２０１６年７月１１日（月） 「米雇用統計を受け円乱高下」
ひと目で分かる昨晩の動き
ＮＹ市場
- ドル円は雇用統計を受け乱高下。６月の雇用者数が予想を大きく上回ったことで、１０１円３０銭まで上昇したが、５月の雇用者数がさらに下方修正されていたことで１００円割れまでドル売りが加速。その後は落ち着きを取り戻し１００円台半ばで越週。
- ユーロドルは１．１１２０まで上昇したが、その後はじり安に。１．１０目前までユーロ売りが進む。
- 株式市場は６月の雇用者数が大きく伸びたことで、米労働市場に対する先行き不安が後退。ダウは２５０ドル上昇し、年初来高値を更新。Ｓ＆Ｐ５００も３２ポイント上昇し史上最高値に接近。
- 債券相場は続伸。雇用者数が大きく伸びたものの債券に対する需要は旺盛で、１０年、３０年債の利回りは過去最低を更新。
- 金は小幅に続落し、原油は反発。
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６月失業率 → ４．９％
６月非農業部門雇用者数 → ２８．７万人
５月消費者信用残高 → ＋１８５．５億ドル
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ドル/円 ９９．９９ 〜 １０１．３０ ユーロ/ドル １．１００２ 〜 １．１１２０ ユーロ/円 １１０．８５ 〜 １１１．４３ ＮＹダウ ＋２５０．８６ → １８,１４６．７４ドル ＧＯＬＤ −３．７０ → １,３５８．４０ドル ＷＴＩ ＋０．２７ → ４５．４１ドル 米１０年国債 −０．０２７ → １．３５８％ 本日の注目イベント
- 米 ６月労働市場情勢指数（ＬＭＣＩ）
- 米 ジョージ・カンザスシティー連銀総裁講演
- 加 カナダ６月住宅着工件数
米雇用統計は時々サプライズはありますが、先週末に発表された６月の雇用統計にも驚かされました。これで２カ月連続のサプライズでしたが、速報値のため「ぶれやすい」ことは理解できますが、それでも発表された数字に、全ての金融市場が反応するわけですから、なんとも「罪作りな指標です」。
６月の非農業部門雇用者数は、事前予想の１８万人に対して２８．７万人と、実に１０万人以上も上振れしました。前回５月の時は、市場予想の１６万人に対して３．８万人と、こちらは１２万人以上も下振れし驚きましたが、２カ月連続でこれほど予想と食い違いを見せるのは極めて異例のことと思います。５月の雇用者数は、さらに下方修正され、３．８万人から１．１万人になっています。
この２カ月の大きな振れの原因が何かは、専門家の分析を待たなければなりませんが、２カ月で約１５万人とみれば、これまで平均２０万人と比較すると労働市場の減少は否めませんが、ＦＲＢとすれば「合格点」を与えられるレベルではないかと思われます。
この指標を受けてドル円は１０１円台に乗せはしたものの、その後１００円割れまで落とされています。数字を見ればやむを得ない市場の反応かとは思いますが、仮に良好な内容であったとしても、ドルの売り場を模索していた市場のスタンスと大きな違いはありません。結局ドル円は１００円台半ばで越週しており、先週金曜日の東京市場と同じ水準で帰ってきたことになります。
昨日は注目の参院選挙がありました。結果は世論調査通り、与党の圧勝でした。マスコミは「アベノミクスへの期待」と報じていますが、足元のドル円は１００円割れすれすれで、日経平均は１万５１００円台に沈んでいます。安倍首相は昨日の会見で、経済対策の検討を週内に行うと述べていますが、日本の金融市場が待ったなしの瀬戸際に追い詰められているのは事実です。出来るだけ早い時期に、出来るだけ効果のある対策が不可欠だと思います。
重要イベントが次々と終り、今後の焦点は上記景気刺激策の規模と中身です。そして、今月下旬の日米金融会合に焦点が移ります。上で述べたように、米労働市場の急ブレイキは一過性のものと見ることができそうですが、これで利上げ観測が高まったという兆しはみられません。今月のＦＯＭＣでの利上げの可能性はほぼゼロで、動きません。
そうなると注目は日銀が動くかどうかです。現在のところ、市場の見方は見送りが優勢とみられますが、問題はそれまで為替と、株が現在の水準を維持できるかどうかです。ドル円が１００円を大きく下回り、日経平均株価が１万５０００円を下回った水準にいるようだと緩和観測が急速に高まることも想定できます。円高株安の流れを変える方法がそれ以外に見つからないからです。
本日は、ＮＹダウが年初来高値を更新し、自公が圧勝したことから株価は上昇すると見られます。ドル円のレンジは１００円〜１０１円５０銭程度と予想します。
What's going on?
「What's going on ?」とは・・・
会話でよく使われる砕けた言い方で「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。為替はさまざま事が原因で動きます。その動いた要因を確認する意味で「What's going on ?」というタイトルを付けました。日時 発言者 内容 市場への影響 6/2 ドラギ・ＥＣＢ総裁 「われわれは正しい道を進んでいるが、予断は許されない」ＥＣＢ理事会後の記者会見で。 -------- 6/3 メスター・クリーブランド連銀総裁 「当局の金融政策目標を達成するためにフェデラルファンド（ＦＦ）金利誘導目標の緩やかな上昇ペースが適切だと引き続き考えている」講演で。 -------- 6/6 菅・官房長官 「投機的な動きが継続することがないように、為替市場の動向を緊張感を持って注視し、必要な時にはしっかりと対応してもらいたい」記者会見で。 ドル円１０６円８０銭近辺から１０９円１９銭まで上昇 6/6 イエレン・ＦＲＢ議長 「中長期的な物価安定と最大限の持続可能は雇用を確保するため、フェデラルファンド（ＦＦ）金利は時間をかけて緩やかに上昇しなくてはならないだろうと、私は引き続き考えている」講演で。 市場はドル高、株価で反応 6/15 イエレン・ＦＲＢ議長 「われわれが議論した不確定要因の一つで、この日の決定において考慮された」「米経済見通しに影響を及ぼす可能性があり、その見通しは政策の適切な進路を判断する一因になるだろう」英国の国民投票に関して、ＦＯＭＣ後の記者会見で。 ドル円１０５円台後半から１０５円４１銭近辺まで下落 6/21 ドラギ・ＥＣＢ総裁 「英国のＥＵ離脱を問う国民投票後のいかなる緊急事態にも備えている」欧州議会で。 ドル高株高に寄与 6/30 カーニー・ＢＯＥ総裁 「景気見通しは悪化した。夏の間に何らかの金融緩和が必要になる公算が大きい」講演で。 ポンド急落、ＦＴＳＥは大幅上昇
