２０１６年２月３日（水）
ひと目で分かる昨晩の動き
ＮＹ市場
- ドル円は再び原油価格の急落に始まり、株価の大幅下落に円買いが強まり、１２０円を割り込む。
- レンジ取引が続いているユーロドルは１．０９４０まで買われる。
- 株式市場は大幅に下落。原油価格が３０ドルを割り込んだことでエネルギー株が売られ、金融株も値を崩す。ダウは一時３４０ドルを超える下落を見せたが、引けでも２９５ドルと大幅安。
- 再びリスクオフ・モードが強まり、債券価格は大幅に上昇。長期金利は直近の最低水準を下回り、１．８５％台まで低下。
- 金は小幅に反落。原油価格は減産で足並みを揃えるのは難しいとの観測から下げ、再び節目の３０ドルを割り込む。
ドル/円 １１９．８５ 〜 １２０．８０ ユーロ/ドル １．０８９３ 〜 １．０９４０ ユーロ/円 １３０．８９ 〜 １３１．８７ ＮＹダウ −２９５．６４ → １６,１５３．５４ドル ＧＯＬＤ −０．８０ → １,１２７．２０ドル ＷＴＩ −１．７４ → ２９．８８ドル 米１０年国債 −０．１０７ → １．８４５％ 本日の注目イベント
- 豪 豪１２月貿易収支
- 豪 豪１２月住宅建設許可
- 英 英１月サービス業ＰＭＩ
- 欧 ユーロ圏１２月小売売上高
- 米 １月ＡＤＰ雇用者数
- 米 １月ＩＳＭ非製造業景況指数
日銀の「マイナス金利導入」の賞味期限はそれほど長くはなかったようです。先週末のマイナス金利決定後、円売りと株高が急速に強まり、ドル円は１２１円７０銭まで一気に上昇。日経平均株価の方も、１万７８００円台まで急回復し、それなりに効果はあったものの、その流れも昨日のＮＹ原油先物市場でのＷＴＩ原油価格急落で、早くも修正を余儀なくされて来ました。
昨日はリスクオフのモードが再び強まったことから円が安全逃避先として選好され、主要通貨に対して円高が進んでいます。日銀のサプライズ演出も、どこまで日本の景気浮揚に役立つのか疑問視する声も出ており、仮にこのままずるずると元の水準に戻ると、今度は政策の手詰まり観測も広がり、日銀にとっても正念場を迎えることになります。
昨日のリスクオフ・モードは再び原油価格の大幅下落が引き金だったようです。ＯＰＥＣとロシアで減産に向けた交渉が行われるとの報道もありましたが、減産への協調はできないのではとの見方が広がり、さらに米原油在庫が拡大しているとの観測も原油価格を押し下げました。原油価格の下落は供給過剰と需要が低迷しているという構造的な問題が根底にあり、これが払拭されない限り、下落圧力は続くといった専門家の指摘もあります。
ドル円は先月２０日に１１６円を割り込み、１１５円９８銭までドル安が進行しましたが、その後は下げ渋り、日銀のマイナス金利導入をきっかに１２１円７０銭まで反発しました。この間の上げ幅は５円７２銭ということになり、この値幅でフィボナッチ・リトレースメントを計算してみると、最初のサポートは高値から３８．２％戻しの１１９円５２銭前後ということになります。さらにその水準が抜けた場合には、半値戻しの１１８円８４銭前後という水準が導き出されます。
また今回の急反発でも１２１円７０銭で上昇を止められましたが、そこには日足の移動平均線の２００日が機能していました。その移動平均線を見てみると、「１時間足」の２００日線では１１９円２４銭、さらに「４時間足」の５２日線でも１１９円２９銭にサポートがあり、同時に２００日線も１１９円１８銭にあります。１１９円台前半が重要なサポートレベルであることを示していると見られます。
個人的にはこのまま元の水準である１１５円台に戻るとは考えていませんが、まだ先週の「マイナス金利導入」を消化しきれていない状況かと思います。日本の長期金利が０．０５％まで低下し、今朝の報道では法人の普通預金口座から手数料を取ることも検討されている状況です。異次元の金融緩和が長く続いた結果、待機資金はかなりじゃぶじゃぶです。これらの資金がリスクをとって外に出て行くことは十分考えられます。目先のドルの底値は限られると予想していますが、原油価格という「最大の相場かく乱要因」があるのも事実です。１月に続き、２月も混乱は必至のようです。
本日は黒田日銀総裁の講演があります。ここではマイナス金利導入の効果が強調され、さらに必要ならマイナス幅を拡大することもあり得る、とのコメントもあるのではないかと予想してます。予想レンジは１１９円〜１２０円５０銭程度を見ています。
What's going on?
「What's going on ?」とは・・・
会話でよく使われる砕けた言い方で「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。為替はさまざま事が原因で動きます。その動いた要因を確認する意味で「What's going on ?」というタイトルを付けました。日時 発言者 内容 市場への影響 12/1 エバンス・シカゴ連銀総裁 「利上げ開始の具体的な時期にかかわらず、フェデラルファンド（ＦＦ）金利が２０１６年末時点でなお１％未満であることが適切となる可能性が高いと考えられる」講演で。 -------- 12/2 イエレン・ＦＲＢ議長 「１０月のＦＯＭＣ会合以降の経済と金融のデータは全般的に見て、労働市場の改善が続くというわれわれの見通しと整合的だ」講演で。 ドル円１２３円前半から、１２３円６８銭まで上昇 12/4 ドラギ・ＥＣＢ総裁 「物価安定の責務を全うする上で措置を強化する必要があれば、間違いなくそうする」ＮＹでの講演で。 -------- 12/16 ＦＯＭＣ声明文 「引き上げ後も金融政策のスタンスは引き続き緩和的であり、それにより労働市場の状況の一層の改善とインフレ率２％への回復を支えていく」利上げ後の声明文で。 ドル高、株高が進む 1/6 フィッシャー・ＦＲＢ副議長 「（年４回の利上げは）だいたい妥当な線」ＣＮＢＣとのインタビューで。 -------- 1/7 ラッカー・リッチモンド連銀総裁 「この先、想定外のショックがなければ、インフレ率が近い将来に２％に戻っていくと引き続き確信している」講演で。 -------- 1/12 ラガルド・ＩＭＦ専務理事 「ＦＯＭＣとＥＣＢ・日本銀行との間の政策かい離が続けば、ドルはさらに上昇する可能性がある」パリでの会議で。 -------- 1/21 ドラギ・ＥＣＢ総裁 「状況の変化に応じて政策手段を調整する」３月の理事会での追加緩和を示唆。 ユーロドル１．０９台から１．０７台に。 2/1 フィッシャー・ＦＲＢ副議長 「最近の金融市場の混乱や中国を巡る不透明感が米経済にどの程度影響を及ぼすかの判断はあまりにも難しく、米金融政策当局は次の行動を決められない」講演で。 -------- 2/2 ジョージ・カンザスシティー連銀総裁 「最近の金融混乱は予期されていたものであり、追加利上げを先延ばしする理由にはならない」講演で。 --------
