２０１６年５月１０日（火）

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• ドル円は１０日ぶりに１０８円台を回復し、１０８円６０銭まで買われる。麻生財務大臣の発言が介入警戒感につながり、ショートカバーを加速させた。
• ユーロドルはやや軟調となるも、１．１４を挟んで小動き。
• 株式市場は高安まちまち。ダウは反落し、ナスダックは１４ポイント上昇。
• 債券市場は反発。労働市場情勢指数が悪化していたこともあり、小幅に上昇。長期金利は１．７５％台に低下。
• ドルが上昇したことから金は反落。原油価格はサウジの石油相が交代したことを手がかりに反落。
  
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  ４月労働市場情勢指数（ＬＭＣＩ）　→　−０．９
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  ドル/円	１０８．ｌ７　〜　１０８．６０
  ユーロ/ドル	１．１３７９　〜　１．１４１４
  ユーロ/円	１２３．２２　〜　１２３．７１
  ＮＹダウ	−３４．７２　→　１７,７０５．９１ドル
  ＧＯＬＤ	−２７．４０　→　１,２６６．６０ドル
  ＷＴＩ	−１．２２　→　４３．４４ドル
  米１０年国債	−０．０２８　→　１．７５１％

  本日の注目イベント

  • 中　　中国４月消費者物価指数
  • 中　　中国４月生産者物価指数
  • 中　　中国４月マネーサプライ
  • 独　　独３月鉱工業生産
  • 独　　独３月貿易収支
  • 独　　独３月経常収支
  • 英　　英３月貿易収支

  ドル円は先月２９日以来となる１０８円台を回復し、一時は１０８円６０銭まで上昇しました。特段これといった材料はなく、麻生財務大臣が国会で、急激な変動は望ましくないとした上で、「われわれとしては当然、介入する用意があるということ」と発言したことが材料視されたようです。もっとも、昨日のドル円の反発はこれまでに積み上がったドルショートの買い戻しの域を超えてはいないと見ています。

  シカゴ通貨先物市場の建て玉を見ると、円買いドル売りのポジションは、記録的な円買いに傾いています。ブルームバーグによると、ドル円のネットポジションは、データでさかのぼれる１９９２年以来最大の円買いに積み上がっているそうです。ヘッジファンドなどが円の先高観を背景に、円買いドル売りを積極的に行っていることが分かります。特に４月１５日ワシントンで行われたＧ２０以降、その傾向が強まっています。ここでルー財務長官が「円高は進んでいるが、秩序的だ」と発言したことで、政府・日銀はさらに円高が進んでも介入できないとの見方が円買いを膨らませているものと見られます。昨日の麻生大臣の発言が、単なる「リップサービス」なのか、あるいは一段と円高が進むようなら発言通り介入に踏み切るのか、今後のドル円の水準を予想する上では重要なポイントになります。

  チャートを見ると、「日足」ではまだドル上昇への傾向は見えて来ません。ただ、ＭＡＣＤはゴールデンクロスをする気配を見せています。１０９円を付けるようだと明確にゴールデンクロスを示現するため、注意は必要です。昨日の上昇は「８時間足」の５２日線で上昇を抑えられた格好になっていますが、さらに短い「４時間足」ではＭＡＣＤが既に「プラス圏」に入っています。基本はドルの戻りを売るスタンスかと思いますが、ここは余り相場観に固執せず、さらに上昇した際にはショートは切らなければなりません。

  先週に比べるとドル円の地合いはやや好転しています。大きくは、１０５−１１０円のレンジ内での推移かもしれませんが、昨日もこの欄で述べましたが、現在のステージは２月の急落以降３度目のもみ合いに入っている可能性が高いように思います。先週末の雇用統計の悪化も、「雇用の減速の始まり」なのかを見極める必要がありますが、経済指標は総じて軟調であることを考えれば、現段階で米利上げ観測が急速に高まる可能性は低いと見られます。

  本日はドル高を好感し、日経平均株価は続伸しそうです。それでも日本企業の決算発表がピークを迎えるまでは、株価の方も様子見の雰囲気が強まりそうです。本日の予想レンジは１０７円７０銭〜１０８円７０銭程度を見たいと思います。

  What's going on?

  「What's going on ?」とは・・・
  会話でよく使われる砕けた言い方で「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。為替はさまざま事が原因で動きます。その動いた要因を確認する意味で「What's going on ?」というタイトルを付けました。

  日時	発言者	内容	市場への影響
  4/4	ローゼングレン・ボストン連銀総裁	「米景気が想定より強く、今後２年間の金融政策は先物市場が織り込んでいるよりも引き締め方向に向かう可能性がある」講演で。	ドルがやや反発。
  4/5	安倍首相	「通貨安競争は絶対さけなければならない。恣意的な為替市場への介入は慎まなければならない」ＷＳＪ紙とのインタビューで。	ドル売りに拍車。一時１１０円を割り込む
  4/7	カプラン・ダラス連銀総裁	「ＦＲＢは次の利上げ時期に近づいている」講演で。	--------
  4/7	ウィリアムズ・サンフランシスコ連銀総裁	「米経済が現在見られるペースで雇用を生み続け、インフレが上向き続ければ、予測された形で金利を徐々に引き上げるべきであることは明白だ」フォックス・ビジネス・ネットワークとのインタビューで。	--------
  4/15	ルー・米財務長官	「最近の円高にもかかわらず、為替市場は秩序を保っている」Ｇ２０後の会見で。	--------
  5/5	安倍首相	「為替の急激な変動は、例えばわが国の貿易関連企業に大きな影響を与えるなど望ましくはない」ロンドンで記者団に。	--------
  5/9	麻生財務大臣	「われわれとしては当然、介入する用意があるということを申し上げる」参院決算委員会で。	ややドル高に