２０１６年５月１１日（水）

ひと目で分かる昨晩の動き

ＮＹ市場

• ＮＹダウが大幅高となり、原油価格も上昇したことでドル円は１０９円台を回復。１０９円３５銭まで買われ、ほぼこの日の高値圏で引ける。
• ユーロドルは引き続き動意なし。１．１３台半ばから１．１４台前半で小動き。ドル円で円安が進んだこともあり、ユーロ円は１２４円台を回復。
• 株式市場は大幅に上昇。日本株の急騰や原油価格の上昇が支えとなり、ダウは２２２ドル上昇し１万７９００ドル台に。
• 債券相場は小幅安。１０年債は売られたが、３年債入札は高水準。長期金利は前日とほぼ同水準。
• ドル高の影響から金は続落。原油価格はカナダの山火事などの影響もあり１ドル２２セント上昇し、４４ドル６６セントで引ける。

  ドル/円	１０８．９７　〜　１０９．３５
  ユーロ/ドル	１．１３６５　〜　１．１４１０
  ユーロ/円	１２４．０２　〜　１２４．４５
  ＮＹダウ	＋２２２．４４　→　１７,９２８．３５ドル
  ＧＯＬＤ	−１．８０　→　１,２６４．８０ドル
  ＷＴＩ	＋１．２２　→　４４．６６ドル
  米１０年国債	＋０．０１０　→　１．７６１％

  本日の注目イベント

  • 日　　３月景気動向指数
  • 英　　英３月鉱工業生産
  • 米　　４月財政収支

  ドル円は引き続き堅調な動きを見せ、ＮＹ市場では１０９円３５銭までドル高が進みました。昨日は日経平均株価が３５０円ほど上昇し、これがＮＹ株式市場にも好影響を与え、さらに原油高も好感され、ドルが買われています。もっとも、ドルが買われたといっても、ユーロドルなどではそれ程ドル高は進んでおらず、円が主要通貨に対して売られたという表現の方が適切です。記録的に積みあがったドル円のショートが巻き戻されたと見ることができます。

  従って、このままドル高が続くと見ることはできません。本格的にドルが円やユーロに対して反転するには、米利上げ観測の高まりが不可欠で、来月のＦＯＭＣで今年最初の上げが決定的になることが必要です。現時点での市場の見方は依然として「年内１回あるかないか」という想定を超えてはいません。

  今後の相場を予想する上で最も重要なことは、６月利上げが本当にできるのかどうかという点です。もし６月に利上げができれば、残りのイエレン議長の記者会見が予定されている９月と１２月のＦＯＭＣのどちらかで、もう一度利上げができる可能性も浮上します。その結果、金利高がドルをサポートすることになります。

  一方、６月の利上げが見送られた場合には、多くても１回の利上げしか見込めず、その１回も見送られることもあり得ます。６月のＦＯＭＣは１４−１５日に開催されるため、５月の雇用統計の結果は確認できます。ここでも先週見たように、雇用者数の伸びが鈍化しているようなら、利上げ観測が急速に後退し、再びドルの底値を探る展開が予想されます。いずれにしても、今後の経済指標次第というとになります。

  ドル円は１０９円台前半まで上昇したことで「日足」のＭＡＣＤもゴールデンクロスを見せています。ここからのメドですが、フィボナッチ・リトリースメントを当てはめて確認してみます。今回の急落は４月２８日の日銀決定会合がきっかけでした。この日の高値は１１１円９７銭で、ここから５月３日の１０５円５５銭まではほぼ一直線で落ちています。この間の値幅は６円３４銭となり、５０％戻しの１０８円７２銭は既にクリアしていますその上は６１．８％戻しの１０９円４７銭という数字が導き出されます。ここから本日の上値の一つの目安は、１０９円半ばということになります。

  日経平均株価が昨日のように大幅高を見せるようだと、１０９円台半ばを抜き１１０円に迫る場面があるかもしれませが、１１０円台で定着するとも思えません。上述のように、ここからドルがさらに上昇するには６月利上げ前提になるからです。本日のレンジは１０８円５０銭〜１０９円８０銭程度を予想します。日本株は今決算の減益を織り込み終えて上昇に向かうとの予想もありますが、本日はトヨタ自動車の決算発表が予定されています。トヨタが年初から急激に進んだ円高の状況下で、どにような決算を打ち出してくるのかは今後の株式市場にも少なからず影響を与えます。こちらにも注目してみたいと思います。

  What's going on?

  「What's going on ?」とは・・・
  会話でよく使われる砕けた言い方で「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。為替はさまざま事が原因で動きます。その動いた要因を確認する意味で「What's going on ?」というタイトルを付けました。

  日時	発言者	内容	市場への影響
  4/4	ローゼングレン・ボストン連銀総裁	「米景気が想定より強く、今後２年間の金融政策は先物市場が織り込んでいるよりも引き締め方向に向かう可能性がある」講演で。	ドルがやや反発。
  4/5	安倍首相	「通貨安競争は絶対さけなければならない。恣意的な為替市場への介入は慎まなければならない」ＷＳＪ紙とのインタビューで。	ドル売りに拍車。一時１１０円を割り込む
  4/7	カプラン・ダラス連銀総裁	「ＦＲＢは次の利上げ時期に近づいている」講演で。	--------
  4/7	ウィリアムズ・サンフランシスコ連銀総裁	「米経済が現在見られるペースで雇用を生み続け、インフレが上向き続ければ、予測された形で金利を徐々に引き上げるべきであることは明白だ」フォックス・ビジネス・ネットワークとのインタビューで。	--------
  4/15	ルー・米財務長官	「最近の円高にもかかわらず、為替市場は秩序を保っている」Ｇ２０後の会見で。	--------
  5/5	安倍首相	「為替の急激な変動は、例えばわが国の貿易関連企業に大きな影響を与えるなど望ましくはない」ロンドンで記者団に。	--------
  5/9	麻生財務大臣	「われわれとしては当然、介入する用意があるということを申し上げる」参院決算委員会で。	ややドル高に