２０１６年４月１１日（月）
ひと目で分かる昨晩の動き
ＮＹ市場
- ドル円は前日の１０７円台からは値を戻し、１０９円目前まで買われたが上昇力は弱く、そのレベルを頂点に反落。１０８円前後まで売られ、安値圏で引ける。
- ユーロドルは依然として１．１４を挟んでもみ合い。次のＥＣＢ会合まで方向性が出にくい展開。
- 株式市場は反発。エネルギー株を中心に小幅に上昇し、ダウは３５ドル買われ、前日の大幅安からの見直し買いも入る。
- 債券相場は反落。原油高や株高を背景に売られ、長期金利も１．７１％台まで上昇。
- 金は続伸し１２４３ドルに。原油は前日比２ドルを超える急反発。米国のリグ（掘削装置）稼働率が大きく減少したことや、１７日に生産調整を巡る会合が開かれることが材料となった。
ドル/円 １０８．０１ 〜 １０８．９２ ユーロ/ドル １．１３５２ 〜 １．１４１９ ユーロ/円 １２３．０８ 〜 １２３．９７ ＮＹダウ ＋３５．００ → １７,５７６．９６ドル ＧＯＬＤ ＋６．３０ → １,２４３．８０ドル ＷＴＩ ＋２．４６ → ３９．７６ドル 米１０年国債 ＋０．０２８ → １．７１７％ 本日の注目イベント
- 中 中国 ３月消費者物価指数
- 中 中国 ３月生産者物価指数
- 米 ダドリー・ＮＹ連銀総裁講演
- 米 カプラン・ダラス連銀総裁講演
先週末のドル円は株価がしっかりしていたこともあり、終始１０８円台で推移し、一時は１０９円目前まで買い戻されました。しかし依然としてドルの上値は重く、ＮＹでは結局１０８円程度まで押し戻されて越週しています。米株式市場が小幅に反発し、長期金利も上昇し、ＷＴＩ原油価格も急反発したにも関わらず、１０９円台には乗せられず反落しています。市場関係者の相場観にも円の先高観が強く、ドルが戻ったところを売りたいとするスタンスが優勢な状況が続いています。
先週木曜日には一時１０７円台半ばまで円が買われる場面もありました。これは米再利上げの時期が後ずれするとの観測と、利上げのぺ−スそのものが極めて緩やかなものになるという見方がドル売りを誘発したものです。投機筋のポジションも「円買い」に大きく傾き、約８年ぶりの高水準になっています。
また「円買い」に安心感を与えているのが、円がさらに急騰しても、政府日銀は介入できないのではないかという見方が広がっていることです。安倍首相の米ＷＳＪ紙とのインタビューが、その見方を一段と確かにしたもとの見られ、来月のサミットでは日本が議長国のため、「露骨な円安誘導はしにくい」という観測がベースになっています。
一方では、急激な円高と株安が進んだことから「このまま手をこまねいていることは考えにくい」という見方もあります。７月の参院選では「圧勝」したい安倍政権です。急激な円高と株安は選挙に不利に働くことは明らかで、選挙前には何らかの行動を起こすという見方にも説得力があると思います。露骨な円安誘導はできないまでも、急激な円高をくいとめる。いわゆる「スムージング・オペレーション」を全面に介入するのであれば、理解が得られることも考えられます。
仮にそのオペレーションが実施に移されることがあるとしたら、その水準は１０５円割れが有力でしょう。１１０円を割り込んだ時もそうでしたが、１０５円を割り込むと、円高がさら一段と進む可能性があります。１０５円を割り込むと、ショート筋の含み益も増え、さらに円を押し上げるドル売りも出やすいと見られ、「１００円も視野に入ってきた」といった相場観も急速に高まることが想定されます。
昨年６月に１２５円８６銭というドルの天井を記録しましたが、これは２０１１年１０月のドルの底値から５０円５４銭も円安が進んだことになります。この値幅を「フィボナッチ・リトリースメント」の３８．２％で計算してみると、１０６円５５銭という水準が導き出されます。このレベルは重要なサポートして意識されます。また、月足の「２００カ月移動平均線」は、１０５円８５銭あたりに位置しており、こちらもサポートとして意識されそうです。
もちろんこの水準で絶対に下げ止まるということではありませんが、１０６円台半ばから１０５円台後半では一旦、利益確定のドル買い戻しが見られる可能性があります。突っ込み売りには注意が必要です。本日も日本株はやや軟調な展開が予想されます。レンジとしては１０７円５０銭〜１０８円８０銭程度を予想しています。
What's going on?
「What's going on ?」とは・・・
会話でよく使われる砕けた言い方で「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。為替はさまざま事が原因で動きます。その動いた要因を確認する意味で「What's going on ?」というタイトルを付けました。日時 発言者 内容 市場への影響 3/7 黒田・日銀総裁 「今すぐに何かをやるということは考えていない」講演で。 -------- 3/10 ドラギ・ＥＣＢ総裁 「一段の利下げが必要だとは考えていない」政変変更後の記者会見で。 ユーロドル１．０８台前半から１．１２台まで急騰 3/16 ＦＯＭＣ声明文 「金融政策スタンスの漸進的調整により経済活動が緩やかなペースで拡大し、労働市場の指標は力強さを増し続けると見込んでいる。ただし、世界の経済・金融情勢が引き続きリスクをもたらしている」 ドル円１１３円８０銭辺りから → １１２円台前半に 3/16 スティグリッツ・コロンビア大学教授 「日銀の金融政策だけでは限界がある。次に財政政策をとることが重要だ」国際金融経済分析会合で。 -------- 3/21 ロックハ−ト・アトランタ連銀総裁 「早ければ４月末に予定されている会合も含め、今後の会合での追加措置を正当化するだけの勢いが景気にある。その勢いは経済データが裏付けている」講演で。 ドル円１１１円台半ばから後半へ 3/22 エバンス・シカゴ連銀総裁 「今年の米経済成長率を２−２．５％と予想し、ファンダメンタルズが非常に良好な状態にある」講演で。 ドル円１１１円台半ばから１１２円台半ばへ上昇 3/23 ブラード・セントルイス連銀総裁 「雇用統計では力強い内容があらためて示され、労働市場は改善しつつあると見受けられる。４月利上げを支持する論拠といえそうだ」ブルームバーグとのインタビューで。 ドル円１１２円台後半へ上昇 3/29 イエレン・ＦＲＢ議長 「ＦＯＭＣは政策調整を慎重に進めるのが適切だと私は考えている」講演で。 ドル円急落。株安・債券高が急速に進む。 4/4 ローゼングレン・ボストン連銀総裁 「米景気が想定より強く、今後２年間の金融政策は先物市場が織り込んでいるよりも引き締め方向に向かう可能性がある」講演で。 ドルがやや反発。 4/5 安倍首相 「通貨安競争は絶対さけなければならない。恣意的な為替市場への介入は慎まなければならない」ＷＳＪ紙とのインタビューで。 ドル売りに拍車。一時１１０円を割り込む 4/7 カプラン・ダラス連銀総裁 「ＦＲＢは次の利上げ時期に近づいている」講演で。 -------- 4/7 ウィリアムズ・サンフランシスコ連銀総裁 「米経済が現在見られるペースで雇用を生み続け、インフレが上向き続ければ、予測された形で金利を徐々に引き上げるべきであることは明白だ」フォックス・ビジネス・ネットワークとのインタビューで。 --------
