２０１６年３月１７日（木）
ひと目で分かる昨晩の動き
ＮＹ市場
- ドル円は東京市場の流れを引き継ぎ、１１３円台後半で推移したが、ＦＯＭＣ後に急落。利上げ見通しが引き下げられたことからドル売りが活発になり、１１２円３４銭まで下落。
- ユーロドルもＦＯＭＣの結果を受け、ユーロ買いドル売りが強まり、１．１２４４まで上昇。ＥＣＢの追加緩和発表後の高値を抜く。
- 株式市場は利上げペースの減速が示唆されたことから続伸。ダウは７４ドル上昇し、Ｓ＆Ｐ５００は年初来高値を更新。
- 債券相場も続伸。年内の利上げ回数が減少する見通しを好感し、長期金利は１．９０％台まで低下。
- 金は小幅に下落。原油は産油国が４月に生産維持に向けた会合を開くとの報道に大幅反発。前日比２ドル１２セント上昇し３８ドル４６セントで取引を終える。
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２月住宅着工件数 → １１７．８万件
２月建設許可件数 → １１６．７万件
２月消費者物価指数 → −０．２％
２月鉱工業生産 → −０．５％
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ドル/円 １１２．３４ 〜 １１３．８２ ユーロ/ドル １．１０５８ 〜 １．１２４４ ユーロ/円 １２５．６７ 〜 １２６．５２ ＮＹダウ ＋７４．２３ → １７,３２５．７６ドル ＧＯＬＤ −１．２０ → １,２２９．８０ドル ＷＴＩ ＋２．１２ → ３８．４６ドル 米１０年国債 −０．０６２ → １．９０８％ 本日の注目イベント
- 豪 豪２月雇用統計
- 日 ２月貿易収支
- 欧 ユーロ圏１月貿易収支
- 欧 ユーロ圏２月消費者物価指数（改定値）
- 英 ＢＯＥ金融政策発表
- 米 新規失業保険申請件数
- 米 ３月フィラデルフィア連銀景況指数
- 加 カナダ１月卸売売上高
来年の消費税引き上げ延期の可能性もでてきたことから、ドル円では円売りが強まり、１１３円台後半までドルが上昇したものの、ＦＯＭＣ声明文が発表されると利上げのペースが減少することが示唆され、一転してドル売り円買いが強まりました。一時１１２円３４銭までドル安が進みましたが、こ水準はこのところのレンジの下限に近く、ＮＹの引けにかけてはドルがやや買い戻されて取引を終えています。
声明文では「金融政策スタンスの漸進的調整により経済活動が緩やかなペースで拡大し、労働市場の指標は力強さを増し続けると見込んでいる。ただし、世界の経済・金融情勢が引き続きリスクをもたらしている」と記述されています。注目されていた当局者の金利予測（ドット・チャート）では、２０１６年末の中央値で０．８７５％と、年２回の利上げを示唆するものとなっていました。前回１２月の時点では１．３７５％と、４回の利上げを見込んでいたため金利見通しが下方修正されたことになります。
利上げを見送り、今年の利上げ回数の減少も示唆されたことで、株と債券が買われドルが売られ、市場は素直に声明文の内容に反応したと言えます。ただ株価の上昇と原油価格の上昇を考えると、ドル円はもう少しドル高に振れてもおかしくなかったという印象は残ります。インフレ率についても、イエレン議長は会見で、２−３年後には２％に上昇するとの認識をを示しており、１．７％まで上昇してきた足元のコアインフレ率は、エネルギー価格の影響が弱まったことを示していると述べています。
これで、先週から始まった日米欧３中銀の金融政策会合が全て終了しました。この会合をきっかけにドル円がレンジ相場を抜けるのではないかと期待していましたが、結局１１２〜１１４円台半ばのレンジは維持されています。重要イベントを無事にこなした格好になりましたが、この先ドル円はさらに膠着感を強めてくるかもしれません。
本日も昨日に引き続き「国際金融経済分析会合」の２回目が開催されます。昨日のスティグリッツ教授の発言で、やや円安に振れる場面もあったように、本日はジョルゲンソンハーバード大学教授の意見が注目されます。安倍首相のブレーンと言われる浜田・本田両氏は、ともに消費税引き上げは延期すべしと述べています。７月には参院選もあり、「消費税引き上げ延期」の世論が徐々に盛り上がってきそうな雰囲気になってきました。安倍首相は「現時点では予定通り実施する」とは述べていますが、有名経済学者の「お墨付き」を得て、延期を決定することも考えられます。「消費増税延期」と「景気対策」がセットで発動されれば、円安材料になると考えています。
本日のドル円はやや下値を試すと予想して、１１２円〜１１３円５０銭程度を見ています。
What's going on?
「What's going on ?」とは・・・
会話でよく使われる砕けた言い方で「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。為替はさまざま事が原因で動きます。その動いた要因を確認する意味で「What's going on ?」というタイトルを付けました。日時 発言者 内容 市場への影響 2/1 フィッシャー・ＦＲＢ副議長 「最近の金融市場の混乱や中国を巡る不透明感が米経済にどの程度影響を及ぼすかの判断はあまりにも難しく、米金融政策当局は次の行動を決められない」講演で。 -------- 2/2 ジョージ・カンザスシティー連銀総裁 「最近の金融混乱は予期されていたものであり、追加利上げを先延ばしする理由にはならない」講演で。 -------- 2/4 カプラン・ダラス連銀総裁 「不透明な世界見通しが米国の雇用やインフレにおよぼす影響を見極めている」講演で。 -------- 2/10 イエレン・ＦＲＢ議長 「米経済は拡大が続く」「経済データ次第では利上げのぺースを減速させるのが適当」議会で。 ドル円急落。株安・債券高が急速に進む。 2/12 中曾・日銀副総裁 「必要があれば金融緩和の質・量をさらに拡大することも可能だ」ＮＹでの講演で。 -------- 2/16 ハーカー・フィラデルフィア連銀総裁 「金融政策がどう展開していくか確実な筋道を示すことはできないが、インフレ関連のデータが力強さを増すまで２回目の利上げを待つことが賢明だと分かるかもしれない」講演で。 -------- 2/16 ローゼングレン・ボストン連銀総裁 「インフレ率目標への回復が遅れれば、金融政策の正常化は急ぐべきでない」講演で。 -------- 2/18 サマーズ・元財務長官 「米金融当局が早期の追加利上げを考え直すことが建設的だ」ブルーム・バーグとのインタビューで。 -------- 2/23 ジョージ・カンザスシティー連銀総裁 「現時点では、見通しに基本的な変化があったことをデータが示唆しているとは言えない。３月利上げの可能性は議題に残すべきだ」ブルームバーグラジオとのインタビューで。 -------- 3/7 黒田・日銀総裁 「今すぐに何かをやるということは考えていない」講演で。 -------- 3/10 ドラギ・ＥＣＢ総裁 「一段の利下げが必要だとは考えていない」政変変更後の記者会見で。 ユーロドル１．０８台前半から１．１２台まで急騰 3/16 ＦＯＭＣ声明文 「金融政策スタンスの漸進的調整により経済活動が緩やかなペースで拡大し、労働市場の指標は力強さを増し続けると見込んでいる。ただし、世界の経済・金融情勢が引き続きリスクをもたらしている」 ドル円１１３円８０銭辺りから → １１２円台前半に
