２０１６年１月４日（月）
ひと目で分かる昨晩の動き
ＮＹ市場
- 年末でもあり、ドル円は１２０円台前半で小動き。株価が下げ幅を拡大したことで１２０円０１銭までドルが売られたが、１２０円の大台は割り込まず、１２０円３０銭近辺で越年。
- ユーロドルは１．０９台から小幅に反落。１．０８台半ばまで売られたが、方向感はなくもみ合い。
- 株価は続落。アップルなどテクノロジー株が売られ、ダウは１７８ドル下落。Ｓ＆Ｐ５００は年間ベースで下げる。
- 株価が下落したことから、債券価格は小幅に上昇。１０年債利回りは２．２７％近辺と、やや低下。
- 金、原油はともに反発。
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新規失業保険申請件数 → ２８．７万件
１２月ミシガン大学消費者信頼感指数（速報値）→ ４２．９
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ドル/円 １２０．０１ 〜 １２０．４３ ユーロ/ドル １．０８５３ 〜 １．０９０１ ユーロ/円 １３０．４７ 〜 １３１.１３ ＮＹダウ −１７８．８４ → １７,４２５．０３ドル ＧＯＬＤ ＋０．４０ → １,０６０．２０ドル ＷＴＩ ＋０．４４ → ３７．０４ドル 米１０年国債 −０．０２１ → ２．２６９％ 本日の注目イベント
- 中 中国 １２月財新製造業ＰＭＩ
- 独 独１２月消費者物価指数（速報値）
- 英 英１１月製造業ＰＭＩ
- 米 １２月ＩＳＭ製造業景況指数
年末ということもあり、取引は閑散。シカゴ購買部協会景況指数が予想を大きく下回ったことから、株価が大幅に下落、ドル円も１２０円０１銭まで売られましたが、今回も１２０円の大台割れは回避されています。クリスマス前後から何度も１２０円割れを試してはいますが、これまで全て反発しているところを見ると、１２０円は相当強いサポートと考えられますが、そのため、一旦割りこむと下落に拍車がかかることも予想され、１２０円を大きく割り込むと、今度は１２０円がレジスタンスとして機能する場合も考えられます。１２０円は重要な水準と言えます。
昨年１２月の米利上げを契機に、ドル円は上値の重い展開が続いていますが、何とか１２０円は維持している状況です。いよいよ今日から、２０１６年の相場が始まりますが、１２０円割れはそう遠くないタイミングであると予想しています。市場関係者の今年の相場予想も、かなりばらつきが見られます。
１２０円を割り込めば今年はドル安円高が進むと予想している人が多くいるように、円高方向に流れが変わる可能性もありますが、利上げモードに舵を切った米国と日欧の金融政策の差はこれまでと変わっていません。今年米国が何回利上げを実施するかによって、為替の水準も変わってきますが、フェデラル・ファンド（ＦＦ）金利が１％を超える水準まで引き上げが行われるとすれば、ドルの大幅な下げは見込みにくいと思われます。
一方今年のキーワードの一つに「選挙」が挙げられます。米国では１１月に大統領選があり、日本でも夏には参院選があり、一部には衆参同時選挙も予想されています。日米の選挙の結果によっても為替が動くことは十分考えられます。特に日本では、選挙までには株価が上昇することが現政権にとっては最大の「援軍」になるとの見方もあり、これをはやして追加緩和期待が盛り上がることになるかもしれません。
個人的にはドルが深押ししたところで、「買い場」を探るスタンスを考えています。米景気が失速するのか、あるいは予想外の粘り腰を見せるのかが重要なポイントになりますが、先ずは、今週末の１２月の雇用統計が試金石になります。日米の金融政策以外にも、欧州の景気と緩和策の拡大、あるいは中国の景気、さらにはそれらにも深く関係する原油価格の動きなど、波乱要因に事欠きません。１、２月はその意味で今年の相場を読む上で、重要な準備期間とも言えます。本日のドル円予想レンジは１１９円８０銭〜１２０円８０銭程度と見ます。
What's going on?
「What's going on ?」とは・・・
会話でよく使われる砕けた言い方で「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。為替はさまざま事が原因で動きます。その動いた要因を確認する意味で「What's going on ?」というタイトルを付けました。日時 発言者 内容 市場への影響 10/12 ロックハート・アトランタ連銀総裁 「定義の仕方にかかわらず完全雇用という観点からゴールにとても近づいている」講演で。 -------- 10/22 ドラギ・ＥＣＢ総裁 「金融緩和の度合いを、最新のマクロ経済予測が手に入る１２月に再検証をする必要がある」記者会見で。 ユーロドル１．１３台から１．１１０に急落。 10/28 ＦＯＭＣ声明文 「次回会合で（政策金利の）目標レンジ引き上げが適切になるかどうかを判断する」 ユーロドル１．１０９５から１．０８９６まで急落。 11/4 イエレン・ＦＲＢ議長 「現時点では、米経済は順調だと判断している」１２月利上げの舞台は整っているとの認識を示す。(議会証言で） ドル円１２１円前半から１２１円７２銭まで上昇。 11/7 ウイリアムズ・サンフランシスコ連銀総裁 「失業率が５％となっており、この尺度に基づけば私が完全雇用だと推定する状況に達している」講演で。 -------- 11/9 ローゼングレン・ボストン連銀総裁 「経済が予想通りに改善し続ける限り、１２月を含む将来のＦＯＭＣ会合すべてが利上げに適切なタイミングとなり得る」講演で。 -------- 11/12 エバンス・シカゴ連銀総裁 「ＦＦ金利誘導目標を２０１６年末まで１％を下回る水準に抑えることが適切だとみている」講演で。 -------- 12/1 エバンス・シカゴ連銀総裁 「利上げ開始の具体的な時期にかかわらず、フェデラルファンド（ＦＦ）金利が２０１６年末時点でなお１％未満であることが適切となる可能性が高いと考えられる」講演で。 -------- 12/2 イエレン・ＦＲＢ議長 「１０月のＦＯＭＣ会合以降の経済と金融のデータは全般的に見て、労働市場の改善が続くというわれわれの見通しと整合的だ」講演で。 ドル円１２３円前半から、１２３円６８銭まで上昇 12/4 ドラギ・ＥＣＢ総裁 「物価安定の責務を全うする上で措置を強化する必要があれば、間違いなくそうする」ＮＹでの講演で。 -------- 12/16 ＦＯＭＣ声明文 「引き上げ後も金融政策のスタンスは引き続き緩和的であり、それにより労働市場の状況の一層の改善とインフレ率２％への回復を支えていく」利上げ後の声明文で。 ドル高、株高が進む
