２０１６年４月５日（火）
ひと目で分かる昨晩の動き
ＮＹ市場
- 原油が一段と下落し、株価も下げたことから円が続伸。ドル円は１１１円１０銭まで下落した、連銀総裁の発言から若干戻したものの、１１１円台前半で引ける。
- ユーロドルは１．１４を中心にもみ合ったが、小幅に反落。
- 株式市場は続落。原油価格が１ドル以上下げたことから、エネルギ−株が下げを主導。ダウは５５ドル下げ、その他の主要株価指数も揃って下げる。
- 債券相場は反発。株価や原油価格の下落から買い物を集める。長期金利は１．７６％台に低下。
- 金は続落。原油価格はサウジの生産調整への期待が後退したことから売られる。前日比１ドル９セント下げ、１カ月ぶりに３５ドル台に。
＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊
３月労働市場情勢指数（ＬＭＣＩ）→ −２．１
＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊
ドル/円 １１１．１０ 〜 １１１．６０ ユーロ/ドル １．１３７３ 〜 １．１４１０ ユーロ/円 １２６．４５ 〜 １２７．０９ ＮＹダウ −５５．７５ → １７,７３７．００ドル ＧＯＬＤ −４．２０ → １,２１９．３０ドル ＷＴＩ −１．０９ → ３５．７０ドル 米１０年国債 −０．００９ → １．７６２％ 本日の注目イベント
- 豪 豪２月貿易収支
- 豪 ＲＢＡ、キャッシュターゲット
- 欧 ユーロ圏２月小売売上高
- 欧 ユーロ圏３月総合景気指数（改定値）
- 英 英３月サービス業ＰＭＩ
- 米 ２月貿易収支
- 米 ３月ＩＳＭ非製造業景況指数
- 米 エバンス・シカゴ連銀総裁講演（香港）
- 加 カナダ２月貿易収支
昨日この欄で、原油価格の一段の下げが楽観的な米株式市場を下落させ、株価の下落から「リスクオフ」が進み円が買われる可能性を指摘しましたが、昨日のＮＹ市場ではほぼこの想定通りの展開でした。ドル円は１１１円１０銭まで売られ、１１１円割れは回避されましたが、これは連銀総裁のタカ派的な発言に救われた格好でした。
ＷＴＩ原油価格が再び下落基調を強めてきました。一時は４１ドル台半ばまで買い戻しが進んだ原油価格でしたが、供給過剰は変わらないとの見方が徐々に広がり、昨日はサウジのムハンマド皇太子の発言に大きく反応し、下げ足を強めています。氏は、「サウジが生産水準を維持するのは、イランを含む主要産油国が加わる場合に限定される」と、発言しています。（ブルームバーグ）イランが生産を増やし続ける限り、サウジは動くつもりはない、といった見方から原油が売られ、３月４日以来となる、３５ドル台まで下落しています。
「リスクオフ」が強まり、株式が売られ円が買われる展開でしたが、その根底には先週のイエレン議長の利上げに関する慎重な発言がドル円の上値を抑えていたという背景があります。加えて、ＮＹからは日銀が緩和策を講じても円安には誘導できないといった見方も聞こえています。日銀は１月２９日にマイナス金利を導入したものの、その後は円が買われる展開が続いており、日銀の金融政策では通貨安誘導に限界がある（ブルームバーグ）との観測が広がっているようです。
ボストン連銀のローゼングレン総裁は講演で、「米景気が想定より強く、今後２年間の金融政策は先物市場が織り込んでいるよりも引き締め方向に向かう可能性がある」と発言し、市場の利上げに関する悲観的な見方をけん制しました。同総裁に限らず、ＦＯＭＣメンバーである地区連銀総裁の発言は概ね、「タカ派的」で、イエレン議長の発言とは温度差があります。ただ、市場の見方はイエレン議長に近く、「利上げのペースは極めて緩やかになる」との想定からドルの上値が重くなっています。
ドル円は徐々に上値を切り下げている様に見えます。足元では１１１円台は維持されていますが、軟調な日本株も米国株との相関を弱めており、円買いに作用しそうです。目先は３月１７日に付けた、１１０円６７銭あたりが弱いサポートになりそうですが、その水準を抜くようだと、１１０円割れを試しに行くのではないかと見ています。政府日銀が大胆な政策を取らない限り円高方向へのリスクが高いと思われます。本日のドル円は１１０円５０銭〜１１１円５０銭程度を予想しますが、下落方面のリスクがより高いと見られます。
What's going on?
「What's going on ?」とは・・・
会話でよく使われる砕けた言い方で「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。為替はさまざま事が原因で動きます。その動いた要因を確認する意味で「What's going on ?」というタイトルを付けました。日時 発言者 内容 市場への影響 3/7 黒田・日銀総裁 「今すぐに何かをやるということは考えていない」講演で。 -------- 3/10 ドラギ・ＥＣＢ総裁 「一段の利下げが必要だとは考えていない」政変変更後の記者会見で。 ユーロドル１．０８台前半から１．１２台まで急騰 3/16 ＦＯＭＣ声明文 「金融政策スタンスの漸進的調整により経済活動が緩やかなペースで拡大し、労働市場の指標は力強さを増し続けると見込んでいる。ただし、世界の経済・金融情勢が引き続きリスクをもたらしている」 ドル円１１３円８０銭辺りから → １１２円台前半に 3/16 スティグリッツ・コロンビア大学教授 「日銀の金融政策だけでは限界がある。次に財政政策をとることが重要だ」国際金融経済分析会合で。 -------- 3/21 ロックハ−ト・アトランタ連銀総裁 「早ければ４月末に予定されている会合も含め、今後の会合での追加措置を正当化するだけの勢いが景気にある。その勢いは経済データが裏付けている」講演で。 ドル円１１１円台半ばから後半へ 3/22 エバンス・シカゴ連銀総裁 「今年の米経済成長率を２−２．５％と予想し、ファンダメンタルズが非常に良好な状態にある」講演で。 ドル円１１１円台半ばから１１２円台半ばへ上昇 3/23 ブラード・セントルイス連銀総裁 「雇用統計では力強い内容があらためて示され、労働市場は改善しつつあると見受けられる。４月利上げを支持する論拠といえそうだ」ブルームバーグとのインタビューで。 ドル円１１２円台後半へ上昇 3/29 イエレン・ＦＲＢ議長 「ＦＯＭＣは政策調整を慎重に進めるのが適切だと私は考えている」講演で。 ドル円急落。株安・債券高が急速に進む。 4/4 ローゼングレン・ボストン連銀総裁 「米景気が想定より強く、今後２年間の金融政策は先物市場が織り込んでいるよりも引き締め方向に向かう可能性がある」講演で。 ドルがやや反発。
