２０１４年末まで急激なドル高円安が進んだ、あのトレンドも、最終局面にいると考えています。どのタイミングでドル高のピークを迎えるのか、２０１６年の大きなテーマの一つです。
本日のドル円は１２０円５０銭〜１２２円程度を予想します。
What's going on?
「What's going on ?」とは・・・
会話でよく使われる砕けた言い方で「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。為替はさまざま事が原因で動きます。その動いた要因を確認する意味で「What's going on ?」というタイトルを付けました。日時 発言者 内容 市場への影響 10/12 ロックハート・アトランタ連銀総裁 「定義の仕方にかかわらず完全雇用という観点からゴールにとても近づいている」講演で。 -------- 10/22 ドラギ・ＥＣＢ総裁 「金融緩和の度合いを、最新のマクロ経済予測が手に入る１２月に再検証をする必要がある」記者会見で。 ユーロドル１．１３台から１．１１０に急落。 10/28 ＦＯＭＣ声明文 「次回会合で（政策金利の）目標レンジ引き上げが適切になるかどうかを判断する」 ユーロドル１．１０９５から１．０８９６まで急落。 11/4 イエレン・ＦＲＢ議長 「現時点では、米経済は順調だと判断している」１２月利上げの舞台は整っているとの認識を示す。(議会証言で） ドル円１２１円前半から１２１円７２銭まで上昇。 11/7 ウイリアムズ・サンフランシスコ連銀総裁 「失業率が５％となっており、この尺度に基づけば私が完全雇用だと推定する状況に達している」講演で。 -------- 11/9 ローゼングレン・ボストン連銀総裁 「経済が予想通りに改善し続ける限り、１２月を含む将来のＦＯＭＣ会合すべてが利上げに適切なタイミングとなり得る」講演で。 -------- 11/12 エバンス・シカゴ連銀総裁 「ＦＦ金利誘導目標を２０１６年末まで１％を下回る水準に抑えることが適切だとみている」講演で。 -------- 12/1 エバンス・シカゴ連銀総裁 「利上げ開始の具体的な時期にかかわらず、フェデラルファンド（ＦＦ）金利が２０１６年末時点でなお１％未満であることが適切となる可能性が高いと考えられる」講演で。 -------- 12/2 イエレン・ＦＲＢ議長 「１０月のＦＯＭＣ会合以降の経済と金融のデータは全般的に見て、労働市場の改善が続くというわれわれの見通しと整合的だ」講演で。 ドル円１２３円前半から、１２３円６８銭まで上昇 12/4 ドラギ・ＥＣＢ総裁 「物価安定の責務を全うする上で措置を強化する必要があれば、間違いなくそうする」ＮＹでの講演で。 -------- 12/16 ＦＯＭＣ声明文 「引き上げ後も金融政策のスタンスは引き続き緩和的であり、それにより労働市場の状況の一層の改善とインフレ率２％への回復を支えていく」利上げ後の声明文で。 ドル高、株高が進む
