２０１６年１月１９日（火）
ひと目で分かる昨晩の動き
欧州市場
- ＮＹ市場が休場のためドル円は小動き。１１７円台前半から半ばで推移し、欧州株の下落からドルが売られる場面もあったが、１１７円台は維持。
- ユーロドルは緩やかに反落。依然として１．１０近辺を天井に上値の重い展開となり、１．０９台を割り込む場面も。
- ２４時間取引可能なＷＴＩ原油市場では１オンス２９ドルを割り込み、直近安値を更新。
ドル/円 １１７．０３ 〜 １１７．４４ ユーロ/ドル １．０８６９ 〜 １．０９０９ ユーロ/円 １２７．６０ 〜 １２７．９３ ＮＹダウ ----- → １５,９８８．０８ドル ＧＯＬＤ ----- → １,０９０．７０ドル ＷＴＩ ----- → ２９．４２ドル 米１０年国債 ----- → ２．０３５％ 本日の注目イベント
- 中 中国１０−１２月ＧＤＰ
- 中 中国１２月鉱工業生産
- 中 中国１２月小売売上高
- 独 独１月ＺＥＷ景況感指数
- 英 英１２月生産者物価指数
- 英 英１２月消費者物価指数
- 米 １月ＮＡＨＢ住宅市場指数
- 米 ＩＭＦ、最新の世界経済見通し公表
- 米 企業決算 → バンク・オブ・アメリカ、モルガン・スタンレ−、ＩＢＭ、ネットフリックス
日本株が先週末のシカゴ先物市場の下げ程下落しなかったことで、昨日のドル円は早朝の１１６円台半ばを除けば終始１１７円台での取引でした。それでも上値は重く、ＮＹ市場が再開する本日が重要な１日になりそうです。再び原油安、株安を材料にドルを売ってくるのか、あるいは、１１６円台半ばが底堅いとみて、ドルを買い戻してくるのか注目したいところです。
本日はさらに、足元の混乱の震源地である中国の重要経済指標も発表されます。１１時に、１０−１２月期ＧＤＰ速報値に、小売売上高、さらに鉱工業生産も発表されます。特にＧＤＰには注目していますが、事前予想は「６．９％」とされており、この数字との比較になります。市場関係者の多くは、中国景気が悪いのは理解していますが、問題は「どの程度悪いのか」を知りたいということです。悪ければ悪いなりに、いずれ市場に吸収されて行くはずです。市場が最も嫌うのは、「不確実性」です。中国景気の実態が明らかになることが、足元の混乱を収める特効薬になるかもしれません。
ドル円は先週末から昨日の早朝までに１１６円台半ばを記録し、日経平均株価は１万７０００円を大きく割り込みました。昨日で今年の営業日は１０日目になりましたが、その間の騰落は「1勝９敗」と、極めて異常な状況が続いています。原油価格や中国不安が安定しないようだと、今後まだ下げることは十分考えられます。
この悪循環を断ち切るには、もちろん上記２つの混乱要因が落ち着きを取り戻すことがまず重要ですが、同時に米国の成長見通しが維持され、今年の利上げ回数が予想以上に多くなるという見方も、重要です。ただこの部分については、年初から期待を打ち消す内容の指標が相次いでおり、現時点では「力不足」という他ありません。
もう一つの期待は、日銀の追加緩和です。昨日も黒田総裁は衆議院予算委員会で答弁を行い、「予想物価上昇率はやや長い目で見れば全体として上昇している」と述べ、追加緩和への言及はありませんでした。総裁はサプライズを好むタイプと言われているため、国会の場で追加緩和を匂わすことはないとは思いますが、反対にこのまま市場が下落を続けると、市場から催促されることにもなりかねません。その場合、市場は追加緩和を織り込み始めることから、その効果も限定的になる可能性があります。ある程度気勢を制する形で行うことも必要かと思います。
中国の経済指標に加え、依然として下落基調の原油価格。連休明けのＮＹ市場の参入もあり、本日もボラティリティーの大きな展開が予想されます。ドル円は１１６円７０銭〜１１８円銭程度を予想します。
What's going on?
「What's going on ?」とは・・・
会話でよく使われる砕けた言い方で「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。為替はさまざま事が原因で動きます。その動いた要因を確認する意味で「What's going on ?」というタイトルを付けました。日時 発言者 内容 市場への影響 11/4 イエレン・ＦＲＢ議長 「現時点では、米経済は順調だと判断している」１２月利上げの舞台は整っているとの認識を示す。(議会証言で） ドル円１２１円前半から１２１円７２銭まで上昇。 11/7 ウイリアムズ・サンフランシスコ連銀総裁 「失業率が５％となっており、この尺度に基づけば私が完全雇用だと推定する状況に達している」講演で。 -------- 11/9 ローゼングレン・ボストン連銀総裁 「経済が予想通りに改善し続ける限り、１２月を含む将来のＦＯＭＣ会合すべてが利上げに適切なタイミングとなり得る」講演で。 -------- 11/12 エバンス・シカゴ連銀総裁 「ＦＦ金利誘導目標を２０１６年末まで１％を下回る水準に抑えることが適切だとみている」講演で。 -------- 12/1 エバンス・シカゴ連銀総裁 「利上げ開始の具体的な時期にかかわらず、フェデラルファンド（ＦＦ）金利が２０１６年末時点でなお１％未満であることが適切となる可能性が高いと考えられる」講演で。 -------- 12/2 イエレン・ＦＲＢ議長 「１０月のＦＯＭＣ会合以降の経済と金融のデータは全般的に見て、労働市場の改善が続くというわれわれの見通しと整合的だ」講演で。 ドル円１２３円前半から、１２３円６８銭まで上昇 12/4 ドラギ・ＥＣＢ総裁 「物価安定の責務を全うする上で措置を強化する必要があれば、間違いなくそうする」ＮＹでの講演で。 -------- 12/16 ＦＯＭＣ声明文 「引き上げ後も金融政策のスタンスは引き続き緩和的であり、それにより労働市場の状況の一層の改善とインフレ率２％への回復を支えていく」利上げ後の声明文で。 ドル高、株高が進む 1/6 フィッシャー・ＦＲＢ副議長 「（年４回の利上げは）だいたい妥当な線」ＣＮＢＣとのインタビューで。 -------- 1/7 ラッカー・リッチモンド連銀総裁 「この先、想定外のショックがなければ、インフレ率が近い将来に２％に戻っていくと引き続き確信している」講演で。 -------- 1/12 ラガルド・ＩＭＦ専務理事 「ＦＯＭＣとＥＣＢ・日本銀行との間の政策かい離が続けば、ドルはさらに上昇する可能性がある」パリでの会議で。 --------
