２０１６年２月４日（木）
ひと目で分かる昨晩の動き
ＮＹ市場
- ドル円は米経済指標の悪化から売りが強まり下落。１１９円を割り込むとドル売りが加速し、１１７円割れ目前までドル安が進む場面も。
- ユーロドルもドル安から急伸。昨年１０月下旬以来の高値となる１．１１４５近辺までユーロ高が進む。
- 株式市場は乱高下。ＩＳＭ非製造業景況指数が予想を下回ったことから大きく売られたが、原油価格が反発したことからダウは１８８ドル高で取引を終える。ナスダックは１２ポイント下落。
- 債券相場は反落。株価が上昇したことや、連日の高値更新から利益確定の売りに押された。長期金利は１．８８％台まで上昇。
- 金はドル安の影響から連日で高値を更新し、１１４１ドル台に。原油価格は買戻しが優勢となり２ドル４０セント上昇し、３２ドル台を回復。
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１月ＡＤＰ雇用者数 → ２０．５万人
１月ＩＳＭ非製造業景況指数 → ５３．５
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ドル/円 １１７．０６ 〜 １１９．５０ ユーロ/ドル １．０９２８ 〜 １．１１４５ ユーロ/円 １３０．０５ 〜 １３０．９６ ＮＹダウ ＋１８３．１２ → １６,３３６．６６ドル ＧＯＬＤ ＋１４．１０ → １,１４１．３０ドル ＷＴＩ ＋２．４０ → ３２．２８ドル 米１０年国債 ＋０．０４１ → １．８８６％ 本日の注目イベント
- 英 ＢＯＥ金融政策発表
- 英 ＢＯＥ、四半期物価報告
- 英 ＢＯＥ議事録
- 米 新規失業保険申請件数
- 米 １２月耐久財受注
ドル円は一気に１１７円割れ目前の水準まで売られ、ユ−ロドルも１．１１４５近辺まで買われ、ドル安が急速に進みました。昨日発表された１月のＩＳＭ非製造業景況指数が「５３．５」と、節目の「５０」は維持したものの、市場予想を下回ったことが直接の原因でした。この指標は本来、ここまで相場に影響を与えない、どちらかと言えば注目度の低い「地味な指標」だったにも関わらず、ここまで反応したということは、それだけ市場が不安定になっており、だれも先行きを見通せない状況だということです。今朝７時過ぎには１１８円台を回復し、底値から１円以上の反発を見せています。
製造業の減速は鮮明ですが、昨日は頼みの非製造業も先行きが不透明になったことで、米景気そのものへの懸念からドルが売られました。このままでは３月利上げはできないとの見方も台頭し、米金利の低下につながることで、株高、ドル安が進み、これまでの株高→ドル高の構図にやや変化が見られました。
原油安、株安の影響を受けて米経済の先行きに暗雲が立ち込めている状況ですが、それでもＦＲＢは景気の先行きには自信を持っていました。１月のＦＯＭＣ声明文では、世界経済と金融情勢を「注視している」との文言を盛り込んでいましたが、利上げを決めた昨年１２月時点の景気見通しからは、情勢が明らかに変化しています。ＮＹ連銀のダドリー総裁は昨日マーケットニュース（ＭＮＩ）とのインタビューで、「昨年１２月の会合時点に比べ、金融状況は大幅に引き締まっている」とコメントし、「このため３月会合の時点で、こうした状況が続くなら、金融政策決定にあたって、それを考慮しなければならないだろう」と述べています。（ブルームバーグ）。状況によっては３月利上を見送る可能性があることを示唆したとも受け取れます。
先週末、日銀がマイナス金利を導入する前のドル円は１１８円台半ばでした。その後一気に１２１円７０銭までドルが買われましたが、やはりその賞味期限は１週間もなかったようです。ドル円は１１７円０６銭までドル安が進み、政策決定前の水準を完全に下回ってきました。やはり下落時のスピードは早いという印象ですが、ここまで来ると再び重要な節目である１１５円が意識されてきます。
黒田総裁は昨日の講演で、「必要ならばさらに金利を引き下げる」と発言し、日銀の緩和策の手詰まりを否定しています。マイナス金利導入をきっかけに、国債の利回りは急低下し、昨日は長期金利が０．４５％台まで低下し、連日低水準を更新しています。セカンダリー・マーケットでは残存９年までもが、マイナス金利になっています。
足元ではマイナス金利導入の限界がささやかれているのも事実ですが、昨日もこの欄で述べた様に、国内の資金は行き場がなくなっています。日本国債は安全ですが、日銀が大量に購入していることもあり、そうは資金を向けらません。海外の国債や株を買うなど、その手段は限られてきました。円高がさらに進めば、上述のようにマイナス金利の拡大の可能性も高まります。これらの状況はいずれは、ジワジワと為替相場にも効いてくると予想していますが、原油価格や中国不安に加え、さらに米景気の不透明感も課題となって来ました。ますます相場の先行きを読むことが難しくなって来ています。連日ＮＹ時間に入ると値幅が大きくなり、レンジ予想も簡単ではありません。そんな中、あえて予想をすれば１１７円３０銭〜１１８円８０銭程度と見ますが、これはあくまでも参考程度に留めていただきたいと思います。
What's going on?
「What's going on ?」とは・・・
会話でよく使われる砕けた言い方で「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。為替はさまざま事が原因で動きます。その動いた要因を確認する意味で「What's going on ?」というタイトルを付けました。日時 発言者 内容 市場への影響 12/1 エバンス・シカゴ連銀総裁 「利上げ開始の具体的な時期にかかわらず、フェデラルファンド（ＦＦ）金利が２０１６年末時点でなお１％未満であることが適切となる可能性が高いと考えられる」講演で。 -------- 12/2 イエレン・ＦＲＢ議長 「１０月のＦＯＭＣ会合以降の経済と金融のデータは全般的に見て、労働市場の改善が続くというわれわれの見通しと整合的だ」講演で。 ドル円１２３円前半から、１２３円６８銭まで上昇 12/4 ドラギ・ＥＣＢ総裁 「物価安定の責務を全うする上で措置を強化する必要があれば、間違いなくそうする」ＮＹでの講演で。 -------- 12/16 ＦＯＭＣ声明文 「引き上げ後も金融政策のスタンスは引き続き緩和的であり、それにより労働市場の状況の一層の改善とインフレ率２％への回復を支えていく」利上げ後の声明文で。 ドル高、株高が進む 1/6 フィッシャー・ＦＲＢ副議長 「（年４回の利上げは）だいたい妥当な線」ＣＮＢＣとのインタビューで。 -------- 1/7 ラッカー・リッチモンド連銀総裁 「この先、想定外のショックがなければ、インフレ率が近い将来に２％に戻っていくと引き続き確信している」講演で。 -------- 1/12 ラガルド・ＩＭＦ専務理事 「ＦＯＭＣとＥＣＢ・日本銀行との間の政策かい離が続けば、ドルはさらに上昇する可能性がある」パリでの会議で。 -------- 1/21 ドラギ・ＥＣＢ総裁 「状況の変化に応じて政策手段を調整する」３月の理事会での追加緩和を示唆。 ユーロドル１．０９台から１．０７台に。 2/1 フィッシャー・ＦＲＢ副議長 「最近の金融市場の混乱や中国を巡る不透明感が米経済にどの程度影響を及ぼすかの判断はあまりにも難しく、米金融政策当局は次の行動を決められない」講演で。 -------- 2/2 ジョージ・カンザスシティー連銀総裁 「最近の金融混乱は予期されていたものであり、追加利上げを先延ばしする理由にはならない」講演で。 --------
