２０１６年７月１４日（木） 「ドル円１０５円は重いものの底堅く推移」
ひと目で分かる昨晩の動き
ＮＹ市場
- ドル円は１０４円を割り込む場面もあったが、底堅い動きを見せる。米長期金利が低下し、株価もまちまちではあったが１０４円台での取引に終始し、１０４円台半ばで引ける。
- ユーロドルはレンジ内取引が続く。１．１１を挟んでもみ合い、上値も下値を抜けきれない状況。
- 株式市場はまちまち。ダウは４日続伸し高値を更新したが、ナスダックは１７ポイント下落。
- 債券相場は反発。３０年債入札で、過去最低の落札利回りが記録され、１０年債にも資金が向った。長期金利は１．４７％台まで低下。
- 金は６日ぶりに反発し、原油は反落。
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６月財政収支→ ＋６３億ドル
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ドル/円 １０３．９１ 〜 １０４．６８ ユーロ/ドル １．１０６７ 〜 １．１１２０ ユーロ/円 １１５．４２ 〜 １１６．０８ ＮＹダウ ＋２４．４５ → １８,３７２．１２ドル ＧＯＬＤ ＋８．３０ → １,３４３．６０ドル ＷＴＩ −２．０５ → ４４．７５ドル 米１０年国債 −０．０３６ → １．４７４％ 本日の注目イベント
- 豪 豪６月雇用統計
- 英 ＢＯＥ金融政策発表
- 英 ＢＯＥ議事録
- 米 ６月生産者物価指数
- 米 新規失業保険申請件数
- 米 ロックハート・アトランタ連銀総裁講演
- 米 ジョージ・カンザスシティー連銀総裁講演
- 米 カプラン・ダラス連銀総裁講演
- 米 企業決算 → ブラックロック、ＪＰモルガン
連日上値を切り上げているドル円もさすがに上昇は一服で、昨日は日米の市場で１０４円を割り込む場面もありましたが深押しは観られず、底堅い動きでした。１０５円を試す機会はありませんでしたが、欧州市場でも１０４円８２銭辺りまでドルが上昇する場面もあり、まだ短期的にはドル買い意欲はあるようですが、米１０年債利回りも低下してきており、日本の輸出企業のドル売り注文も１０５円台では確実に持ち込まれると観られることから、上値はそれ程伸びないのではないかと予想しています。
為替を取り巻く懸念材料が徐々に取り除かれている状況が、円の売り戻しを誘発していると見ていますが、投機筋のポジションも軽くなれば再び円買いを再開することも想定されます。米利上げ観測がなかなか盛り上がらず、基本的にはこの部分がドルの上値を抑えている状況ですが、昨日発表されたベージュブックでも、経済は緩慢なペースで成長しているものの、物価圧力は「わずか」で、個人消費も幾分軟化したと報告されていました。
また、ベージュブックでは「小売売上高や製造業、不動産などの経済の広範囲な分野にわたって、見通しは概して前向きだった」と指摘しており、全体としては依然として多くの地区で緩やかな拡大が続いていると観られます。なだらかな経済成長が続いていることを背景に、昨日はフィラデルフィア連銀のハーカー総裁が講演で、年内２回の利上げに前向きな姿勢を見せました。
ハーカー総裁は、「インフレ率が来年中には目標に戻ると確信している」とした上で、「年内に最大２回の追加利上げが適切になる可能性があり、フェデラルファンド（ＦＦ）金利は２０１８年末までに３．０％に近づくと私は予想する」と述べています。（ブルームバーグ）「年内に１回あるかないか」と予想する市場の見方とは依然として温度差が観られます。
１０５円台からさらに続伸するにはそれなりの材料が必要で、そう簡単ではないと予想していますが、ここからの相場の行方を左右するのは、足もとでは堅調に推移している株価の行方です。ＮＹダウは昨日も史上最高値を更新しており、ここから見る限り米利上げは当面ないという見方に支えられていると観られます。今週からは米企業の四半期決算が本格的に始まります。この決算でグローバルに展開している製造業がどの程度の内容の決算を出してくるのかが焦点です。年初からの円高が２０円を超えるスピードで進んでおり、米企業には追い風です。この決算が失望に終わるようだと、堅調な株価にも売り圧力がかかることも想定され、株価の下落がリスクオフから、再び円買いに転換することもあるのではないかと思います。
短期的な動きを表す「１時間足」では雲が順調に上昇してきており、現在１０４円の前半では雲の上限に支えられている状況です。この雲を下抜けすればドル円の下落に拍車がかかると観られますが、それには１０２円８０銭辺りを明確に抜ける必要があります。日本サイドからの政策期待もあり、しばらくは１０３−１０４円台でのもみ合いかもしれません。予想レンジは１０３円５０銭〜１０４円８０銭程度と見ています。
What's going on?
「What's going on ?」とは・・・
会話でよく使われる砕けた言い方で「何があったんだ？」「どうなっているんだ？」というような意味。為替はさまざま事が原因で動きます。その動いた要因を確認する意味で「What's going on ?」というタイトルを付けました。日時 発言者 内容 市場への影響 6/2 ドラギ・ＥＣＢ総裁 「われわれは正しい道を進んでいるが、予断は許されない」ＥＣＢ理事会後の記者会見で。 -------- 6/3 メスター・クリーブランド連銀総裁 「当局の金融政策目標を達成するためにフェデラルファンド（ＦＦ）金利誘導目標の緩やかな上昇ペースが適切だと引き続き考えている」講演で。 -------- 6/6 菅・官房長官 「投機的な動きが継続することがないように、為替市場の動向を緊張感を持って注視し、必要な時にはしっかりと対応してもらいたい」記者会見で。 ドル円１０６円８０銭近辺から１０９円１９銭まで上昇 6/6 イエレン・ＦＲＢ議長 「中長期的な物価安定と最大限の持続可能は雇用を確保するため、フェデラルファンド（ＦＦ）金利は時間をかけて緩やかに上昇しなくてはならないだろうと、私は引き続き考えている」講演で。 市場はドル高、株価で反応 6/15 イエレン・ＦＲＢ議長 「われわれが議論した不確定要因の一つで、この日の決定において考慮された」「米経済見通しに影響を及ぼす可能性があり、その見通しは政策の適切な進路を判断する一因になるだろう」英国の国民投票に関して、ＦＯＭＣ後の記者会見で。 ドル円１０５円台後半から１０５円４１銭近辺まで下落 6/21 ドラギ・ＥＣＢ総裁 「英国のＥＵ離脱を問う国民投票後のいかなる緊急事態にも備えている」欧州議会で。 ドル高株高に寄与 6/30 カーニー・ＢＯＥ総裁 「景気見通しは悪化した。夏の間に何らかの金融緩和が必要になる公算が大きい」講演で。 ポンド急落、ＦＴＳＥは大幅上昇 7/13 ハーカー・フィラデルフィア連銀総裁 「インフレ率が来年中には目標に戻ると確信している」「年内に最大２回の追加利上げが適切になる可能性があり、フェデラルファンド（ＦＦ）金利は２０１８年末までに３．０％に近づくと私は予想する」講演で。 --------
